Al día: principales eventos, economía y mercados -producción industrial España, taxonomía verde, ventas minoristas, FOMC…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
Eventos Empresas del Día
Bolsa Española:
- Acciona (ANA): paga dividendo ordinario único a cargo de 2021 por importe bruto de EUR 4,112648 brutos por acción;
- Enagás (ENG):paga dividendo ordinario complementario a cargo de 2021 por importe bruto por acción de EUR 1,02;
- Rovi (ROVI): paga dividendo ordinario único a cargo de 2021 por importe bruto de EUR 0,9556 brutos por acción;
- Repsol (REP): paga dividendo ordinario complementario a cargo de 2021 por importe bruto por acción de EUR 0,33;
- Applus Services (APPS): paga dividendo ordinario único a cargo de 2021 por importe bruto de EUR 0,15 brutos por acción;
Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:
- Sudzucker (SZU-DE): resultados 1T2023;
- SAS (SAS-SE): ventas, ingresos y estadísticas de tráfico de junio 2022;
Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:
- Levi Strauss (LEVI-US): 2T2022;
Economía y Mercados
- ESPAÑA
. El Instituto Nacional de Estadística (INE) publicó ayer que la producción industrial descendió en España el 0,2% en el mes de mayo con relación a abril, según cifras ajustas estacionalmente y por calendario.
En tasa interanual, y en cifras ajustadas a los efectos estacionales y de calendario la producción indu strial repuntó el 3,8% (2,3% en abril). Sin ajustar, la producción industrial creció en mayo el 6,5% en tasa interanual frente al descenso del 0,6% que había experimentado esta variable en el mes precedente. Por sectores, y en cifras corregidas de efectos estacionales y de calendario, la producción de todos ellos presenta tasas anuales positivas. Cabe destacar que los mayores aumentos de producción en mayo y en tasa interanual corresponden a la de Bienes de consumo no duradero (6,3%), a la Bienes de consumo duradero (6,2%) y a la de Energía (5,7%).
- ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA
. Según recoge el diario El Mundo, el Parlamento Europeo rechazó ayer la objeción al acto delegado de la Comisión Europea (CE) para aprobar la llamada taxonomía verde, la propuesta para incluir el gas y la energía nuclear dentro de la lista de actividades económicas ambientalment e sostenibles. En una votación nominal, la objeción consiguió 278 votos, mientras que 328 diputados se posicionaron en contra de ésta. Hubo también 33 abstenciones. Cabe recordar que el Parlamento europeo debía decidir si estas dos fuentes energéticas pueden tener la consideración de renovables precisamente como apoyo durante la transición hacia las que realmente lo son, que actualmente no pueden producir toda la electricidad que necesitan los países y las economías en su día a día.
El Parlamento Europeo votó ayer a favor de ratificar la propuesta de la Comisión Europea (CE) para calificar como verdes las inversiones en energía nuclear y las centrales de gas. Así, por 278 votos a favor, 238 en contra y 33 abstenciones, la Eurocámara echó abajo la propuesta para rechazar la medida, que necesitaba de la mayoría absoluta de los eurodiputados para salir adelante.
. Eurostat publicó ayer que las ventas minoristas crecieron en la Eurozona un 0,2% en el mes de mayo con relación a abril, mes en el que habían descendido el 1,4%. La lectura, no obstante, quedó por debajo del incremento del 0,5% que esperaban los analistas del consenso de FactSet.
En mayo, las ventas de alimentos, bebidas y tabaco descendieron el 0,3 %, ya que el aumento de los precios pesó sobre la capacidad de gasto de los consumidores. Además, las ventas de combustible para automóviles y las compras en línea también cayeron un 0,2%. Por su parte, las ventas de productos no alimenticios aumentaron un 1,2%.
