Análisis de los últimos resultados de Gestamp
Principales cifras comparadas con el consenso de Bloomberg:
Ingresos 1.967 millones de euros (+90%) vs. 1.975 millones de euros estimado.
EBITDA 240 millones de euros (+943%) vs. 234,8 millones de euros estimado.
EBIT 96 millones de euros (vs. -130 millones de euros en 2T 2020) vs. 82,8 millones de euros estimado.
BNA 32 millones de euros (vs. -134 millones de euros en 2T 2020) vs. 26,9 millones de euros estimado.
Enlace a los resultados de Gestamp.
Opinión de los resultados de Gestamp
Cifras que baten estimaciones salvo en ingresos, que quedan en línea con lo esperado por el consenso. Se trata de una evolución destacable en un contexto de menor producción por la escasez de semiconductores. En concreto los volúmenes cayeron -15,1% vs. 2T 2019. La Compañía logra un mejor desempeño que la media del mercado en todas las geografías en las que opera salvo en Asia. Destaca la mejora del margen EBITDA que alcanza 12,2% vs. 11,6% en el 2T 2019, es decir, prepandemia. Además, la deuda financiera neta se reduce.
El ratio deuda financiera neta sobre EBITDA (excluyendo IFRS 16) cierra el semestre en 2,2x vs. 3,1x a cierre de 2020. Todo ello lleva a una mejora de guidance en capex (ahora estiman que en el conjunto del año se situará por debajo del 6,5% de los ingresos) y en la deuda neta (anticipan una caída de 100 millones de euros vs. cierre de 2020). En resumen, buenas cifras que deberían tener una acogida positiva. Link a la nota publicada por la Compañía.
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Por Departamento de Análisis Bankinter
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