Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Sabadell, Bankinter, Faes Farma, GAM, Montebalito, Grifols, Applus…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. BANCO SABADELL (SAB) ha presentado hoy sus resultados correspondientes al ejercicio 2021, de los que destacamos los siguientes aspectos:
- El margen de intereses de SAB se situó a cierre del ejercicio 2021 en EUR 3.425 millones, lo que supone un crecimiento del 0,8% interanual (-4,0% interanual exTSB; y en línea con el importe esperado por el consenso de FactSet) apoyado principalmente en la buena evolución de los volúmenes donde destaca el crecimiento en hipotecas de TSB, en el incremento de ingresos derivados de la TLTRO III, así como en una mayor remuneración cobrada a los depósitos corporativos que compensan la menor aportación de la cartera ALCO y unos menores rendimientos de la cartera crediticia.
- Por su parte, las comisiones de SAB alcanzaron la cifra de EUR 1.468 millones, lo que representa un crecimiento del 8,7% interanual (+7,4% interanual; exTSB) derivado principalmente del buen comportamiento de las comisiones de servicios y de gestión de activos.
- Así, al cierre del ejercicio 2021, el resultado core (margen de intereses + comisiones – costes recurrentes) se situó en EUR 1.905 millones, lo que comporta un crecimiento del 12,6% interanual derivado de la mejora del margen de intereses y de la buena evolución de las comisiones, así como de su ahorro de costes.
- No obstante, los resultados por operaciones financieras (ROFs) y las diferencias de tipo de cambio redujeron un 57,0% interanual su importe, hasta los EUR 344 millones. De esta forma, el margen bruto de SAB se elevó hasta los EUR 5.026 millones, lo que supone una caída del 5,2% interanual, aunque es un 0,9% superior a la cifra esperada por el consenso de analistas.
- Los gastos de explotación se redujeron un 5,4% interanual, mientras que la amortización se elevó un 0,6% interanual, arrojando un margen de explotación antes de provisiones (EBIT) de EUR 1.719 millones, que supone una caída del 6,6% interanual, pero que superó en un 3,0% la lectura esperada por el consenso de FactSet.
- La reducción de las provisiones de SAB, en un 46,2% interanual, hasta los EUR 1.225 millones, permitió a la entidad bancaria alcanzar un beneficio antes de impuestos (BAI) de EUR 620 millones (EUR 470 millones, exTSB; +212,7% interanual), que compara positivamente con la pérdida de EUR 121 millones de 2020, y que también es muy superior (+16,7%) al importe esperado por FactSet.
- Finalmente, el beneficio neto atribuido de SAB ascendió a EUR 530 millones a cierre del ejercicio 2021 (vs EUR 2 millones 2020; EUR 412 millones exTSB; +46,5% vs consenso).
- La ratio CET1 phase-in se sitúa en el 12,43%, creciendo así 3 pbs respect o el trimestre anterior, mientras que la ratio de Capital Total asciende a 17,90%, manteniéndose por encima de los requerimientos, con un MDA buffer de 391 pbs. La ratio CET1 fully-loaded se sitúa en el 12,18%, creciendo 6 pbs en el trime stre y 16 pbs en el año.
- Los activos totales del grupo ascendieron a EUR 251.947 millones (+6,9% interanual; +0,8% trimestral). Sin considerar TSB, los activos totales ascendieron a EUR 199.369 millones (+4,3% interanual; -0,9% trimestral). La inversión crediticia bruta viva cerró 2021 con un saldo de EUR 154.912 millones (EUR 110.862 millones; exTSB; +5,5% interanual; +0,9% exTSB). A cierre del 2021, los recursos de clientes en balance totalizaron EUR 162.020 millones (EUR 119.242 millones; exTSB; +7,5% interanual; +5,9% exTSB).
- La ratio de mora de SAB se situó en el 3,7% a cierre del ejercicio 2021. Los activos problemáticos presentan un saldo de EUR 7.565 millones a cierre del ejercicio 2021, de los que EUR 6.203 millones corresponden a activos stage 3 y EUR 1.362 millones a activos adjudicados. La cobertura de activos problemáticos incorporando el tota l de provisiones se sitúa en el 53,1%, siendo la cobertu ra stage 3 con el total de provisiones del 56,3% y la cobertura de los activos adjudicados del 38,2%.
- Ayer, el Consejo de Administración de SAB acordó proponer a la próxima Junta General Ordinaria de Accionistas la distribución de un dividendo de EUR 0,03 brutos por acción con cargo a los resultados del ejercicio 2021, a satisfacer en efectivo previsiblemente en el 2T2022.
