El 2020 será un año repleto de desafíos geopolíticos que seguramente tendrán un impacto en los mercados financieros globales, como las elecciones presidenciales en Estados Unidos, la guerra -o tregua- comercial de este país con China y la desaceleración de la economía global, por mencionar solo algunos factores.
Preguntamos a un interesante y diverso panel de expertos acerca del panorama financiero que espera a los mercados en el próximo 2020.
Aquí les compartimos diferentes visiones que los inversionistas deberían tomar en consideración.
¿Cómo luce el panorama en general?
El año 2019 culmina de forma bastante positiva, lo que es un buen incentivo para el inicio del 2020, comenta James Salazar Salinas, Subdirector de Análisis Económico de CiBanco.
“Se redujeron las apuestas de una recesión económica global, disminuyeron las tensiones comerciales a raíz de la fase 1 del acuerdo comercial entre Estados Unidos y China, y los principales bancos centrales reafirmaron que mantendrán los estímulos monetarios, en particular seguirán con bajos niveles de tasas de interés. Así, existen altas expectativas de buenos rendimientos para los inversionistas en la mayoría de los activos financieros. Sin embargo, sería difícil anticipar que todas estas circunstancias favorables se mantendrán durante todo el 2020”, Salazar Salinas.
En esta misma línea optimista se encuentran las proyecciones del Grupo Financiero Monex.
“La disminución en los riesgos ocasionados por la guerra comercial entre Estados Unidos y China, así como una menor incertidumbre sobre el Brexit, podrían favorecer un mayor apetito por riesgo. Para el caso de los mercados en Estados Unidos, esperamos que el S&P500 culmine el 2020 en 3,300 puntos (considerando un estimado en las utilidades del 10.9% vs 2019)”, comenta Fernando Bolaños, Gerente de Mercados Locales de Grupo Financiero Monex.
Brexit e “impeachment”
Por su parte, Gabriela Siller, Directora de Análisis Económico y Financiero de Banco Base, afirma que uno de los factores clave a vigilar será el Brexit, así como también el ‘impeachment’ al presidente de Estados Unidos, Donald Trump.
“A nivel global los mercados financieros estarán atentos a eventos como el Brexit, que podría concretarse tan pronto como el 31 de enero, dejando atrás uno de los factores de incertidumbre en los mercados financieros desde 2016”, explica Siller de Banco Base.
“Otro evento clave será el proceso de juicio político en contra de Donald Trump que se espera a inicios del año. Aunque por ahora es poco probable que sea destituido de la presidencia, un incremento en la probabilidad de que esto ocurra podría generar nerviosismo en los mercados financieros a nivel global, particularmente en los mercados de capitales estadounidenses”, agrega Siller.
Elecciones presidenciales en Estados Unidos
La analista explica que la guerra comercial es otro de los factores que jugará un papel importante en el panorama del 2020, aunado al proceso electoral que se vivirá en los Estados Unidos
“El resultado de las elecciones dependerá en gran medida de las conclusiones del juicio político que se llevará a cabo en el Senado. Aunque se espera un incremento de la volatilidad en el mercado cambiario, es poco probable que un triunfo de Donald Trump genere volatilidad en los mercados como ocurrió a finales de 2016”, comenta Siller.
Por su parte, Carlos Dos Santos, trader y conocedor de diversos instrumentos financieros, comenta que la desaceleración de la economía global es uno de los elementos clave a vigilar en el 2020.
“Este 2020 será un año bastante interesante para los mercados. La desaceleración en el crecimiento global aumentó en 2019 y se espera que siga acentuándose en 2020, el tema de la guerra comercial a simple vista seguirá dominando el panorama por lo menos hasta las elecciones en los Estados Unidos”, comenta.
Dos Santos agrega que en el 2020 los mercados estarán entre un constante aumento entre el apetito y la aversión al riesgo producido por un cuestionable crecimiento económico global.
“Pero los bajos tipos de interés y las probables reducciones de tasas durante el venidero año por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos inyectarán una cantidad de liquidez significativa en los mercados bursátiles y la gestión del riesgo será fundamental para lograr mantener una cartera rentable en la que la renta variable será la protagonista de las mayores ganancias al igual que la inversión en criptomonedas”, comenta Dos Santos.
Sobre las elecciones en Estados Unidos, James Salazar Salinas, Subdirector de Análisis Económico de CiBanco, comenta que serán el tema de mayor relevancia para los mercados financieros en el 2020, hecho que está íntimamente relacionado con el juicio político o “impeachment” que enfrentará Trump.
“Hasta ahora todo parece indicar que el presidente Donald Trump será absuelto de sus cargos por el Senado estadounidense (ganará el juicio político en su contra), por lo que buscará reelegirse. El proteccionismo comercial seguramente estará en la plataforma política de Trump, como fue durante su campaña de 2016, por lo que se traducirán en marcados episodios de incertidumbre en caso de reelegirse y de que busque aplicarlos”, comenta Salazar Salinas de CiBanco.
Como dato adicional, agrega que el riesgo de un freno económico significativo se mantiene. “Europa con una Alemania al borde de la recesión, China en una pérdida de dinamismo desde hace varios años y Estados Unidos con dudas en la industria manufacturera son elementos que seguirán abonando en la especulación de que se aproxima una recesión. Estas preocupaciones generarán aversión global al riesgo”, agrega Salazar Salinas.
¿2020: año del desenlace de la guerra comercial?
La guerra comercial ha sido uno de los principales riesgos para los mercados financieros. Aunque el acuerdo en el texto de fase 1 entre ambas potencias trajo un poco de calma a los mercados, esta calma ha durado poco, pues persiste la incertidumbre sobre la fecha de la firma.
Por eso, nos preguntamos si el 2020 será el año del desenlace de este conflicto; esto nos dicen los expertos.
“Aunque Estados Unidos y China alcanzaron un acuerdo comercial de fase 1, el conflicto todavía está lejos de resolverse. Así es que el tema seguirá generando gran volatilidad en los mercados financieros globales”, comenta James Salazar Salinas, Subdirector de Análisis Económico de CiBanco.
“La atención seguirá puesta en la guerra comercial entre China y Estados Unidos que probablemente continuará hasta después de las elecciones presidenciales de noviembre. Por ahora el entendimiento fase uno es positivo, pues se evita un escalamiento de la guerra comercial, pero todavía no es claro el objetivo de la administración de Trump y es probable que el comercio internacional siga viéndose afectado en 2020 por las medidas arancelarias”, comenta Siller.
Ileana Garcia
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