Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, BME, Continental y Volkswagen, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):
BME
- Recomendación: Neutral
- Cierre: 25,6 euros
- Variación diaria: +0,16%
Ha aplicado una rebaja del 50% para las emisiones de bonos desde el 1 de enero
Con esta medida, BME intenta que los grandes emisores de deuda españoles trasladen sus emisiones desde Irlanda o Luxemburgo a España. Hasta ahora, los emisores pagaban en función del volumen de la emisión, con un máximo de 55.000 euros que ahora será de 25.000 euros más una comisión fija de 2.500 euros por la supervisión de los programas. Asimismo, la CNMV se compromete a aprobar las emisiones en un plazo de 5 días para emisiones nuevas.
Opinión
Esta medida, que persigue el registro de más emisiones en España, se encuadra en el nuevo Plan Estratégico de BME que busca relanzar el crecimiento de los ingresos, que mantienen una tendencia decreciente desde 2015, en un entorno de volúmenes de contratación decreciente y creciente competencia de plataformas alternativas de contratación.
El objetivo es obtener un crecimiento de ingresos medio del +4% en los próximos tres años, a través de crecimiento orgánico e inorgánico, mientras se mantiene una estricta disciplina de costes. Aunque los objetivos son ambiciosos, el plan conduce a BME a una senda de crecimiento más sostenible a medio y largo plazo, mientras la compañía se compromete a mantener el dividendo. El payout (90%) y la rentabilidad por dividendo (6,8%) de BME se sitúan entre los más altos de la bolsa española.
CONTINENTAL
- Recomendación: Vender
- Cierre: 126,5 euros
- Variación diaria: -2,1%
Pronostica una caída del margen EBIT en 2019
En concreto, anticipa que el margen operativo caerá hasta 8%/9% en 2019, frente a 9,2% en 2018 mientras las ventas quedarán en un rango entre 45.000 millones de euros / 47.000 millones de euros (frente a 44.400 millones de euros estimado para 2018).
Opinión
Malas noticias que muestran que la debilidad en la actividad de la compañía continuará durante este ejercicio. Recordemos que el año pasado Continental ya lanzó dos profit warnings. Estas noticias muestran el impacto que diferentes asuntos están teniendo sobre el sector auto: la guerra comercial entre EE.UU./China, la ralentización de la economía China y la pérdida de tracción también en la economía europea, las enormes necesidades de inversión para el desarrollo de nuevas tecnologías (electrificación, coche autónomo, autoconducción, etc) y la regulación sobre las emisiones.
En definitiva, anuncio negativo que pesará sobre la cotización de Continental en la sesión de hoy. Recordamos que recortamos recomendación a Vender desde Neutral el pasado mes de agosto cuando la Compañía lanzó su segundo profit warning.
Consulta la nota publicada por Continental
VOLKSWAGEN
- Recomendación: Vender
- Cierre: 142,2 euros
- Variación diaria: -1,9%
Posible llamada a revisión de nuevos vehículos por exceso de emisiones
Según prensa alemana, la KBA (organismo de control de transportes alemán) podría haber iniciado una investigación sobre exceso de emisiones en vehículos con motor de 1,2 litros.
Opinión
Malas noticias. Pocos días después de que se anunciara una posible demanda colectiva en Alemania por parte de los propietarios afectados por el Dieselgate, continúan las especulaciones sobre nuevas irregularidades.
Con ello, queda patente que las consecuencias de este asunto siguen sin cerrarse. En total, esta nueva investigación afectaría a 30.000 vehículos en Alemania y a 370.000 en toda Europa.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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