Principales citas macroeconómicas En la Eurozona estaremos pendientes de los datos finales de PIB 3T21 y la encuesta de sentimiento económico ZEW
En la Eurozona el foco en los datos finales de PIB 3T21, anual (+3,7%e y preliminar vs +14,2% anterior) y trimestral (+2,2%e y preliminar y +2,1% anterior) en buenos niveles pese a la moderación motivada por el efecto base y las previsiones de crecimiento de los principales organismos como telón de fondo. Además, conoceremos el resultado de la encuesta de sentimiento económico ZEW de diciembre, expectativas (25,9 anterior).
En Alemania también pendientes de los resultados de la encuesta de sentimiento económico ZEW de diciembre, expectativas (25,2e vs 31,7 anterior) y situación actual (6,3e vs 12,5 anterior) algo resentida fruto de las nuevas restricciones para frenar el avance de una nueva ola de la COVID-19. Por su parte, la producción industrial mensual de octubre (+0,9%e vs -1,1% anterior) ofreciendo cierto optimismo en un escenario de crisis energética, cuellos de botella, colapso de las cadenas de suministro, etc.
Mercados financieros Los futuros apuntan a una apertura moderadamente al alza
Los futuros apuntan a una apertura moderadamente al alza (Eurostoxx 50 +0,5%, S&P 500 +0,6%) siguiendo los cierres positivos en Asia y con la expansión de la variante Ómicron y las restricciones de fondo. En Francia han decretado el cierre de los bares durante 4 semanas mientras que en Estados Unidos van a obligar a vacunarse a todos los trabajadores antes del 27 de diciembre.
Después de conocer en China los datos de balanza comercial de noviembre con un superávit de 71,7 billones de dólares (vs 82,75e y 84,54 billones de dólares anterior). Las exportaciones muestran un crecimiento del +22% por encima de las estimaciones (vs +19%e y +27,1% anterior) y del +31,7% de las importaciones (vs +19,8%e y +20,65% anterior) anuales del mes de noviembre.
Asimismo, el Banco Central de China ha anunciado un recorte de 50 pbs del coeficiente de reservas obligatorias (RRR) para que las instituciones financieras puedan apoyar a la economía y reduzcan el coste de financiación. Con esta decisión se liberarán 1,2 billones de yuanes (188.400 mln de dólares aproximadamente) de fondos a largo plazo. Asimismo, el Premier Li ha adelantado que si bien la política monetaria continuará siendo prudente hay margen para tomar medidas adicionales en un intento por estabilizar las condiciones económicas.
A nivel macroeconómico también la atención estará en la encuesta ZEW de diciembre en Alemania con unas expectativas que se espera muestren una fuerte moderación (25,2e vs 31,7 anterior) al igual que la situación actual (6,3e vs 12,5 anterior).
Análisis macroeconómico En la Eurozona conocimos la confianza del inversor Sentix
En la Eurozona la confianza del inversor Sentix de diciembre se situó en el 13,5, en línea con la moderación esperada (13e vs 18,3 anterior) dada la volatilidad existente en los mercados ante la nueva variante del virus.
Análisis de mercados Positivo arranque de semana con fuertes alzas en los principales índices europeos (Eurostoxx +1,40%, Dax +1,39%, Cac +1,48%)
Positivo arranque de semana con fuertes alzas en los principales índices europeos (Eurostoxx +1,40%, Dax +1,39%, Cac +1,48%) en un entorno marcado por la volatilidad que continúa provocando la pandemia. Por su parte, el IBEX avanzó un +2,40%, con IAG liderando las subidas (+7,89%), seguida de BBVA (+4,42%) y Meliá Hotels Int. (+4,36%). Por su parte, los valores con peor comportamiento fueron Grifols (-0,42%), Siemens Gamesa (-0,09%) y PharmaMar (-0,08%).
Análisis de empresas Ence protagoniza las principales noticias empresariales
ENCE. S&P mantiene el rating.
1-. S&P ha mantenido hoy su calificación crediticia de Ence en BB- por la mejora de los precios de la celulosa y de la energía, así como por su fuerte posición de liquidez.
2-. Por otro lado, la agencia ha cambiado su perspectiva de estable a negativa para reflejar el riesgo de anulación de la prórroga de su concesión en Pontevedra.
Valoración:
1-. Neutral aunque alerta del riesgo a largo plazo .
Reiteramos recomendación de SOBREPONDERAR con P.O. En Revisión.
La Cartera 5 Grandes está compuesta por: ArcelorMittal (20%), Cellnex (20%), IAG (20%), Repsol (20%) y Santander (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2021 es de +0,18%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
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