Artículo extraído del Blog de Bankinter:
El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre empresas españolas:
Análisis Amadeus:
- Recomendación: Comprar
- Precio objetivo 44,4 euros por acción
Conclusión:
- Sin sorpresas en la presentación del Plan Estratégico 2016-2018.
- Las previsiones, aunque siendo buenas (entre crecimiento alto de un sólo dígito o doble dígito bajo) están muy en línea con nuestras estimaciones.
- Pensamos que estás cifras darán continuidad a la cotización a medio plazo, aunque no serán un revulsivo en el muy corto plazo.
- Este plan apenas debería tener impacto en la cotización.
Plan estratégico Amadeus:
Previsión de estimación de resultados 2015-2018:
- Distribución: crecimiento TAMI entre +3%/+6% que, en márgenes, tendrá lugar una cierta dilución por el mix de negocio y el incremento de la competencia.
- IT Solutios: crecimiento TAMI entre +10%/+10% que en márgenes, tendrá lugar una cierta dilución tras la consolidación de Navitaire, la implementación del Hospitality IT.
- Desarrollo de nuevos negocios: ingresos entre 400 millones de euros y 7600 millones de euros.
Consolidado:
- Ventas: crecimiento (TAMI 15-18) de un solo dígito alto. Estimaciones ligeramente por encima de nuestras previsiones (+11,4%). Incluyendo Desarrollo de nuevo negocio, en línea.
- Beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA):crecimiento (TAMI 15-18) de un solo dígito alto. Estimaciones ligeramente por encima de nuestras previsiones (+10,5%). Incluyendo Desarrollo de nuevo negocio, en línea.
- Capex: entre 12%/15% de las ventas con una tendencia a la baja. En línea con nuestras estimaciones: media de 13%.
- FCF (Free cash flow) crecimiento dígito alto/doble dígito bajo. Totalmente en línea con nuestra estimación (+10,8%).
- Endeudamiento: Mantener un ratio Deuda Neta/Ebitda entre 1,0x/1,5x generando un exceso de caja de 1.000 millones de euros en el periodo. Totalmente en línea con nuestra estimación.
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Por Departamento de Análisis Bankinter
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