. El 26 de enero de 2022, la agencia de calificación crediticia Standard & Poor’s ha publicado un informe en el que cambia el rating de ENAGÁS (ENG) desde “BBB+” perspectiva “negativa”, a “BBB” con perspe ctiva “estable”. Cabe destacar que el pasado mes de diciembre, la agencia de calificación crediticia Fitch reafirmó su rating en “BBB+” mejorando la perspectiva a “estable”.
. Ayer, LAR ESPAÑA REAL ESTATE (LRE) recibió una comunicación de su accionista LVS II LuxXII S.à r.l. —entidad controlada por PIMCO Bravo II Fund L.P. (PIMCO)— inform ando de la venta de la totalidad de su participación en LRE, comprensiva de 18.157.459 acciones, a Castellana Properties SOCIMI, S.A. Conforme a la información recibida, se prevé que la referida operación de compraventa se liquide el próximo día 28 de enero de 2022. Igualmente, LRE ha sido informada de que D. Laurent Luccioni, consejero dominical de LRE designado en representación de PIMCO, presentará su dimisión como miembro del Consejo de Administración de la sociedad tras el cierre de dicha venta.
. El Banco de España (BdE) ha comunicado a BANKINTER (BKT) que la Junta Única de Resolución, en calidad de autoridad de resolución de BKT, ha tomado una decisión en la que se determina el requisito mínimo de recursos propios y pasivos elegibles (MREL, por sus siglas en inglés) en base consolidada para BKT. En esta decisión se ha fijado un requerimiento de MREL intermedio vinculante, que debe cumplirse a fecha 1 de enero de 2022, del 16,18% de la exposición total al riesgo (TREA, Total Risk Exposure Amount por sus siglas en inglés) y del 5,27% de la exposición a la ratio de apalancamiento (LRE, Leverage Ratio Exposure por sus siglas en inglés).
El requerimiento final de MREL, que la entidad debe cumplir a más tardar el 1 de enero de 2024 se sitúa en el 17,44% de TREA y en el 5,27% de LRE. A cierre de diciembre de 2021, la estructura de recursos propios y pasivos elegibles de BKT suponía un 19,2% sobre TREA, por lo que ya se cumple con los requerimientos descritos.
. Como continuación de los anteriores comunicados de otra información relevante publicados relacionados con el dividendo flexible, FAES FARMA (FAE) comunica que el 25 de enero 2022, fueron admitidas a cotización en las Bolsas de Bilbao, Madrid, Barcelona y Valencia, las 13.364.619 acciones emitidas en virtud de la ampliación de capital liberada ejecutada como consecuencia del dividendo flexible acordado por la Junta General de Accionistas celebrada el 16 de junio de 2021. Dichas acciones han comenzado a cotizar y, por lo tanto, es posible su negociación desde el 26 de enero de 2022.
. La Dirección General de Aviación Civil del Ministerio de Transportes, Movilidad y Agenda Urbana ha acordado, por Resolución del 16 de diciembre de 2021, no iniciar el procedimiento de modificación del DORA 2017-2021 instada por AENA, por cuanto no se aprecia la concurrencia de todas las circunstancias excepcionales a las que se refiere el artículo 27 de la Ley 18/2014, de 15 de octubre y no se observan por dicha Dirección General elementos en el DORA de cuya modificación pudiera derivarse la compensación solicitada. El pasado 21 de enero de 2022, AENA ha planteado el oportuno recurso administrativo ante la Secretaría General de Transportes y Movilidad, sin perjuicio del ejercicio de otras acciones que pudieran corresponder en defensa de su interés social.
. GENERAL DE ALQUILER (GALQ) informó ayer que ha registrado un programa de pagarés bajo la denominación “Programa de Pagarés GAM 2022” que ha sido objeto de incorporación en el Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF) con un saldo vivo máximo de EUR 50.000.000. A través de este Programa, GALQ podrá realizar una o sucesivas e misiones de pagarés con cualquier plazo de vencimiento que esté comprendido entre 3 días hábiles y 730 días natura les -es decir, 24 meses-.
. Según informó ayer Europa Press, el fundador, entre otras firmas, de Estudio de Comunicación, y que también fuera presidente de Tecnocom, Ladislao Arriba Azcona, ha notificado este martes la compra de 2.562.718 acciones de AIRTIFICIAL (AI) a EUR 0,08, lo que supone una inversión por encima de los EUR 205.000, según los registros de la CNMV.
