Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Iberdrola, Bankinter, Línea Directa, Reig Jofre, Euskaltel…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. IBERDROLA (IBE) presentó ayer sus resultados correspondientes al primer semestre del ejercicio (1S2021), de los que destacamos los siguientes aspectos:
RESULTADOS IBERDROLA 1S2021 vs 1S2020 / CONSENSO ANALISTAS FACTSET
- IBE elevó sus ventas un 13,9% interanual en el 1S2021, hasta los EUR 18.752 millones. La cifra real también superó la previsión del consenso de analistas deFactSet, cifrada en EUR 18.237 millones.
- Asimismo, la producción neta de electricidad de IBE se elevó un 4,6% interanual, hasta los 82.901 GWh (+9,3% interanual, producción propia; -11,0% interanual, producción a terceros). En lo que se refiere a la producción propia, las Renovables se incrementaron un 14,0% interanual; seguida de la Cogeneración (+8,1%); la energía Nuclear un 2,7%; y los ciclos combinados. En la producción a terceros, destacó la caída de la producción de los ciclos combinados (-11,1% interanual), que no pudo compensar el aumento de las Renovables (+6,3%).
- Además, la capacidad instalada también aumentó, un 5,2% interanual, hasta situarse en 55.858 MW. Desglosando por tipo de energía, Renovables (+8,8%); Nuclear se mantuvo estable; Ciclos Combinados (+2,8%); y Cogeneración (-0,5%).
- Por su parte, el margen bruto creció un 5,7% interanual, hasta los EUR 8.506 millones, con un efecto negativo del tipo de cambio de EUR 469,3 millones. Excluyendo dicho impacto y del Covid-19 (EUR -108 millones), esta partida creció un 10,6%. Desglosando el margen bruto por área de negocio, el negocio de Redes constituyó el 48% del global (+6,1% vs 1S2020), mientras que Renovables repuntó el 28% (+31,3% interanual) y el negocio de Generación y Clientes el 24% restante (-15,9% interanual).
- El cash flow de explotación (EBITDA) consolidado cerró el 1S2021 en EUR 5.444 millones, una mejora del 10,2% con respecto al mismo semestre del año anterior. La cifra real estuvo algo por debajo (-1,3% interanual) de la estimación del consenso. IBE indicó que esta magnitudse vio afectada por diversos factores, tanto positivos (canon hidroeléctrico, por importe de EUR 265 millones), como negativos (impacto en la demanda, por Covid-19; EUR -108 millones). Excluyendo dichos factores, el EBITDA ajustado aumentó un 3,85 interanual, hasta los EUR 5.286,8 millones. El tipo de cambio restó EUR 287 millones a esta magnitud.
- Por su lado, el beneficio neto de explotación (EBIT) aumentó un 20,3% entre enero y junio con respecto al mismo periodo de hace un año, hasta los EUR 3.242 millones. En términos sobre ventas, el margen EBIT se situó en el 17,3%, mejorando el 16,2% del 1S2020, aunque estuvo por debajo del 17,8% esperado por el consenso de FactSet.
- El beneficio antes de impuestos (BAI) de IBE en el 1S2021 se mantuvo estable (-0,1%) con respecto al importe de hace un año, y fue ligeramente superior (+1,2%) con respecto al que esperaba el consenso.
- Por otra parte, el beneficio neto reportado alcanzó los EUR 1.531,3 millones, un descenso del 18,4% respecto al obtenido en el mismo periodo del año pasado, afectado por el efecto del Covid-19 en los ejercicios comparados, así como por los extraordinarios (reversión del canon hidroeléctrico en 2021; venta de la participación de SIEMENS GAMESA (SGRE) en 2020). Eliminando los factores enumerados, el beneficio neto ajustado aumentó un 8,4% interanual, hasta los EUR 1.844,4 millones.
- La deuda financiera neta ajustada (por los derivados de autocartera con liquidación física que a la fecha se considera que no se van a ejecutar -EUR 129 millones a junio de 2021 y EUR 296 millones a junio de 2020-) se situó en EUR 36.581 millones, una reducción de EU 515millones respecto a junio 2020 por la emisión de híbridos que compensa el fuerte esfuerzo inversor del período.
- Por último, las inversiones brutas crecieron un 37%, hasta los EUR 4.909 millones (Incluye la compra de Neoenergia Brasilia cuyo importe asciende a EUR 409 millones). El 91% de las mismas se concentraron en los negocios de Redes y de Renovables.
