Principales citas macroeconómicas
En España conoceremos los datos de diciembre de PMI. En Estados Unidos, las actas de la reunión del FOMC
Día intenso en publicación de datos. Se harán públicos datos finales de diciembre en la Eurozona de PMI compuesto (48,8e y 47,8 anterior) y de servicios (49,1e y 48,5 anterior), y en los principales países. En Alemania compuesto (48,9e y 46,3 anterior), servicios (49,0e vs 46,1 anterior) e Índice de precios de importación anual de noviembre (+18,0%e vs +23,5% anterior). En Francia compuesto (48,0e y 48,7 anterior), servicios (48,1e vs 49,3 anterior), e IPC anual preliminar de diciembre (+6,3% vs +6,2%) y mensual preliminar (+0,3%). También conoceremos los datos de diciembre de España del PMI compuesto (49,6 anterior) y de servicios (50,8e vs 51,2 anterior) y de Italia el compuesto (48,9 anterior) y de servicios (49,5e vs 49,5 anterior).
En EE.UU. conoceremos el ISM manufacturero de diciembre (48,5e vs 49,0 anterior) y sus principales componentes: empleo (48,4 anterior), nuevas órdenes (47,2 anterior) y precios pagados (42,9e vs 43,0 anterior) además de las actas de la reunión del FOMC.
Mercados financieros
Apertura plana/moderadamente al alza (futuros Eurostoxx +0,2%, futuros S&P +0,1%)
Apertura plana/moderadamente al alza (futuros Eurostoxx +0,2%, futuros S&P +0,1%) recogiendo la recuperación del mercado americano en las últimas horas de sesión, que no le impidieron cerrar en negativo en la primera sesión del año. En Asia, mercados mixtos, con fuerte caída en Japón y repunte en Corea del Sur. En China se nota una mayor densidad de tráfico y de utilización del metro, un factor que favorece la recuperación de la actividad. Por otro lado, las autoridades reiteraron su compromiso de aumentar el gasto fiscal aunque sin detallar cómo hacerlo.
A nivel corporativo seguimos escasos de noticias. En EE.UU. destacamos la fuerte caída de Tesla (-12,2%) después de incumplir con la previsión de envíos de coches en 4T y a pesar de haber aumentado los descuentos. Mal inicio también de Apple (-3,7%) que contrasta con el repunte de Amazon (+2%) o Alphabet (Google) +1%.
Hoy será un día intenso en publicación de datos. Esta mañana el PMI manufacturero final de diciembre elaborado por Jibun bank se mantuvo estable en 48,9 (vs 48,8e y 49,0 anterior). De EE.UU. destacamos el ISM manufacturero de diciembre, que podría mostrar una leve moderación adicional (48,5e vs 49,0 anterior) y sus principales componentes. En Europa conoceremos los PMIs finales de servicios y compuesto de la Eurozona y de sus principales países. En la Eurozona se espera una mejora moderada frente a noviembre en servicios, que junto con la de manufacturas ya conocida, llevaría al compuesto a recuperar el nivel de 49 puntos, todavía en terreno de contracción. Por países, se espera que se confirme la mejora de servicios en Alemania en diciembre y deterioro en Francia. Con el mercado ya cerrado se publicarán las actas de la última reunión de la Fed.
Análisis macroeconómico
En EE.UU. se conocieron los datos del PMI de fabricación final
En Alemania el IPC preliminar de diciembre moderó hasta +8,6% (+9,0%e vs +10,0% anterior) apoyado por el menor incremento en energía, y cedió más de lo esperado en tasa mensual -0,8% (-0,7%e vs -0,5%). En Reino Unido publicaron el PMI manufacturero de diciembre final 45,3 (44,7e y 46,5 anterior) cifra más baja en los últimos 31 meses. Además, en España también se publicarán los datos de cambio en desempleo, que descendieron en -47.300 (vs -33.500 anterior) favorecidos por la nueva forma de contabilizar a los trabajadores fijos discontinuos. Teniendo en cuenta esta metodología, el número de parados cayó al nivel más bajo para un mes de diciembre desde 2007.
En EE.UU. se conocieron los datos del PMI de fabricación final 46,2 (46,2e y 47,7 anterior) que muestran la mayor contracción en actividad industrial desde mayo de 2020.
Análisis de mercados
Leves subidas en los principales mercados europeos (EuroStoxx +0,68%, Dax +0,80%, Cac +0,44%)
Leves subidas en los principales mercados europeos (EuroStoxx +0,68%, Dax +0,80%, Cac +0,44%) favorecidos por el mejor dato de inflación de lo previsto en Alemania. En España, el Ibex +0,33% hasta 8.390 puntos. Las mayores subidas fueron para Caixabank, +3,53%, Fluidra +2,78 % e IAG +2,77%. Por el contrario, las mayores caídas se registraron en Repsol -2,24%, Naturgy -1,06% e Inditex -0,86%.
Análisis de empresas
Repsol protagoniza las principales noticias empresariales
REPSOL. Alianza con Asaja para producir biocombustibles empleando los residuos agrícolas
1-. Repsol y Asaja (Asociación Agraria de Jóvenes Agricultores) firman un acuerdo para transformar los residuos agrícolas y ganaderos en biocombustibles. De esta manera las dos compañías trabajaran conjuntamente compartiendo conocimientos y recursos.
2-. Repsol llevará a cabo el análisis de los recursos (residuos agrícolas y ganaderos) con el fin de poder producir biocombustibles y otras materias primas que incentiven las economías circulares dentro de sus refinerías. Además, se contempla la posibilidad de destinar al sector agrícola productos refinados que puedan emplearse como fertilizantes.
Valoración:
1-. Impacto neutral. Con la firma del acuerdo Repsol sigue avanzando en la producción de biocombustibles y productos que incentivan la economía circular en sector esenciales como el primario.
Reiteramos nuestra recomendación de SOBREPONDERAR con P.O. de 18,9 eur/acción.
La Cartera 5 Grandes está constituida por BBVA (20%), Iberdrola (20%), Inditex (20%), Logista (20%) y Telefónica (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2023 es de +0,01%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +5,66% en 2022, +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
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