El Departamento de Análisis de Bankinter ofrece sus previsiones sobre el próximo comportamiento de las divisas y bonos. Divisas: «Si el virus se controla el dólar perderá fuelle». Bonos: «La dirección de la política monetaria no cambia».
Análisis Divisas | “Si el virus se controla el dólar perderá fuelle”
Análisis Eurodólar (€/$)
A pesar de unos datos macro que confirman la estabilización de la economía europea, el euro muestra debilidad por el enfoque “dovish” del BCE y el brote de virus chino que favoreció el refugio en el dólar. Esta semana la Fed mantendrá una postura acomodaticia y nuevos indicadores refrendarán la recuperación en Europa.
Rango estimado (semana): 1,102/1,110.
Análisis Euroyen (€/JPY)
El Yen seguirá apreciándose esta semana, dado su atractivo como activo refugio. El Coronavirus sigue fuera de control y crece el número de afectados. La mejora de la macro europea podría mitigar el impacto.
Rango estimado (semana): 119,8/120,5.
AnálisiEurolibra (€/GBP)
La libra vendrá marcada por la reunión del BoE este jueves. El consenso de mercado está dividido: el 54% espera bajada de 25pb y 46% no espera movimiento. Además, el viernes 31 se materializa finalmente el Brexit y da comienzo el periodo de transición.
Rango estimado (semana): 0,840/0,857.
Análisis Eurosuizo (€/CHF)
El SNB declaró que no fijará un nivel para intervenir y evitar que siga apreciándose y volvió a sugerir recortes de tipos (-0,75% actual). Esta semana, esperamos que la divisa se estabilice ligeramente por encima del nivel actual.
Rango estimado (semana): 1,070/1,075.
Análisis Bonos | “La dirección de la política monetaria no cambia”
Los bonos están soportados porque la política monetaria no cambia (tipos bajos/negativos & compras de bonos), apenas hay Inflación y el ritmo de crecimiento en las economías desarrolladas aún es lento. Los riesgos se relajan (guerra comercial, geopolítica & Brexit) y el mejora el sentimiento inversor, pero los bancos centrales son precavidos. El BCE y el BoJ prosiguen con los estímulos monetarios, el BoE parece dispuesto a bajar tipos y el SNB ve necesario seguir con tipos negativos. En este entorno, la TIR de los bonos vuelve a niveles históricamente bajos. Esta semana, la atención se centra en la decisión de tipos de la Fed (miércoles) y el BoE (jueves), ambos sin cambios, en la Inflación de la UEM y el PCE de EEUU (ambos el viernes).
Rango (semanal) estimado TIR del Bund: -0,28%/- 0,38%.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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