En su informe trimestral, el Departamento de Análisis de Bankinter actualiza su previsión del PIB de España para 2021, 2022 y 2023.
Previsiones PIB España 2021, 2022 y 2023
Revisamos a la baja nuestras proyecciones de crecimiento del PIB para 2021 al +4,8% (-1,2pp) y en menor medida para 2022e +5,8% (-0,2pp), en nuestro escenario central, ante:
Finalmente, revisamos al alza la estimación de 2023e hasta +2,9% (+0,9pp), favorecido por el avance de los fondos europeos y la normalización en varios frentes (especialmente Precios y Sector Exterior). La recuperación de los niveles previos a la pandemia se alcanzaría hacia 2023e.
Las claves para 2022 serán:
Dos aspectos están evolucionando mejor de lo esperado: el mercado laboral (Tasa de Paro del 14,57% al 3T 2021 y un número de ocupados >20M) y el Déficit Público (en datos hasta sept).
Sin embargo, siguen siendo aspectos a monitorizar a medio plazo. La Tasa de Paro superior a la media europea y el nivel de Deuda Pública / PIB sigue superando el 95,5% de 2019 a final de nuestro período de proyección, lo que supone un elemento de vulnerabilidad para nuestra economía. Ver previsiones del paro en España
La volatilidad de las revisiones trimestrales sigue siendo elevada, al igual que las incertidumbres (nuevas cepas, la inflación, la ejecución del NGEU o geopolíticas), por lo que mantenemos la elaboración de escenarios alternativos: Escenario Pesimista apunta un PIB +4,5% a/a para 2021e, +4,3% en 2022e y 2,0% en 2023e, en el Positivo un PIB del +5,1% para 2021e, +6,9% 2022e y +3,8% en 2023e.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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