Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas españolas que hoy son noticia, OHL, Banco Popular, Santander, Bankia y Sector Eléctrico, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):
Análisis OHL
- Recomendación: Comprar
- Precio Objetivo: 5,1 euros
- Cierre: 3,22 euros
Grupo Villar Mir recompra a Tyrus Capital el 8,3% del capital.
El valor de mercado de esa participación asciende a 80,5 millones de euros, aunque no se ha desvelado el importe de la operación. Grupo Villar Mir se queda con una participación del 51,24% en la compañía.
Tyrus había entrado en OHL en la ampliación de capital de 2015, ya que Villar Mir le vendió parte de sus derechos de suscripción con el objetivo de obtener recursos para asegurarse el control de la compañía.
Opinión: Impacto poco relevante en la cotización, ya que no altera el control accionarial de la compañía. El acuerdo con Tyrus vencía en mayo y, al no haber sido renovado, la recompra por parte de Villar Mir era el desenlace previsible.
Análisis Banco Popular
Vender; Cierre: 0,41€; Var. -17,4%; Pr.Obj. 0,50€
El Equipo directivo se reúne con el BCE mañana, según la prensa económica.-
OPINIÓN: Entendemos que el objetivo de la reunión es analizar la situación actual y las alternativas estratégicas de la entidad. Cabe recordar que POP está actualizando la valoración de sus activos inmobiliarios para conocer el déficit actual de provisiones mientras explora la posibilidad de realizar una operación corporativa o una ampliación de capital. El Presidente de la entidad reconoce que la situación del banco es difícil, pero reitera que tiene patrimonio neto positivo. La reunión se produce en un momento delicado para la cotización de las acciones que acumulan una caída del 55,01% en el conjunto del año (-37,4% en la última semana). Esperamos que continúe la volatilidad hasta que se conozca el volumen de provisiones necesarias y si hay un competidor interesado en realizar una operación corporativa en torno a los precios de mercado actuales-¿finales de junio?
Análisis Santander
Comprar; Cierre: 5,82€; Pr.Obj. 6,75€
Estudia la venta de Konecta (call center) por 600 M€.-
OPINIÓN: Konecta presta servicios de externalización como la atención a clientes (call center). La compañía factura 800 M€, tiene un EBITDA de 85 M€ y una deuda de 130 M€ aunque tiene un objetivo de facturar 1.000 M€ y alcanzar un EBITDA de 100 M€. Se estima que la valoración de la compañía podría alcanzar 600 M€, lo que implica un múltiplo precio/EBITDA de 7,0 x. Banco Santander posee el 40,0% del capital, el fondo de capital riesgo PAI Partners otro 40,0% y el Presidente de la entidad –José Mª Pacheco-el restante 20,0%. De confirmarse la operación, estimamos un impacto mínimo en la cuenta de P&G del banco y en las ratios de capital.
Análisis Bankia
Comprar; P.Obj.: 1,25€; Cierre: 1,02€
Hoy realiza un “contrasplit” de una acción nueva por cada cuatro antiguas.-
OPINIÓN: El valor nominal de las nuevas acciones será 1,0 €/acc (vs 0,25 €/anterior) y la cotización de las acciones se ajustará en la sesión de hoy. Así las acciones que hasta el viernes cotizaban a 1,02 €/acc partirán con un precio en torno a 4,08 €/acc. El “contrasplit” no tiene impacto en el patrimonio y/o en valoración de la entidad. Las acciones nuevas tendrán un mayor valor unitario pero habrá un menor número de acciones. Nuestro Precio Objetivo ajustado a la nueva situación se sitúa por tanto en 5,0 €/acc.
Análisis sector eléctrico
Cristian Lay compra el grupo de renovables GES.
El grupo de bisutería Cristian Lay ha cerrado la compra de Global Energy Services (GES) tras lograr una quita del 95% en el pasivo de la empresa de renovables.
El grupo extremeño dirigido por Ricardo Leal, convertirá GES en la cabecera de su división de renovables, donde integrará su empresa de energía solar Alter Enersun Ges con sede en Erandio, Vizcaya, es un proveedor independiente para el sector de energías renovable con más de 20 años de experiencia.
La compañía era una división de Gamesa, hasta que en 2006 fue adquirida por el fondo 3i, ha instalado el 6% de la energía eólica mundial. El pasado otoño GES entró en pre-concurso de acreedores al haber sufrido retrasos en algunos proyectos de su cartera. Es entonces cuando Cristian Lay adquiere a un grupo de bancos, un paquete de créditos vencidos de GES. Cristian Lay propuso capitalizar estos préstamos y renegociar la totalidad del pasivo.
Opinión: Los problemas de liquidez de GES llevaron al grupo de renovables a preconcurso. La capitalización del pasivo adquirido por Lay, con una quita del 95%, y la renegociación del resto de la deuda han permitido la continuidad del grupo. GERS cuanta ahora con 30 millones de euros de liquidez y disponibilidad de nuevos avales por parte de su matriz para financiar proyectos.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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