El IBEX35 mantiene la tónica lateral desde finales de agosto, con una zona de soporte entre 10100 y 10000 puntos y un nivel de resistencia clave, en el corto plazo, en los 10500 puntos, encima de los cuales nos plantearíamos una extensión especulativa del rebote:
Las diferencias con Europa se exageran, de modo que el EUROSTOXX50 se encuentra a poco más de un 2% hacia los máximos anuales mientras que la misma distancia para el IBEX35 es superior al 7%.
Escenario IBEX35:
Aunque el rebote desde Brexit hasta los máximos de mayo 2017 ha sido más fuerte que el expuesto en el escenario de mayo del año pasado, en el medio/largo plazo mantendríamos el boceto de entonces, que se dividía en tres fases:
FASE A: caídas hacia mínimos de febrero 2016 (mínimos junio 2016: Brexit)
FASE B: importante rebote desde la zona de mínimos de febrero 2016 (rebote Brexit – ¿zona máximos mayo 2017?)
FASE C: réplica bajista importante hacia niveles de mínimos Brexit o inferiores. (¿2017-2018?)
Fieles a la tesis de los últimos meses: tras alcanzar en mayo el IBEX35 11.200 puntos hemos venido estudiando hacia dónde es más probable se dirija en el medio plazo ¿hacia los 13.000 o hacia 8.000 puntos?
Muchos valores importantes presentan parámetros en escalas lentas (medio plazo) excepcionales, propios de la antesala de un periodo complicado en bolsa. La pérdida de la directriz alcista desde los mínimos Brexit deja un poso de deterioro que se dramatiza ante la presencia de un área de resistencia muy complicada entre 11.200 y los máximos de 2015 en 11900 puntos.
Por las diferentes razones expuestas en la sección de análisis técnico de renta4.com (Perspectivas técnicas e ideas de inversión) creemos que si en junio de 2016 (Brexit) el fondo de mercado era prometedor, actualmente todo lo contrario. Recomendamos infraponderar renta variable en el medio plazo, aprovechando los rebotes que las correcciones vayan produciendo para reducir exposición.
Eduardo Faus
Fuente: Renta 4 Banco
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El presente análisis no presta asesoramiento financiero personalizado. Ha sido elaborado con independencia de las circunstancias y objetivos financieros particulares de las personas que lo reciben. El inversor que tenga acceso al presente análisis debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo ya que éstos no han sido tomados en cuenta para la elaboración del presente análisis, por lo que debe adoptar sus propias decisiones de inversión teniendo en cuenta dichas circunstancias y procurándose el asesoramiento específico y especializado que pueda ser necesario.
