El elevado precio por acción de Iberpapel no le convierten en una de las opciones “especulativas” que suele seguir el inversor minoritario, no obstante los resultados presentados hoy invitan a pensar que los precios actuales son una oportunidad muy interesante de medio/largo plazo.
Evolución durante el 2º trimestre
Iberpapel presenta una evolución positiva, en el segundo trimestre de 2021, en relación con el primer trimestre de este mismo ejercicio. El importe neto de la cifra de negocios del segundo trimestre ha sido un 20% superior y el EBITDA del mismo periodo ha ascendido a 8,5 millones de euros, un 47 % superior a los tres primeros meses del año.
El margen bruto del EBITDA en relación con el importe neto de la cifra de negocios ha sido en el trimestre del 14%.
Asimismo, es de destacar que durante el primer semestre del presente año se ha incremento el número de unidades físicas vendidas un 27%, comparado con el mismo periodo del ejercicio anterior, y un 4% superior al mismo periodo de los ejercicios 2018 y 2019.
El precio de venta del papel, si bien, se ha recuperado respecto al primer semestre del año, en torno a un 6%, todavía es significativamente inferior al precio de venta del mismo periodo de 2020. Aunque se está produciendo hasta la fecha un efecto recuperador del mismo al contrario de lo que pasó en el segundo semestre del año anterior.
El importe de las ventas de papel en el primer semestre del año ha aumentado un 18%, con respecto al mismo periodo del ejercicio anterior. Asimismo, los ingresos por la venta de energía eléctrica se han incrementado en un 23%.
El resultado neto del semestre es de 7,10 millones de euros, un 67% superior al resultado acumulado del ejercicio 2020, 4,24 millones de euros.
1.RESULTADOS DE GESTIÓN CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2021
El Importe Neto de la Cifra de Negocios ascendió a 106.423 miles de euros, con lo que aumentó un 21,61% con respecto al mismo periodo del ejercicio anterior (1S2020: 87.509).
El EBITDA ha sido de 14.301 miles de euros (1S2020: 12.749) aumentando un 12,17%. El margen bruto operativo es el 13,43% (1S2020 14,57%).
El Beneficio Neto correspondiente al primer semestre de 2021 asciende a 7.103 miles de euros (1S2020: 6.033), un 17,74% más.
IBG RES
Ratios destacados.
Nº de acciones: 11.039.829
Capitalización: 187.677.093€
Patrimonio Neto: 268.202.000€
Deudas con entidades de crédito: 88.870.000€
Efectivo y equivalentes 136.485.000€
Caja Neta: 47.615.000€
La compañía continua la recuperación de niveles “previos” a la pandemia.
A cierre del semestre las ventas alcanzan el “50%” de lo obtenido durante todo el ejercicio 2019, el EBITDA un 38,65% y el resultado neto un 32,7%
Podríamos proyectar para cierre del ejercicio unas ventas de 220M de € y un EBITDA de 30 millones de €. De ser así estaría cotizando a 4,66 Ve/EBITDA. Lo normal sería cotizar entre 10/15 veces/EBITDA.
Por técnico:
El precio continua a niveles “COVID”, prácticamente no ha recuperado nada desde mínimos y lejos quedan los máximos por encima de 30€ alcanzados durante el ejercicio 2019.
A medio plazo la primera resistencia la tiene en 18,05€, en caso de ser superada podría buscar la zona de 20,50€ y posteriormente 23€ como siguientes referencias.
Por debajo su soporte de medio/largo plazo lo tiene en 15,23€ y a la vista de los resultados no debería correr peligro.
Los indicadores en semanal reflejan una divergencia alcista en el MACD impresionante y el estocástico se encuentra en nivel de sobreventa, similar al de octubre del año pasado cuando consiguió rebotar de 15,23€ a 19,60€
NOTA: Opción no apta para especular.
Gesprobolsa
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