El Departamento de Análisis de Bankinter ofrece sus previsiones sobre el próximo comportamiento de las divisas y los bonos:
Eurodólar (€/$)
El euro no hace más que depreciarse en los últimos días. La culpa la tienen no sólo los débiles indicadores alemanes recientes (IFO, Ventas Por Menor…), sino también Lautenschlager (BCE), quien dijo el viernes que es demasiado pronto para nuevos estímulos monetarios. Eso se ha llevado al eurodólar por debajo de la frontera 1,10/$. Esta semana no será mejor porque el miércoles/jueves saldrán unos indicadores industriales alemanes francamente debilitados. Deberíamos empezar a pensar en el nivel 1,095/$.
Rango estimado (semana): 1,095/1,104.
Euroyen (€/JPY)
A pesar de que el panorama económico en Japón sigue marcado por la debilidad y la ausencia de presiones inflacionistas como se vio la semana pasada y esta madrugada con un PMI manufacturero que sigue profundizando en zona de contracción, el yen se mantiene soportado por un entorno de incertidumbres políticas en Europa (Brexit, Italia, España) y la expectativa de nuevos estímulos monetarios por parte del BCE.
Rango estimado (semana): 116,5/118,0.
Eurolibra (€/GBP)
Pese a las turbulencias provocadas por Boris Johnson la pasada semana la Libra se ha mantenido relativamente estable (incluso con subidas). En la semana que comienza no esperamos mucho flujo de noticias en el frente del Brexit por lo que creemos que podríamos ver cierto rango lateral.
Eurosuizo (€/CHF)
El tono de esta semana será positivo, o menos malo. Porque lo importante serán las negociaciones comerciales entre EE.UU. y China, y serán previsiblemente constructivas. Por eso, el franco debería perder parte del atractivo como refugio y depreciarse moderadamente.
Bonos
Nueva semana de bajada de rentabilidades, donde la protagonista indiscutible fue Italia. El bund alemán cerró en -0,70% (-2pb) en la semana, tras haber marcado nuevo mínimo histórico en -0,714%; España acabó en 0,10% (-3pb) e Italia vio como la rentabilidad de su bono a 10 años marcaba mínimo histórico en el 0,995%, tras caer -32ppb, debido al acuerdo para formar nuevo gobierno que parece evitará nuevas elecciones. Estasemana será de transición, a la espera de la reunión del jueves 12 del BCE para ver si se materializan nuevas medidas de política monetaria.
Rango (semanal) estimado TIR del Bund: -0,60%/-0,75%.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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