. Según el diario elEconomista.es a partir de Europa Press, GRIFOLS (GRF) continúa avanzando en la compra de Biotest tras obtener un grado de aceptación en la Oferta Pública de Adquisición (OPA) del 96,20% de los derechos de voto y contar con el 69,72% del capital social. Este grado de aceptación se ha dado tras el acuerdo de adquisición dela totalidad del capital social de Tiancheng (Germany) Pharmaceutical Holdings AG y la finalización del periodo de aceptación de la OPA para el resto de las acciones. Además, la oferta ha sido admitida por el 43,24% de las acciones preferentes, y dado que se ha superado el 95% de aceptación, se ha abierto un periodo de compra forzosa para el resto de las acciones ordinarias que finaliza el 21 de abril de 2022.
. La Junta General de Accionistas de MONTEBALITO (MTB) celebrada el día 23 de junio anterior acordó el pago de una retribución al accionista con cargo a prima de emisión en el 1S2022, en las siguientes condiciones: A) Prima de emisión: EUR 0,06 por acción. El derecho a percibir esta devolución de prima de emisión lo ostentarán todos los titulares de acciones de MTB.
Retribución a realizar el día 15 de enero de 2022, o en su defecto en la fecha o fechas más cercanas p osibles a determinar por el Consejo de Administración, bien mediante dinero, bien mediante acciones cotizadas de la propia MTB valoradas a EUR 2 por acción. El pago deberá realizarse en todo caso antes del día 31 de diciembre de 2022. Se faculta a los accionistas con derecho al cobro la elección entre cobrar en dinero o en acciones propias. A falta de manifestación expresa y escrita sobre la decisión de cada accionista entre una y otra alternativa de cobro, se entiende que el accionista opta por el pago en dinero.
La sociedad informa de que el Consejo de Administración de MTB celebrado ayer, 26 de enero de 2022, acordó que el citado pago se realizará en las siguientes condicio nes:
- Tendrán derecho a cobro los titulares de acciones al cierre del mercado bursátil del día 27 de enero de 2022.
- El pago se gestionará a través de la entidad Renta 4 Banco, S.A.
- La elección del cobro en efectivo o en acciones de autocartera de la Sociedad, valoradas a EUR 2 por acción, deberá hacerse a la entidad depositaria de las acci ones de cada accionista entre los días 28 de enero y 11 de febrero de 2022.
- En caso de elección del cobro en acciones de autocartera de MTB, se entregarán 1 acción por cada 33,33333333 de las que sea titular el accionista que haya elegido esta forma de cobro. El derecho al cobro por las acciones restantes de cada accionista que no sean múltiplo d e 33,33333333, se abonará en efectivo.
- El pago se realizará el día 15 de febrero de 2022.
. El Consejo de Administración de APPLUS (APPS) ha acordado el 26 de enero de 2022 poner en marcha un programa de recompra de acciones propias, al amparo de la autorización conferida por la Junta General de Accionistas de la Sociedad celebrada el día 29 de mayo de 2020, según los sigu ientes términos y condiciones:
- Propósito El Programa se llevará a cabo con la finalidad de reducir el capital de APPS mediante la amortización de las acciones propias adquiridas bajo el Programa. Se espera someter dicha reducción de capital a la aprobación de la Junta General Ordinaria de Accionistas de 2022.
- Inversión máxima La inversión máxima neta del Pro grama de Recompra asciende a EUR 75.000.000. A efectos del cálculo de este importe se computará únicamente el precio de adquisición de las acciones, excluyendo por lo tanto los gastos, comisiones o corretajes que, en su caso, pudieran repercutirse sobre las operaciones de adquisición.
- Número máximo de acciones El número máximo de acc iones de la Sociedad que podrán adquirirse bajo el Programa de Recompra, se fija en 7.150.922 acciones, que representan un 5% del capital social a esta fecha.
- Condiciones de precio y volumen La adquisición de las acciones propias se realizará a precio de mer cado. En particular, en lo que se refiere al precio, la Sociedad no comprará acciones a un precio superior al má s elevado de los siguientes: (i) el precio de la última operación independiente, o (ii) la oferta independiente más alta de ese momento en los centros de negociación donde se efectúa la compra. En lo que respecta al volumen de contratación, la Sociedad no adquirirá más del 25% d el volumen medio diario de las acciones de APPS en el centro de negociación en que se efectúe la compra. A los efectos del cómputo de dicho volumen medio diario, se tomará como base el volumen medio diario negociado en los veinte (20) días hábiles anteriores a la fecha de c ada compra.
- Plazo de duración El Programa de Recompra se iniciará el día 1 de febrero de 2022 y permanecerá vigent e hasta el día 31 de enero de 2023, ambos incluidos.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