Por otro lado, destacar que la agencia Europa Press informó ayer de que IBE está estudiando «con muchísimo detalle» una posible segregación (spin-off) de su negocio de eólica marina, según anunció este miércoles su presidente, Ignacio Sánchez Galán. En una conferencia con analistas para presen tar los resultados del 1S2021, Galán dijo que el gru po siempre está estudiando todas las medidas potenciales para optimizar su balance y su perfil financiero en áreas atr activas, como puede ser la eólica marina. Así, el directivo, que ha indicado que de todas maneras aún no hay tomada una dec isión al respecto, destacó el potencial de este negocio, una de las grandes apuestas de la energética a futuro y donde es puntera en el mundo, que genera unos EUR 600 millones de cash flow de explotación (EBITDA).
En relación a este mismo asunto, Expansión destaca en su edición de hoy que un informe de Goldman Sachs calcula que el valor que podría tener una filial específicamente destinada al negocio de eólicas offshore estaría comprendido entre los EUR 15.000 – 20.000 millones. El diario señala que el spin-off permitiría la búsqueda de socios financieros o ind ustriales que se incorporaran al capital para poder darle músculo a esta división en sus desarrollos futuros. Eventualmente, también permitiría una salida a Bolsa de la misma.
. BANKINTER (BKT) presenta hoy sus resultados correspondientes al primer semestre del ejercicio (1S2021). Mostramos a continuación las cifras que espera el consenso de analistas de FactSet:
RESULTADOS BANKINTER 1S2020 / CONSENSO ANALISTAS FACTSET 1S2021
. LÍNEA DIRECTA (LDA) presentó ayer sus resultados correspondientes al primer semestre del ejercicio (1S2021), de los que destacamos los siguientes aspectos:
- Facturación por primas : EUR 456,5 millones (+1,0% interanual), apoyada en la mayor actividad comercial, la fidelización de los asegurados y el mantenimiento de las primas medias.
- El resultado técnico de la compañía, que refleja el resultado puro de al actividad aseguradora, mejoró un 1,8% interanual y superó los EUR 63 millones en el 1S2021, apoyado en ese crecimiento de los volúmenes de neg ocio y la disciplina en la contención de los gastos.
- Beneficio antes de impuestos (BAI): EUR 77,6 millones (-1,1% interanual)
- Beneficio neto: EUR 58,2 millones (-1,2% interanual)
- Ratio combinado: 85,5% (-0,2 p.p. interanuales)
- ROE: 34,9% (+0,9 p.p. interanuales)
- Ratio Siniestralidad: 65,3% (+1,0 p.p. interanual)
. En relación a los acuerdos del Consejo de Administración en relación a la distribución de dividendo mediante un scrip dividend o dividendo flexible, LABORATORIO REIG JOFRE (RJF) informa que:
- Con fecha de ayer, 21 de julio de 2021 iniciaron la cotización 629.805 nuevas acciones resultantes de la conversión de los derechos de asignación gratuita de aquellos accionistas que optaron por el canje de derechos por acciones nuevas dentro de la operación de dividendo flexible (scrip dividend).
- A partir de dicha fecha, el capital social de RJF quedará establecido en EUR 38.716.042, representado p or 77.432.084 acciones ordinarias, de un valor nominal de EUR 0,50 cada una de ellas, numeradas correlativamente de la 1 a 77.432.084, ambas inclusive, todas ellas suscritas e íntegramente desembolsadas.
. Según informó Europa Press, el fondo francés Syquant ha superado este miércoles el 4% en el capital de EUSKALTEL (EKT) en plena oferta pública de adquisición lanzada por MásMóvil sobre la totalidad del operador vasco. Según su última notificación a la CNMV, Syquant controla 7,32 millones de acciones, el 4,1% del capital social del operador, una participación valorada en EUR 80,3 millones a precios de mercado.
. Telefónica Móviles España. S.A.U. TELEFÓNICA( (TEF) ) ha sido adjudicataria de 1 bloque de 2×10 MHz en la banda pareada de 700MHz, en la subasta llevada a cabo por el Ministerio de Asuntos Económicos y TransformaciónDigital que finalizó ayer, 21 de julio de 2021. La inversión ennuevas frecuencias por parte de TEF asciende a EUR 310.089.000.
. El diario Expansión informa en su edición de hoy que GREENALIA (GRN), compañía de capital independiente productora de energía renovable, ha comprado varios proyectos en EEUU para el desarrollo de 670 MW de energía solar fotovoltaica en dos instalaciones en el estado de Texas, así como otro para el almacenamiento en baterías de 170 MW. La inversión para el desarrollo de los tres activos se eleva a $ 450 millones (unos EUR 381 millones).
. METROVACESA (MVC) ha vendido a AEW, gestora de fondos inmobiliarios perteneciente al grupo Natixis, dos edificios con 216 viviendas destinadas al alquiler (build to rent) en Valencia por EUR 50 millones.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
