Principales citas macroeconómicas En EEUU conoceremos las peticiones semanales de desempleo
En EEUU conoceremos las peticiones semanales de desempleo.
En Reino Unido contaremos con la reunión del Banco de Inglaterra.
Mercados financieros Tras tres días al alza, los futuros apuntan a una apertura en negativo en los índices europeos
Tras tres días al alza, los futuros apuntan a una apertura en negativo en los índices europeos (futuro Eurostoxx -0,25%, futuros S&P +0,15%), buscando consolidar niveles tras el cierre mixto en Asia y las subidas en Wall Street pese a las adevertencias de Loretta Mester, de la Fed, de la probable lentitud en la reapertura económica.
En EE.UU. parecen acelerarse las negociaciones entre Republicanos y Demócratas tras el ultimátum de la Casa Blanca, que amenaza con dictar órdenes ejecutivas para extender los estímulos ante la falta de acuerdo entre partidos si no alcanzan un compromiso antes del viernes, acelerándose la urgencia del mismo ante el vencimiento de las ayudas y el deterioro del mercado de trabajo en las últimas semanas.
En una nueva vuelta de tuerca a la disputa con China, el Secretario de Estado de EE.UU., Mike Pompeo, urgió a las empresas norteamericanas a retirar las aplicaciones chinas de su oferta y pidió que no hicieran sus aplicaciones compatibles con smartphones de fabricantes chinos como Huawei así como dejar de usar proveedores como Tencent, Alibaba o Baidu, que “suponen una amenaza para los datos personales”.
En cuanto al petróleo, tanto Brent como WTI, cotizan por encima de 45 y 42 usd/b respectivamente marcando máximos desde el mes de marzo, cuando la guerra de precios entre Rusia y Arabia Saudí y el impacto de la pandemia sobre la demanda hundieron los precios. La creciente expectativa de acuerdo entre republicanos y demócratas, la debilidad del dólar, que marca mínimos de 2018 frente al euro, y la importante caída en los datos de inventarios reportada ayer por la EIA llevaron al crudo a romper al alza el rango en el que se había movido en el último mes.
Hoy contaremos con la reunión del Banco de Inglaterra, en la que esperamos que mantenga, en línea con la Fed y el BCE, una actitud de “esperar y ver” (tipos estables en 0,1% y QE 745.000 mln GBP) tras los estímulos ya anunciados y con la vista puesta en la evolución de la pandemia y, por derivada, en la recuperación económica. Consideramos que, al igual que el resto de bancos centrales, el BoE reiterará su compromiso claro con una política monetaria ultraexpansiva que permita mantener los costes de financiación bajos, ayudar a la recuperación económica y garantizar la estabilidad de precios. El actual entorno de débil actividad económica y baja inflación, así como de fuerte incremento de deuda a nivel global, justifican mantener por el momento una política monetaria ampliamente expansiva. Estaremos pendientes de la actualización de previsiones de crecimiento (previsiblemente a la baja vs las estimaciones de mayo, que contemplaban una recuperación más en V) y a cualquier comentario sobre posibles estímulos adicionales en caso necesario, que tienen más visos de llegar en forma de más QE que en tipos de interés negativos.
En EEUU conoceremos las peticiones de desempleo semanales, los pedidos de fábrica de junio en Alemania y la producción industrial italiana del mismo mes.
En el plano empresarial en nuestro país publica DIA.
Además en España, el Tesoro acudirá al mercado con subasta de Bonos a 3 años y Obligaciones a 7 y 10 años. Asimismo, subastará Obligaciones a 10 años indexadas a la inflación con un objetivo total de entre 3.500-4.500 mln eur.
Principales citas empresariales En España publica DIA
En España publica DIA. En Alemania lo harán Siemens, Adidas, Muenchener y Lufthansa. En Francia presenta Axa.
Análisis fundamental de la sesión anterior
Análisis macroeconómico Toda la atención de la jornada se centró los PMIs finales del mes de julio
Toda la atención de la jornada se centró los PMIs (servicios y compuesto) finales del mes de julio.
En EE.UU. ambos indicadores sorprendieron ligeramente al alza respecto a la lectura preliminar, servicios 50 (vs 49,6 preliminar y 47,9 anterior) y compuesto 50,3 (vs 50,0 preliminar y 47,9 anterior), mientras el ISM de servicios de julio subió hasta 58 (vs 55,0e y 57,1 anterior), marcando máximos desde febrero de 2019, con los componentes de actividad y nuevos pedidos en niveles elevados mientras los de precios y empleo continúan en terreno contractivo. Por el contrario, los datos del mercado laboral de julio quedaron muy por debajo de las estimaciones, con la encuesta ADP de empleo privado reflejando un brusco frenazo en la contratación: 167.000 nuevos empleos (vs 1,2e mln y 4,3 mln anterior). Por último, correspondiente al mes de junio conocimos los datos de la balanza comercial, registrando un déficit de 50.7000 mln usd (vs -50.300e mln usd y -54.600 mln usd anterior), con las exportaciones recuperándose a mayor ritmo que las importaciones.
