Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, Airbus, ENI, Sanofi y Daimler, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):
Airbus
- Recomendación: comprar
- Cierre: 95,90 euros
- Variación diaria: + 0,6%
Débil comienzo de año pero mantiene previsiones
Ha presentado sus cuentas 1T 18 cuyas principales cifras comparadas con el consenso de mercado (Bloomberg) son:
- Ingresos 10.119M€ (-12%) vs 9.800M€ estimado
- EBIT ajustado 14M€ (-19M€ en 1T’17) vs -15,7M€
- EBIT declarado 199M€ (-65%)
- BNA 283M€ (-31%)
- Posición de caja neta de 13.391M€ (vs 13.391M€ a cierre de 2017)
Opinión
Los resultados baten las expectativas ya que el consenso de mercado esperaba pérdidas. Aun así, ha sido un comienzo de año complicado por los retrasos en la entrega de los motores del A320neo que les ha llevado a realizar el menor número de entregas trimestrales desde 2011 (121). También muestra la baja demanda del A330 que les ha llevado a recortar la producción. Con todo, la compañía mantiene sus objetivos anuales: espera aumentar su EBIT ajustado +20%, realizar 800 entregas de aviones comerciales y una generación de caja similar a la de 2017. Link a los resultados.
Sanofi
- Cierre: 66,31 euros
- Variación diaria: + 0,67%
Resultados 1T 18, en línea. Nuevo plan de recompra de acciones
Resultados frente a consenso Bloomberg:
- Ventas 7.898M€ (-8,7%) frente 7.910M€ esperado
- Beneficio Operativo 1.201M€ (- 29,4%)
- BNA 1.045M€ (-81,7%)
- BPA ajustado 1,28€/acc (+1,4%)
La comparación de resultados no es 100% homogénea ya que los de 1T 17 incluían la división de “Salud Animal” . La compañía confirmo el objetivo de crecimiento de BPA 2018 ajustado entre +2%/+5%. Comunicó la implementación de un programa de recompra de acciones por importe de 1.500M€ (1,79% de la capitalización bursátil) que se implementará en los próximos 12 meses.
Opinión
Resultados sin grandes sorpresas que apenas tendrán impacto en la cotización. Lo más “novedoso” es el plan de recompra de acciones. Aunque es positiva su dimensión (1,79% del capital) es limitado. Acceso directo a los resultados.
ENI
- Cierre: 16,17 euros
- Variación diaria: +2,02%
Resultados 1T’18: buenos aunque ligeramente por debajo de lo esperado
Resultados del 1T frente a consenso Bloomberg:
- Beneficio Operativo: 2.380M€ (vs +29,8M€ en 1T’17)
- Exploración y Producción: 2.085M€ (vs +30%)
- Gas 322M€ (vs -4,7%)
- Refino, Marketing y Química 77M€ (vs 189M€ en 1T’17)
- BNA 946M€ (vs -1,9%)
- BNA ajustado 978M€ (vs 744M€ en 1T’17) y 1.010M€ esperado
- Deuda Neta 11.278M€ (- 24,4%): DN/PN 0,23 (vs 0,28 en dic. 2017)
- Producción de hidrocarburos: 1,867Mbep/d (+4,0%)
Opinión
Buenos resultados que, aunque están ligeramente por debajo de lo esperado, mejoran sustancialmente. A su vez, la generación de caja sigue permitiendo reducir deuda. La producción de hidrocarburos, es la segunda mejor del sector, después de Total. Acceso directo a los Resultados.
Daimler
- Recomendación: Neutral
- Cierre: 65,0 euros
- Variación diaria: +0,03%
Resultados 1T18 defraudan estimaciones
Principales cifras comparadas con el consenso de Bloomberg:
- Las ventas alcanzan las 806.900 unidades (+7% a/a)
- Ingresos 39.785M€ (+3,1%) vs. 40.066M€ estimados
- EBIT 3.335M€ (-11,6%) vs. 3.414M€ estimado
- BNA 2.354M€ (- 11,2%) vs. 2.294M€ estimados
- BPA 2,12€ (-11,3%) vs. 2,16€ estimados
Opinión
Resultados que quedan por debajo de lo estimado y que muestran caídas importantes a partir del EBIT. Sin embargo, en esta comparativa influyen los extraordinarios (positivos) incluidos en el EBIT del 1T17. Excluyendo estos factores, esta partida crecería en torno al +8,5%. Su división premium, Mercedes, sigue mostrando una buena evolución. Asunto que valoramos positivamente puesto que representa en torno al 60% de los ingresos totales del grupo. En concreto, sus ventas aumentan +4,6%, hasta alcanzar las 594.300 unidades, ingresos +2,1% y EBIT +3,1%. En cuanto al conjunto del año, estiman un crecimiento ligero de la venta de vehículos, los ingresos y el EBIT. Link al comunicado publicado por la Compañía.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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