En tasa interanual, las ventas minoristas también repuntaron un 0,2% en el mes de mayo en la Eurozona frente al 4,0% que lo habían hecho en abril. La lectura, no obstante, superó el descenso del 0,1% que esperaban los analistas. En mayo y en tasa interanual las ventas de carburantes de automoción aumentaron un 5,6%; la de productos no alimentarios un 2,0%, mientras que las de alimentos, bebidas y tabaco disminuyeron el 3,6%.
. Según dio a conocer ayer la Oficina Federal de Esta dística alemana, Destatis, los pedidos de fábrica repuntaron en Alemania el 0,1% en el mes de mayo con relación a a bril, lectura que contrasta con el descenso del 0,6% que esperaba el consenso de analistas de FactSet. Esta variable descendió finalmente el 1,8% en el mes de abril frente a la caída del 2,7% estimada inicialmente. En tasa interanual los pedidos de fábrica descendieron en Alemania el 3,1% (-5,3% en abril), sensiblemente menos que el 4,9% esperado por los analistas.
En lo que hace referencia al origen de los pedidos de fábrica, Destatis indica que los pedidos procedentes del extranjero aumentaron un 1,3%, mientras que los procedentes de la Eurozona descendieron un 2,4%. Así, los nuevos pedidos desde fuera del bloque de la Eurozona aumentaron un 3,7% y los pedidos nacionales cayeron un 1,5%.
Por tipo de producto, señalar que los pedidos de bienes de capital crecieron en el mes el del 3,3%; los de bienes intermedios bajaron un 3,2%, mientras que los de bienes de consumo lo hacían un 4,5%.
En su informe, Destatis destaca también el hecho de que los volúmenes de pedidos entrantes se situaran por encima de las ventas debido al exceso de demanda en medio de una persistente escasez de materias primas. En este sentido, Destatis destaca las interrupciones en la cadena de suministro por la guerra de Ucrania y la crisis de Covid-19.
- EEUU
. Las actas de la reunión del Comité Federal de Merca do Abierto (FOMC) de la Fed de junio destacaron que la inflación aún no ha mostrado signos de abatimiento. Además, sus miembros consideran que el riesgo de l a inflación sigue tendiendo al alza. En las mismas también destacó la preocupación de que las expectativas de inflación a largo plazo podrían estar desviándose hasta niveles inconsisten tes con el objetivo del 2%. Adicionalmente, las actas también mostraron el riesgo significativo de que la inflación se enquiste si la opinión pública comienza a cuestionarse la capacidad de la Reserva Federal (Fed) de ajustar su postura política.
Señalar, además, que las actas también destacaron los riesgos a la baja del crecimiento, a pesar de señalar que el consumo se ha mantenido robusto, en parte respaldado por la situación patrimonial de los hogares, y por un mercado laboral restringido. La Fed ha estimado una subida de tipos de entre 50 y 75 puntos básicos para la reunión de julio del FOMC. Mientras varios miembros del mismo ya han mostrado conformes con otra medida agresiva, la Fed aún cuen ta con la publicación del IPC de junio la próxima semana para reconsiderar su postura al respecto. También valorarán el descenso experimentado por las expectativas de inflación basadas en los mercados, el debilitamiento de los precios de muchas comodidades y la fortaleza del dólar, que aminora las presiones inflacionistas al abaratar las importaciones.
. S&P Global publicó ayer que, según la lectura final del dato del mes de junio, el índice de gestores de compra del sector de los servicios de EEUU, el PMI servicios, bajó hasta los 52,7 puntos desde los 53,4 puntos de mayo, superando, no obstante, los 51,6 puntos de su lectura preliminar de mediados de mes, que era lo esperado por el consenso de analistas de FactSet. La lectura de junio es la más baja desde el pasado mes de enero. Cualquier le ctura por encima de los 50 puntos indica expansión de la actividad en el mes con relación al mes precedente y, por debajo de ese nivel, contracción de la misma.