También tuvimos PMIs en la Eurozona, servicios 54,7 (vs 55,1e y preliminar y 48,3 anterior) y compuesto 54,9 (vs 54,8e y preliminar y 48,5 anterior) y sus países miembros: Alemania, servicios 55,6 (vs 56,7e y preliminar y 47,3 anterior) y compuesto 55,3 (vs 55,5e y preliminar y 47,0 anterior), Francia, servicios 57,3 (vs 57,8e y preliminar y 50,7 anterior) y compuesto 57,3 (vs 57,6e y preliminar y 51,7 anterior). También en Reino Unido, servicios 56,5 (vs 56,6e y preliminar y 47,1 anterior). En España la primera lectura de servicios 51,9 (vs 52,1e y 50,2 anterior) así como en Italia, servicios 51,6 (vs 52,1e y 46,4 anterior). Asimismo en la Eurozona se publicaron las ventas al por menor del mes de junio, anual +1,3% (vs +0,3%e y -3,1% anterior) y mensual +5,7% (vs +6,5%e y +20,3% anterior).
En China, los datos del PMI Caixin, quedaron por debajo de las estimaciones, servicios 54,1 (vs 57,9e y 58,4 anterior) y compuesto 54,5 (vs 55,7 anterior). Igualmente, en Japón, servicios 45,4 (vs 45,2 preliminar y 45,0 anterior).
Análisis de mercados Tercera sesión consecutiva de subidas en los principales mercados europeos
Tercera sesión consecutiva de subidas en los principales mercados europeos (Eurostoxx 50 +0,43%, DAX +0,47%, CAC 40 +0,90%) apoyados por los indicadores adelantados de ciclo y el fuerte rebote en las ventas minoristas, que recuperan los niveles previos al covid. En España, el Ibex +0,26% por encima de los 7.000 puntos, en un jornada que fue de más a menos, con los valores más cíclicos registrando importantes subidas y donde los grandes bancos y las eléctricas lastraron al índice. Los mejores de la sesión fueron IAG +10,4%, Meliá +8,32% y Arcelor Mittal +5,72%, mientras BBVA -3,93%, Telefónica -3,04% y Grifols -2,16% marcaron las mayores caídas.
Análisis de empresas Mediaset España ocupa las principales noticias empresariales
Mediaset España. El Consejo de Administración de Mediaset, tras analizar la Resolución del Tribunal de Madrid relativa a la fusión transfronteriza que rechazaba la petición de Mediaset España por la que se solicitaba el levantamiento de la suspensión cautelar del proyecto de fusión, ha decidido suspender el proyecto al considerar que no es posible materializarlo en el plazo previsto con arreglo a la legislación neerlandesa (2 de octubre de 2020). Por tanto, el Consejo de Administración constata que el proyecto de fusión, tal y como fue aprobado el 7 de junio de 2019, es irrealizable por razones técnicas. El Consejo, confirmando la validez del plan industrial MFE MEDIAFOREUROPE, ha puesto en marcha de forma inmediata el estudio de una ejecución distinta del proyecto original que consiga los mismos objetivos. Asimismo, el Consejo de Administración seguirá adelante en los tribunales contra Vivendi por las infracciones cometidas, y que considera la razón para que no salga adelante la fusión. Por otro lado, la carta recibida de Vivendi en la que muestra su voluntad de apoyar los proyectos de desarrollo internacional del Mediaset la considera positiva pero insuficiente, y la compañía abre la puerta al diálogo. Debido a la imposibilidad de materializar la fusión, las acciones sobre las que se ha ejercido el derecho de separación volverán a estar disponibles para los accionistas que lo ejercieron. Noticia negativa pero que no supone una sorpresa dada la incertidumbre que había existido en los últimos meses derivado de los procesos judiciales abiertos. P.O. 4,39 eur/acc. Mantener.
*El grupo Renta 4 Banco presta servicios al emisor y/o accionista significativo del emisor percibiendo honorarios por sus servicios profesionales
La Cartera de 5 Grandes está formada por: Liquidez (20%) Cellnex (20%), Enagás (20%), Grifols (20%) y MásMóvil (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2020 es de +7,83%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
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