Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas españolas que hoy son noticia, Deoleo, ArcelorMittal, Repsol, Iberdrola, Banco Popular y Abengoa, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):
Análisis Deoleo
- Cierre: 0,17 euros
- Variación Diaria: -2,8%
Reestructuración de la empresa y dimisión de su presidente.
Ayer se aprobó en la JGA la reducción de capital de 323,3 millones de euros, al tiempo, que su presidente Rosalía Portela abandonó su cargo. El actual CEO, Pierluigi Tosato toma el cargo como presidente ejecutivo.
Opinión: La operación de reducción de capital ya era conocida y, por tanto, su impacto será muy limitado al estar descontado por el mercado.
Deoleo lleva a cabo esta operación para evitar la causa de disolución de la compañía. Esta se produce cuando el patrimonio neto queda por debajo de la mitad del capital social. Las pérdidas acumuladas de ejercicios anteriores ascendía a 352 millones de euros, que han sido parcialmente compensadas con las reservas (76,17 millones de euros excluyendo la reserva legal).
El capital social se reduce hasta 115,5 millones de euros desde 439 millones de euros, es decir, -26%. El importe de la reducción de capital (323,2 millones de euros se destinan a compensar las pérdidas restantes (247 millones de euros) y los restantes 48 millones de euros irán a reservas voluntarias para reforzar el capital.
La compañía ha presentado un PE 2027, según el cual esperan entrar en beneficios en los próximos dos años. El valor acumula una pérdida de -26% este año.
Análisis Arcelormittal
- Recomendación: Comprar
- Precio Objetivo: 21,34
- Cierre: 18,79 euros
El Gobierno italiano aprueba la compra de Ilva.
El Ministro de Industria italiano aprueba la compra de la planta de acero Ilva por parte del consorcio entre Arcelor Mittal y la italiana Marcegaglia (AM Investco Italy) por 1.800 millones de euros.
Opinión: Es algo que ya se esperaba. El siguiente paso en la operación es la aprobación del Ministerio de Medio Ambiente algo que podría extenderse hasta el otoño de este año.
Después, deberá contar con el beneplácito de las autoridades europeas. Tras las adquisición, AM Investco Italy tendrá que dar un vuelco a la planta de Ilva, la mayor de Europa, para hacerla rentable. Hasta entonces la planta producirá seis millones de toneladas anuales.
Después deberán llevarse a cabo inversiones de mejora (2.400 millones de euros en tecnología y mejoras medioambientales) para incrementar la producción hasta los ocho millones de toneladas permitidos.
Análisis Repsol
Comprar; Precio Objetivo: 15,38€; Cierre 14,85€
Nuevo yacimiento de gas natural en Trinidad y Tobago.- El Consorcio 70% BP y 30% REP ha comunicado el hallazgo de un yacimiento de gas natural en Trinidad y Tobago. Los datos preliminares lo evalúan en dos billones de pies cúbicos. Considerando que Repsol cuenta con el 30% del mismo, este representa el 5,9% de las reservas probadas del grupo. Calendario tentativo: la fase de perforación comenzará previsiblemente durante el segundo semestre de 2018, para empezar a producir en 2019.
OPINIÓN: Muy buena noticia ya que da visibilidad al valor en el largo plazo. A su vez, las relaciones Repsol/BP/Trinidad y Tobago son muy satisfactorias. Repsol está presente en este país desde 1995 y ya representa el segundo país por importancia respecto a la localización de sus reservas.
Análisis Iberdrola
Comprar; Pº objetivo: 7,0€; Cierre: 7,19€ (+0,63%).
Tantea la venta de centrales nucleares en España. Iberdrola tiene un total de 3.410 MW instalados de energía nuclear todos ellos en España. Estas instalaciones suman el 7% de toda la potencia del grupo en el mundo (47.300MW). Iberdrola Generación Nuclear concentra los activos del grupo en el área nuclear, que totalizan 4.200M€ y es la tenedora de las participaciones en Garoña, Cofrentes, Ascó, Valdellós y Almaraz. Esta filial registró pérdidas de 309M€ en 2016 y 221M€ en 2015.
OPINIÓN: Iberdrola demanda del Gobierno un marco regulatorio y fiscal estable para las nucleares en España. El Gobierno se enfrenta ahora a la decisión de extender la vida útil de Garoña o por el contrario decidir su cierre y desmantelamiento. El ministro de Energía ha declarado que si las nucleares se cerrasen en España, el precio de la electricidad subiría un 25%. Iberdrola está ejerciendo presión para conseguir un mejor tratamiento regulatorio y fiscal para estos activos.
Análisis Banco Popular
Vender; Cierre: 0,34€; Var. -18,1%; Pr.Obj. 0,50€
Credit Mutuel abandona el puesto de vocal en el Consejo de Popular.-
OPINIÓN: El tercer accionista del banco -posee el 3,95% del capital- renuncia a su puesto como vocal en el Consejo de Administración. Link al hecho relevante. La renuncia de Credit Mutuel se produce unos días después de alcanzar un acuerdo para comprar el 48,98% que POP mantiene en Targo Targo Bank por 65 M€. La decisión, genera incertidumbre ante el riesgo de que Credit Mutuel reduzca su participación en el capital de POP como ha hecho recientemente BlacRock -redujo su participación desde el 4,0% hasta el 1,7% actual- .Cabe recordar que el equipo directivo se reúne hoy con el BCE para analizar la situación actual del banco y las alternativas estratégicas.
Análisis Abengoa
Vender; Cierre (serie B): 0,015€; Var. Día: +0%
Contrato en Chile.- Ha sido seleccionada por la Corporación Nacional del Cobre de Chile (Codelco), el principal proveedor de cobre mundial, para el desarrollo del montaje electromecánico de la mina El Teniente, la mina de cobre subterránea más grande del mundo.
OPINIÓN: Es una buena noticia para Abengoa si bien se desconoce el importe del contrato. Encaja con la nueva estrategia de la compañía de centrarse en la actividad de ingeniería, haciendo proyectos para terceros en las áreas de renovables, infraestructuras, etc. Abengoa reafirma su presencia en Chile, donde está presente desde hace más de 30 años.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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