Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, Acciona, Ferrovial, Renault y Daimler, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):
ACCIONA
- Recomendación: Comprar
- Precio Objetivo: 101,2 euros/acción
- Cierre: 98,70 euros/acción
- Variación Día: +1,11 %
Refinancia deuda con mejores condiciones y pedirá rating crediticio
Acciona negocia con la banca un préstamo de hasta 1.000 millones de euros, que le permitirá afrontar los vencimientos que tiene a corto plazo. La nueva financiación tendrá un coste de 130 puntos básicos sobre Euribor. En 2019 Acciona solicitará oficialmente su estreno entre las compañías de calificación. Como paso previo a la emisión de bonos.
Opinión
Buenas noticias para Acciona. Esta nueva financiación le va a permitir reducir los costes financieros, ya que va a substituir préstamos bilaterales con costes más altos. Además, también podrá alargar la vida media de su deuda. El nuevo préstamo sindicado tendrá un plazo de 5 años con dos posibles extensiones de un año cada una.
Tras la reordenación corporativa que completó el año pasado y que incluyó la venta, entre otros activos, de Transmediterránea y las plantas termosolares, Acciona redujo significativamente su apalancamiento. El ratio de deuda neta/beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) se redujo a 3,48 x desde 4,1x. Esto le ayudará a conseguir el rating de grado de inversión en su calificación crediticia.
FERROVIAL
- Recomendación: Comprar
- Precio objetivo: 22,4 euros/ acción
- Cierre: 20,84 euros/acción
- Variación Día: +1,91%
Ferrovial estudia comprar los activos hidroeléctricos de Villar Mir en Galicia.
La constructora Ferrovial figura entre los grupos que ha mostrado interés por los activos hidroeléctricos de Ferroglobe (controlada al 53% por la familia Villar Mir) en Galicia. La operación resulta compleja dado que la Xunta de Galicia no permite a la compañía segregar los activos energéticos de las actividades mineras y por tanto no pueden venderse los activos por separado.
De hecho, Ferroglobe ya llegó en 2017 a un acuerdo con Brookfield para vender sus saltos de agua por algo más de 250M€, pero el bloqueo de las autoridades gallegas frustró la operación. Por su parte, la familia Villar Mir ha admitido públicamente su disposición a desprenderse del 53% de Ferroglobe y del 34,6% de OHL.
Opinión
La noticia no debería tener excesivo impacto en la cotización, dado que el valor de los activos no es relevante en comparación con el tamaño total de la compañía (1,6% de la capitalización bursátil de Ferrovial)
RENAULT
- Cierre: 56,9 euros/acción
- Variación Día:+0,7 %
Según prensa, podría impulsar la fusión con Nissan
Según prensa, estaría interesado en retomar las negociaciones para fusionarse con Nissan en un plazo de 12 meses. Además, estaría estudiando la posibilidad de presentar una oferta por Fiat.
Opinión
Se trata de noticias no confirmadas. Sin embargo, la reciente creación de un órgano de gobierno único para la alianza que mantienen Renault, Nissan y Mitsubishi podría interpretarse como un paso previo para lograr una mayor integración entre las compañías. Este movimiento iría en línea con la gestión Carlos Ghosn (ex presidente de Renault) y alejaría el temor a un distanciamiento entre los socios de la alianza.
En cuanto a la posible adquisición de Fiat, podría tener sentido estratégico porque implicaría aumentar la presencia del grupo en EE.UU. e incluso derivar producciones en un escenario de mayor tensión comercial para evitar la imposición de aranceles.
DAIMLER
- Recomendación: Neutral
- Cierre: 50,4 euros/acción
- Variación Día: -0,7 %
Según prensa, podría vender parte de su participación en Smart
Según prensa, podría vender el 50% de Smart a Geely (14,8HKD; -0,3%).
Opinión
Noticias no confirmadas pero que valoraríamos positivamente. Smart supone una parte reducida de las ventas de Daimler, menos del 6,0%, y, pese a que Daimler no desglosa el dato concreto, todo parece indicar que no genera beneficios.
Por ello, en un contexto de mayor presión en el margen de beneficio del grupo tiene sentido desinvertir en las partes menos eficientes del negocio.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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