El Departamento de Análisis de Bankinter señala su Informe de Estrategia trimestral su previsión del IPC en EE.UU. para 2020 y 2021.
| Estimaciones IPC | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 est. | 2020 est. | 2021 est. | ||||||
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IPC España |
0,0 | 1,6 | 1,1 | 1,2 | 0,7 | 1,1 | 1,5 | ||||||
| IPC Eurozona | 0,2 | 1,1 | 1,5 | 1,8 | 1,1 | 1,2 | 1,4 | ||||||
| IPC Portugal | 0,4 | 0,9 | 1,5 | 0,7 | 0,8 | 1,0 | 1,2 | ||||||
| IPC EE.UU. | 0,5 | 2,1 | 2,1 | 1,9 | 2,0 | 2,1 | 2,0 | ||||||
| IPC R.Unido | 0,2 | 1,6 | 3,0 | 2,3 | 1,8 | 1,8 | 2,0 | ||||||
| IPC Irlanda | -0,3 | 0,0 | 0,4 | 0,7 | 1,0 | 1,1 | 1,4 | ||||||
| IPC Suiza | -1,3 | 0,0 | 0,5 | 0,7 | 0,4 | 0,5 | 0,6 | ||||||
| IPC Japón | 0,2 | 0,3 | 1,0 | 0,3 | 1,0 | 0,8 | 1,5 | ||||||
| IPC China | 1,6 | 2,1 | 1,8 | 1,9 | 4,5 | 2,9 | 2,5 | ||||||
| IPC India | 4,9 | 5,0 | 3,3 | 2,1 | 4,5 | 3,8 | 3,9 | ||||||
| IPC Brasil | 10,7 | 6,3 | 3,0 | 3,7 | 3,0 | 3,5 | 4,2 | ||||||
| IPC México | 2,7 | 2,8 | 6,2 | 4,8 | 3,3 | 3,1 | 3,1 | ||||||
| IPC Turquía | 7,7 | 7,8 | 11,1 | 16,2 | 11,0 | 9,0 | 9,0 | ||||||
Previsión IPC EE.UU. 2020 y 2021
Según nuestras estimaciones, pensamos que el IPC será del 2,1% en 2020 y 2,0% en 2021
Análisis previsiones IPC EE.UU.
La inflación persiste por debajo del objetivo de la Fed. El PCE subyacente, medida favorita de inflación de la Fed, se sitúa en +1,6%, alejada del objetivo del +2,0%. A pesar de que la tasa de paro se mantiene en niveles históricamente bajos, las presiones salariales son moderadas. Powell además indica en la última reunión de la Fed que se necesitaría una subida significativa y persistente de la inflación para justificar una subida de tipos de interés.
En este contexto, la Fed mantiene su visión positiva sobre la economía y en su última reunión del 10/11 de diciembre mantuvo el tipo de interés de referencia sin cambios en el rango 1,50%/1,75%. No anticipa ningún recorte adicional de tipos en 2020 pero la mediana del tipo director esperado a largo plazo se ha reducido (1,6% en 2020 vs 1,9% anterior y +1,9% en 2021 vs 2,1% anterior). Considera que la actual política monetaria es apropiada para sostener la expansión económica, la fortaleza del mercado laboral y la convergencia de inflación hacia el objetivo del 2%.
Nuestro escenario central sigue apuntando a un recorte de 25pb hasta el rango 1,25%1,50% pero más retrasado en el tiempo; probablemente en el 4T´20 y solo si el panorama se complica justo antes de las elecciones del 3 de noviembre.
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Por Departamento de Análisis Bankinter
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