El Departamento de Análisis de Bankinter ofrece sus previsiones sobre el próximo comportamiento de las divisas y bonos. Divisas: El dólar pierde atractivo como divisa refugio. Bonos: La estrategia de la Fed funciona.
Divisas: El dólar pierde atractivo como divisa refugio
Eurodólar (€/$)
El resultado electoral en el R. Unido que despeja el panorama del Brexit y el acuerdo comercial propiciaron una fuerte recuperación del Euro la pasada semana. El dólar pierde atractivo como divsisa refugio. Esta semana, buenos datos macro a ambos lados del Atlántico deberían dar más estabilidad al cruce.
Rango estimado (semana): 1,110/1,120
Euroyen (€/JPY)
La mejora del tono comercial resta atractivo al rol como divisa refugio del yen. Además, la macro europea confirmará esta semana su mejora y el euro se verá impulsado. Por todo ello, estimamos que se mantenga la actual tendencia de debilitamiento de la divisa nipona.
Rango estimado (semana): 121,0/123,1.
Eurolibra (€/GBP)
La libra continuará con el buen tono tras la victoria de los Conservadores que despeja incertidumbres respecto al futuro del Brexit. Por el frente macro, este jueves se reúne el BoE si bien no esperamos novedades en política monetaria.
Rango estimado (semana): 0,825/0,840.
Eurosuizo (€/CHF)
Prevemos un comportamiento neutral esta semana, donde el soporte de 1,092 no debería ser perforado, el segundo soporte está en 1,09. Vemos una primera resistencia a 1,100 y la segunda a 1,105.
Rango estimado (semana): 1,092/1,100.
Bonos: La estrategia de la Fed funciona
La estrategia de la Fed funciona porque EE.UU. lidera el crecimiento de las economías desarrolladas y la Tasa de Paro baja hasta niveles no vistos desde 1952. El riesgo de recesión es bajo y la pendiente de la curva está en positivo (2/10 A). En la UEM, el BCE destaca las bondades de la política fiscal para impulsar el crecimiento y hace bien, porque la política de tipos negativos tiene límites, pero la fiscalidad no es responsabilidad del BCE.
De momento, el BCE mantiene el forward guidance (tipos bajos mucho tiempo) y el programa de compra de bonos (APP) sin fecha límite. Esta semana la atención se centra en la mejora de los PMIs europeos (hoy a las 10:00h), la reunión del BoE (jueves) y en el PIB de EE.UU. (viernes).
Rango (semanal) estimado TIR del Bund: -0,32%/-0,22%.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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