Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, Mapfre y H&M, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):
Mapfre
Recomendación: Vender
Precio Actual: 2,57 euros/acción
Precio Objetivo: 2,52 euros/acción
Variación Día: -3,78%
Profit warning por reaseguro (tifones en Japón y disturbios en Chile)
Los costes de reaseguro por los tifones Faxai y Hagibis en Japón (sept./oct.) y los daños por los disturbios en Chile tendrán un impacto negativo directo sobre el BNA’19e de 130/140M€ según la propia compañía.
Opinión de Bankinter
Impacto negativo sobre la cotización a corto plazo. Se trata de un one-off o impacto no recurrente y en parte esperado, pero nos obliga a revisar a la baja nuestras estimaciones: BNA’19e de 583M€ (+10,2%) vs 718M€ anterior; mantenemos BNA’20e en 734M€ (+25,9%), que ya es sustancialmente inferior a lo esperado por el consenso (819M€; Thomson Reuters). Estas cifras equivalen a PER’19e 13,6x vs 11,0x anterior y PER’20e 10,8x (sin cambios) y P/VC19e 0,91x y P/VC’20e 0,88x.
Mantenemos nuestra recomendación sin cambios en Vender, que nos parece más adecuada aún tras este profit warning, y revisamos ligeramente a la baja nuestro Pr. Obj. desde 2,75€ hasta 2,52€ (el ajuste realizado es equivalente al coste de este one-off
H&M
Las ventas ascienden a 61.704 MSEK (+9,4%) frente a 62.181 MSEK esperados
A tipo de cambio constante, las ventas aumentan +5%. Las ventas se han visto afectadas por el hecho de que el Black Friday este año ha caído una semana más tarde que el anterior, con lo que parte de las ventas online de este evento no se contabilizaron en 4T19.
En concreto, estiman que 500 MSEK. Ajustado por este importe las ventas del 4T19 hubieran aumentado +10%. Con ello, las Ventas 2019 alcanzan 234.764 MSEK (+10,6%) vs 233.180 MSEK esperados.
Opinión de Bankinter sobre H&M
Ajustadas por el efecto calendario, las ventas de H&M mantienen crecimientos de doble dígito de anteriores trimestres (+12,0% en 3T, +11% en 2T y + 10% en 1T). El crecimiento en el año compara con un aumento medio en los 3 ejercicios anteriores de +5,2%. Los resultados completos del 4T19 se publicarán el 30 de enero, pero este avance de las ventas refleja que el plan de reestructuración iniciado hace dos años está resultando exitoso
Por Departamento de Análisis Bankinter
Los informes disponibles para su descarga y los artículos del Blog de Bankinter se realizan con la finalidad de proporcionar a sus lectores información general a la fecha de emisión de los mismos. La información se proporciona basándose en fuentes consideradas como fiables, si bien ni Bankinter ni el Blog garantizan la seguridad de las mismas. Los informes del departamento de Análisis de Bankinter, S.A. reflejan tan sólo la opinión del departamento, y están sujetas a cambio sin previo aviso.El contenido de los artículos no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de instrumentos financieros. El inversor debe ser consciente de que los valores e instrumentos financieros a que se refieren pueden no ser adecuados a sus objetivos concretos de inversión, por lo que el inversor debe adoptar sus propias decisiones de inversión, procurándose a tal fin el asesoramiento especializado que considere necesario. Por favor, consulte importantes advertencias legales.
