Video Análisis con Gustavo Trillo, Director comercial de Bestinver: CaixaBank, Bankia, Gamesa, Telefónica…
Destaca el aumento de exposición tanto en Bankia como en CaixaBank. ¿Por qué se ha tomado esta decisión?
CaixaBank y Bankia son dos bancos que nos gustan mucho. Primero porque tienen una situación de capital francamente envidiable y segundo porque están muy bien gestionados, aunque son modelos de negocios distintos.
En CaixaBank una de las cosas que nos gusta mucho es su capacidad de generar ingresos al margen del negocio tradicional bancario: gestión de activos o asegurador.
En el caso de Bankia la situación es distinta y lo que vemos es un mayor potencial de generar ese tipo de ingresos no bancarios. A día de hoy la mayoría de sus ingresos es de las hipotecas y tiene mucho que hacer en otros negocios.
Tiene un equipo directivo de primerísima línea que estamos seguros de que irán en esa dirección.
También han aumentado el peso de Gamesa en vuestras carteras, a pesar de las subidas en bolsa. ¿Por qué?
Entendemos que las sinergias potenciales desde un punto de vista de reducción de costes todavía no están recogidas por el mercado.
Lo que vemos es que Siemens era una compañía que tenía ciertos problemas para reducir su base de costes, mientras que Gamesa es una compañía que se ha caracterizado por tener el equipo directivo más eficiente en la gestión de costes.
Entendemos que esa sinergia va a conseguir que el conjunto de las dos compañías tenga una importante reducción de costes.
