Video Análisis con Víctor Peiro de Beka Finance: IBEX35, Atresmedia, Mapfre, Abertis, Telefonica, Gamesa…
La banca española debería tener unos ROEs del 8-10% para ser rentables, pero sólo Bankia y Bankinter llegan a tales ratios. ¿Cómo cree que podrían aumentar los ROE la banca, más comisiones, subir intereses de las hipotecas, cobro por servicios que ahora son gratuitos…?
El proceso de reestructuración del sector bancario ha venido por dos frentes: bajada de la rentabilidad del negocio con los bajos tipos de interés, y la competencia externa, como las fintech y otros grandes monstruos tecnológicos, como PayPal. Por ello, la reestructuración va a venir a su vez por la reducción de gastos que empiezan a ser menos necesarios ahora, como la red de cajeros y de oficinas, y también por el cobro de servicios que antes no se cobraban; antes un préstamos se cobraba al 5% con tipos de interés del 2%, la banca tenía un margen, pero ahora tendrán que subir las comisiones. También cobrarán por los depósitos. Por ahora los bancos sólo se lo han planteado para grandes depósitos por encima de 300.000 euros, pero todo dependerá de la evolución del tipo de depósito del BCE.
Ahora que Telepizza, Dominion y Parques Reunidos ya están en el mercado, ¿entraría en alguna?
Todavía no entraría en ninguna porque son empresas de las que no se ha dado información amplia al mercado. Está claro que el folleto es público, pero no tenemos información de los planes de futuro y habría que esperar a la presentación de resultados y de planes estratégicos. Ahora, cogiendo la información de los folletos únicamente, están cotizando a ratios muy elevados.
Además, en Telepizza y Parques Reunidos veo negocios bastante maduros, con rentabilidades bajas y deudas muy elevadas. Se ha intentado por parte de los accionistas actuales vender participación, pero el mercado no está todavía suficientemente positivo para aceptar esto.
También hay otro común denominador: que decían que estaban sobre suscritas y, sin embargo, ahora no aparece el dinero…
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