Principales citas macroeconómicas En Europa se publicará el Índice de Precios al Consumo (IPC)
En Europa, se publicará el Índice de Precios al Consumo (IPC) mensual y anual finales del mes de julio en Alemania, y que esperamos confirmen los datos preliminares de +0,9% y +3,8% respectivamente (vs +0,4% mensual y +2,3% i.a en junio).
También en EE.UU. conoceremos los datos preliminares del Índice de Precios al Consumo (IPC) del mes de julio, mensual vs +0,5%e (vs 0,9% anterior) y anual +5,3%e (vs 5,4% anterior), así como la inflación subyacente mensual +0,4%e (vs 0,9% anterior) y anual +4,3%e (vs 4,5% anterior).
Mercados financieros Los futuros muestran de nuevo una apertura sin grandes cambios para la sesión de hoy
Y destacando ayer, el ZEW de expectativas en Alemania que no sólo descendió más de lo esperado si no que supone acumular 3 meses consecutivos a la baja en línea con el creciente miedo sobre una desaceleración en el crecimiento económico, y el riesgo para la economía alemana de la posibilidad de una cuarta ola en otoño o el menor crecimiento de la economía china.
Destacar en Estados Unidos, que ayer se aprobó el plan de infraestructuras por 1 billón de dólares, pero aumentan las tensiones en torno a la aprobación de la medida de reconciliación presupuestaria de 3,5 billones de dólares que debería aprobarse en el Senado por mayoría simple. Un plan de reconciliación presupuestaria que no incluye el aumento del techo de deuda, para lo que republicanos continúan oponiéndose. Esto supondría que los demócratas no conseguirían los 60 votos necesarios (mayoría simple) en el Senado para incrementar el gasto a través de un proceso legislativo ordinario. Un obstáculo que en caso de no salvarse llevaría al Tesoro americano a no cumplir con sus obligaciones de pago.
En este entorno vemos como la TIR americana ayer subió +3 pbs hasta situarse en niveles de 1,34% (hoy por la mañana +2 pbs en 1,36%) que son máximos desde mediados de julio pero lejos de los niveles de marzo en 1,7%. Mientras la TIR alemana, se mantiene en la zona de -0,46%.
Principales citas empresariales En Estados Unidos publica resultados Ebay
En Estados Unidos publica resultados Ebay.
En Alemania presenta E.on.
En Dinamarca presenta resultados Vestas Wind Systems.
En Países Bajos publica Ahold Delhaize.
Análisis fundamental de la sesión anterior
Análisis macroeconómico En Alemania la encuesta de sentimiento económico ZEW tuvo una lectura negativa
En Alemania la encuesta de sentimiento económico ZEW tuvo una lectura negativa, con la situación económica actual mejorando menos de lo esperado hasta 29,3 (vs 31e y 21,9 anterior) y una mayor caída del de expectativas hasta 40,4 (vs 55e y 63,3 anterior). También en la Eurozona la encuesta ZEW sobre expectativas económicas se desplomó hasta situarse en niveles de 42,7 (vs 61,2 anterior).
Análisis de mercados Las bolsas europeas cerraron la sesión con ligeras subidas
Las bolsas europeas cerraron la sesión con ligeras subidas (EuroStoxx +0,3%, CAC+0,1%, y DAX +0,2%). En España, el Ibex cerraba en los 8.899 puntos tras avanzar +0,4% donde los mejores valores fueron Arcelor Mittal (+3,2), Cellnex (+2,4%) y Acciona (+1,6%). En el lado negativo las mayores caídas las registraron (-2,8%), Amadeus y Pharma Mar en ambos casos con un descenso del -1,5%.
Análisis de empresas Las energías renovables ocupan las principales noticias empresariales
EERR. Impulso a las EERR en el mercado americano.
1-. El senado americano aprobó ayer el esperado plan de infraestructuras, que tiene ahora que pasar por el House of Representatives y finalmente ser firmado por Biden.
2-. Finalmente, el importe será menor de lo barajado inicialmente y alcanzará 1,2 bn USD frente a los 2,25 bn USD iniciales.
3-. Dentro de los 1,2 billones de dólares se incluyen 550.000 millones en nuevos gastos federales en carreteras, puentes y transporte que deberán ser ejecutados en los próximos cinco años que deberán ser repartidos de la siguiente manera: 110.000 millones en carreteras, puentes y grandes proyectos; 66.000 millones en trenes de pasajeros y carga, (incluido Amtrak); 65.000 millones para reconstruir la red eléctrica; 65.000 millones para expandir el acceso a Internet de banda ancha en la zona rural del país; 39.000 millones para modernizar y expandir los sistemas de transporte; 7.500 millones para construir una red nacional de infraestructura de carga para vehículos eléctricos; 47.000 millones para atender incendios, sequías y olas de calor y 55.000 millones para infraestructura de agua, de los que se destinarán 15.000 millones al reemplazo de tuberías de plomo
Valoración:
1-. En renovables, una de las áreas en las que más se ha centrado el presidente estadounidense Joe Biden y donde la primera potencia va con retraso respecto a Europa, compañías como Iberdrola, Siemens Gamesa y Acciona Energía deberían verse beneficiadas.
2-. También constructoras como ACS y Ferrovial, muy bien posicionadas en EEUU, podrían contar con nuevos proyectos.
3-. El 43% de las compañías del Ibex tienen implantado parte de su negocio en EEUU, con muy diferentes pesos que van desde el 3% de las ventas de Enagás, mientras que supone en torno a dos tercios de las ventas de Grifols.
La Cartera 5 Grandes está compuesta por: ArcelorMittal (20%), BBVA (20%), Cellnex (20%), Grifols (20%) y Repsol (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2021 es de +10,08%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
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