Los analistas de S&P Global señalan en su informe que en junio se vieron signos de un debilitamiento generalizado de la actividad en EEUU, con la demanda cayendo tanto en el sector manufacturero como en el de servicios. Si bien los datos de la encuesta apuntan a un estancamiento del PIB a fines del 2T2022, la caída del subíndice de nuevos pedidos y de las expectativas de producción futura de las empresas apuntan a una caída de la actividad económica a medida que avanza el verano. En ese sentido afirman que la demanda de bienes y servicios de los hogares muestra signos de moderación sustancial debido al aumento del coste de vida. Mientras tanto, las condiciones financieras más estrictas están comenza ndo a afectar, y fue notable que la desaceleración del sector de servicios fue liderada por una fuerte caída en los servicios financieros. Estos analistas señalan, no obstante, que hubo buenas noticias en lo que hace referencia a la inflación, ya que se observó una marcada relajación en las presiones al alza de los precios, pero está claro que el crecimiento de los precios sigue siendo elevado a pesar de que puedan haber alcanzado los picos recientemente, todo lo cual apunta a un episodio de estanflación en el corto plazo .
Por su parte, el mismo índice, pero elaborado por the Institute for Supply Management (ISM), el ISM no manufacturero, bajó en el mes de junio hasta los 55,3 puntos desde los 55,9 puntos del mes de mayo, superando de este modo los 54,3 puntos que esperaba el consenso de FactSet. Igualmente, cualquier lectura por encima de los 50 puntos indica expansión de la actividad en el mes con relación al mes precedente y, por debajo de ese nivel, contracción de la misma. Por tanto, en junio el ritmo de expansión de la actividad en el sector continuó siendo elevada. La ligera desaceleración se debió a los nuevos pedidos, cuyo subíndice bajó hasta los 55,6 puntos desde los 57,6 puntos de mayo, y al subíndice de empleo, que mostró contracción en el mes, al situase en los 47,4 puntos frente a los 50,2 puntos del mes precedente. Por su parte, el subíndice que mide la actividad comercial subió en junio hasta los 56,1 puntos desde los 54,4 puntos de mayo, mientras que el de precios bajó hasta los 80,1 puntos desde los a 82,1 puntos, aunque se mantuvo en niveles muy elevados. Al mismo tiempo, el subíndice de inventarios mostró contracción por primera vez desde enero de 2022, al caer hasta los 47,5 puntos desde los 51,0 puntos del mes precedente.
Según los analistas del ISM, la perspectiva sigue siendo desafiante ya que «los desafíos logísticos, una mano de obra restringida, la escasez de materiales, la inflación, la pandemia de coronavirus y la guerra en Ucrania continúan impactando negativamente en el sector de servicios.
Por último, destacar que el subíndice que mide el s entimiento de las empresas sobre el nivel de inventarios subió hasta los 46,2 puntos desde los 44,5 puntos de mayo, marcando contracción mensual por cuarto mes de forma consecutiva, lo que indica que los inventarios se encuentran en territorio demasiado bajo e insuficientes para los requisitos comerciales actuales.
. El Departamento de Trabajo publicó ayer que, según su Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS), el número de ofertas de trabajo en los EEUU se situó en 11,254 millones en mayo de 2022, ligeramente por debajo de los 11,681 millones revisados en abril, aunque el número estuvo ligeramente por debajo de los 11,4 millones que esperaban los analistas, lo que sugiere que la demanda de trabajadores se mantuvo sólida. Las mayores disminuciones en las ofertas de empleo se produjeron en los servicios profesionales y empresariales (-325.000), la fabricación de bienes duraderos (-138.000) y la fabricación de bienes no duraderos (-70.000). Mientras tanto, unos 4,3 millones de estadounidenses renunciaron a sus trabajos en mayo, con pocos cambios respecto al mes anterior, con la llamada tasa de abandonos cayendo a un mínimo de cuatro meses del 2,8% y hubo 1,9 puestos vacantes por cada persona desempleada.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
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