Video Análisis con el Analista Independiente Rafael Ojeda: Tendría banca española, sin duda.
¿Cómo interpreta la rotación continuada de activos en los mercados entre valores de riesgo a defensivos y viceversa?
Lo que veo es que las grandes gestoras no se ponen de acuerdo en si estamos a final del ciclo o estamos en un ciclo continuista y todavía quedan dos años para que se den la vuelta y empecemos a ver caídas generalizadas en Wall Street. Lo que hace es que cada vez que hay un indicador o indicio hacia un lado, las carteras rotan de una manera muy significativa hacia un lado o hacia el otro.
Solo el tiempo nos dirá cuál de las dos posturas es la correcta. De momento estamos viendo gran rotación, pero siempre dentro del mercado de EEUU.
¿Hasta qué punto es relevante para el mercado el momento actual de la curva de tipos en EEUU?
Es muy relevante. La teoría nos dice que cuando se comba, es decir que la rentabilidad a corto plazo es superior a la de largo plazo, es un indicador de que estamos entrando en recesión y la economía va a empezar a caer. Hace dos días la rentabilidad del bono a 2 años era superior a la de 5.
Precisamente gran parte de los trasvases viene de ahí. Yo no creo que sea para tanto, pero son las hipótesis autocumplidas. Lo veo mucho más lógico si la del bono a 2 años fuera superior a la de 10, que es la que realmente se toma como referencia.
Hay que vigilarlo, pero tanto como para que se produzca una reversión, NO. Lo que pasa es que venimos de una balsa de aceite. Lo normal es lo que estamos viendo ahora.
La volatilidad que estamos viendo ahora es lo normal.
A demás se une que Donald Trump está metido en muchas fiestas y no se sabe hacia dónde vair.
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