Hola Amigos, buen día. Por primera vez en su historia, el índice Dow Jones llegó, apenas iniciada la sesión del miércoles, a los 20.000 puntos. Esta marca representa varias cosas, y no solo en término de números; significa que la confianza de los inversores se ha ampliado en los últimos tiempos. O al menos, esa es la teoría.
¿Por qué no se puede afirmar que esta marca haya sido alcanzada solo por confianza? En verdad, el nuevo gobierno estadounidense poco tiene que ver. De hecho, el índice surfeó durante semanas sobre los 19.000 puntos, y no es tan largo el trecho que recorrió el miércoles.
Podría atribuirse, si se busca algún mérito en la nueva Administración, al anuncio de la construcción de dos oleoductos que el gobierno del expresidente Obama se había negado a hacer. Pero lo que sí es evidente, y sí atribuible al gobierno anterior, es que las acciones no crecieron solo por la buena salud de las empresas cotizantes, que si bien pasan por un buen momento están lejos de lo ideal. La masa de liquidez volcada en los mercados fue determinante para que hoy veamos a las acciones en los niveles mencionados.
La cuestión es ahora decidir entre tomar ganancias, o dejar que estas fluyan, como recomiendan los libros. Probablemente, ante la cantidad de titulares que abordan en estos días estos récords históricos, sean muchos los que prueben suerte comprando en máximos, algo que los mismos libros ven como sumamente imprudente. Normalmente, se trata de miles de pequeños o pequeñísimos inversores, que ingresan al mercado en el mismo momento en que las ganancias comienzan a diluirse. Y son justamente los grandes inversores, formadores de precios, quienes hacen retroceder los precios.
Pasará esto otra vez? Es muy probable. No hay motivos para pensar en una abrupta caída de las acciones, salvo algún anuncio de la Fed en materia de tipos de interés, en su reunión de la semana próxima. Pero en algún momento quienes compraron muy bajo observarán como el volumen de compras cae, y como aprendimos en la escuela, más por menos es menos: mayor precio con menos volumen redunda en una caída de los precios.
Técnicamente, el canal en que se halla el índice Dow Jones, y que se inició en marzo de 2009, cuando aún no habían llegado los peores momentos de la crisis (hubo meses con 600 mil empleos perdidos a posteriori), tiene su punta superior cerca de los 21.000 puntos. Será capaz de estirar el índice 1.000 puntos más sin tomar ganancias? Es probable. Pero no olvide que cuanto más crezca en forma lineal, menos le quedará por crecer sin correcciones. O sin cambios de tendencia, lo que sería peor.
Para quien suscribe, no caben muchas dudas. Es momento de vender, con una suficiente «espalda» para esperar alzas adicionales, que ya serán marginales respecto al movimiento alcista actual. Algo parecido expresó esta columna cuando el euro, en junio/julio de 2008, se acercaba a 1,60, y el petróleo superaba los 140 dólares por barril. Sin fundamentos, no hay rally que soporte mucho tiempo.
Mientras tanto, el dólar continúa dando algunos signos de debilidad, que se acentúan ante la libra Esterlina sobre todo, aunque su caída parece tener las horas contadas, al menos en algunos pares, como el que lo enfrenta al yen. Dejará de caer cuando la ola de euforia se termine, y la experiencia nos dice que esas olas no duran mucho.
Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.
En el espacio que sigue brindamos un vídeo con el análisis de los pares principales divisas y más abajo un cuadro con una serie de precios de referencia para probables entradas al mercado, así como soportes y resistencias válidas para el resto de la jornada:
| USD | SELL | BUY | ACTUAL | S1 | S2 | R1 | R2 |
| AUD | 0.7530 | 0.7585 | 0.7552 | 0.7535 | 0.7510 | 0.7580 | 0.7605 |
| CAD | 1.3080 | 1.3135 | 1.3108 | 1.3085 | 1.3060 | 1.3130 | 1.3150 |
| EUR | 1.0685 | 1.0770 | 1.0730 | 1.0690 | 1.0660 | 1.0765 | 1.0805 |
| GBP | 1.2545 | 1.2625 | 1.2594 | 1.2550 | 1.2520 | 1.2620 | 1.2660 |
| JPY | 113.85 | 114.60 | 114.22 | 113.90 | 113.60 | 114.55 | 114.90 |
| CHF | 0.9955 | 1.0025 | 0.9975 | 0.9960 | 0.9940 | 1.0020 | 1.0050 |
| MXN | 20.8800 | 21.1300 | 20.9600 | 20.9000 | 20.8000 | 21.1100 | 21.2000 |
| GBP/JPY | 143.30 | 144.20 | 143.83 | 143.40 | 142.90 | 144.10 | 144.50 |
| EUR/JPY | 122.20 | 123.00 | 122.58 | 122.30 | 121.90 | 122.90 | 123.40 |
| ORO | 1184.00 | 1200.00 | 1191.30 | 1186.00 | 1180.00 | 1198.00 | 1205.00 |
Adrián Aquaro
Trader College
