Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas españolas que hoy son noticia, eDreams y NH Hoteles, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):
eDreams
- Recomendación: comprar
- Cierre: 2,934 euros
- Precio objetivo: 3,9 euros
Caída del resultado pero se mantienen los objetivos del año
Principales cifras primer trimestre 2018 (fiscal) comparadas con el consenso de Bloomberg:
– Ingresos 125,3 millones de euros (+1%) vs 122,2 millones de euros esperados.
– EBITDA recurrente 27,0 millones de euros (-7%) vs 26,0 millones de euros esperados.
– EBITDA 13,3 millones de euros (-51%).
– EBIT 8,3 millones de euros (-64%).
– Beneficio neto acumulado (BNA) -6,9 millones de euros vs. 7,7 millones de euros en el mismo período del año anterior.
– Las reservas aumentan +1% a 2,9 millones de euros.
Opinión: Las cifras están ligeramente por encima de lo esperado si bien reflejan unos resultados más débiles que los del año anterior.
Las cuentas se han visto penalizadas por la inversión acelerada en la transición al negocio móvil y al cambio de modelo de ingresos, así como por la venta de su negocio de viajes corporativos y de paquetes vacacionales, y por el cambio en la estacionalidad de Semana Santa (estos dos últimos factores han provocado un descenso estimado de las reservas de 142.000).
Estos efectos pesarán en sus cuentas durante la primera mitad del año para diluirse después. Así, la compañía mantiene sus objetivos para el conjunto del año que son unos ingresos de 487 millones de euros, EBITDA recurrente de 115 millones de euros (+7%) y reservas por más de 11,7 millones de euros.
Nuestra recomendación es comprar como explicamos en la siguiente nota sobre eDreams.
NH Hoteles
- Recomendación: neutral
- Cierre: 5,35 euros
- Variación diaria: -0,36%
El segundo accionista reduce su participación hasta el 11,8%
El fondo Oceanwood Capital Management, fondo de capital riesgo británico, ha reducido su participación un -2,4%, hasta 11,8% después de haberla aumentado hasta el 14,3% la semana pasada.
Opinión: Creemos que puede tratarse de una simple toma de beneficios considerando que NH ha subido +39,3% este año, aunque podría tratarse de un aviso sobre la posibilidad de que este mismo accionista u otros de perfil inversor similar (fondos, capital riesgo) deshagan posiciones tentados por las plusvalías implícitas. Si esto fuera así – algo que resulta imposible confirmar -, supondría un riesgo para la cotización en el corto plazo.
Los principales accionistas son: HNA Group 29,50% (grupo inversor chino), Oceanwood Capital 11,8%, Grupo Hesperia 9,10%, Janus Henderson 4,19%, Bandendina 2,96%, NH Hoteles 2,15% y Dimensional Fund Advisor 2,05%.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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