Al día: principales eventos, economía y mercados -Banco Sabadell, IPP España, índice de clima empresarial…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española:

• Banco Sabadell (SAB): publica resultados 4T2022 y 2022; conferencia con analistas a las 9:00 horas (CET);

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• Nokia (NOKIA-FI): resultados 4T2022;

• Christian Dior (CDI-FR): resultados 4T2022;

• JCDecaux (DEC-FR): ventas, ingresos y estadísticas operativas del 4T2022;

• LVMH (MC-FR): resultados 4T2022;

• STMicroelectronics (STM-FR): 4T2022;

• SAP (SAP-DE): resultados 4T2022;

• Sartorius (SRT-DE): resultados 4T2022;

• Telia (TELIA-SE): resultados 4T2022;

• Volvo (VOLV.B-SE): resultados 4T2022;

• Diageo (DGE-GB): resultados 2T2023;

Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

• Alaska Air Group (ALK-US): 4T2022;

• Archer-Daniels-Midland (ADM-US): 4T2022;

• Blackstone (BX-US): 4T2022;

• Comcast (CMCSA-US): 4T2022;

• Intel (INTC-US): 4T2022;

• JetBlue Airways (JBLU-US): 4T2022;

• Mastercard (MA-US): 4T2022;

• Southwest Airlines (LUV-US): 4T2022;

• Valero Energy (VLO-US): 4T2022;

• Visa (V-US): 1T2023;

• Xerox Holdings (XRX-US): 4T2022;

Economía y Mercados

• ESPAÑA

. Según informó ayer el Instituto Nacional de Estadística (INE), el índice de precios a la producción (IPP) bajó en el mes de diciembre el 1,7% con relación a noviembre . Por destino económico de los bienes, los sectores industriales que tienen repercusión mensual negativa en el índice son: i) Energía, cuyos precios bajaron el 4,8% en el mes y ii) Bienes intermedios, cutos precios descendieron el 1,1%. En sentido, contrario, entre los sectores industriales con repercusión mensual positiva en el IPP destacan los Bienes de consumo no duradero, cuyos precios subieron el 0,8%.

En tasa interanual el IPP subió en diciembre el 14,7% frente al 20,5% que repuntó en noviembre . Sin los precios de la energía, el IPP subió el 11,1% en el mes de diciembre frente al 12,2% que lo había hecho en noviembre. Por destino económico, los sectores que más influyeron de forma negativa en la marcha del IPP en tasa interanual en diciembre fueron:

• i) Energía, cuyos precios repuntaron el 22,8%, casi 15 puntos por debajo de la tasa de noviembre
• y ii) Bienes intermedios, cuyos precios subieron a una tasa interanual del 10,6%, tasa más de dos puntos y medio inferior a la de noviembre.

Por su parte, entre los sectores industriales con influencia positiva en el IPP en el mes destacan el de Bienes de consumo no duradero, cuya tasa de crecimiento interanual de sus precios fue del 14,6%, una décima superior a la de noviembre.

Valoración: la presión de los precios a nivel fábrica siguió de scendiendo en diciembre tras haber alcanzado una tasa de crecimiento interanual récord del 47% en el mes de abril. No obstante, los precios siguen subiendo con mucha fuerza, con el IPP sin los precios de la energía todavía aumentando por encima del 10% en tasa interanual.

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. El índice de clima empresarial, que elabora el instituto IFO, subió en Alemania en el mes de enero hast a los 90,2 puntos desde los 88,6 puntos del mes de diciembre, quedando, no obstante, algo por debajo de los 90,4 puntos que esperaban los analistas del consenso de FactSet. De esta forma el índice sube por cuarto mes de forma consecutiva, alcanzando su nivel más alto desde el del mes de ju nio de 2022.

Destacar que el subíndice que mide las expectativas de las empresas subió hasta los 86,4 puntos en enero desde los 83,2 puntos de diciembre, superando a la vez los 85,7 puntos que esperaban los analistas. A su vez, el subíndice que mide la percepción que de la situación actual tiene n las empresas descendió en enero hasta los 94,1 pu ntos desde los 94,4 puntos de diciembre, quedando además por debajo de los 95,2 puntos que había proyectado el consenso.

Según dijo el economista del IFO, Wohlrabe, probablemente no habrá una recesión en Alemania a principios de año, pero el PIB probablemente se contraerá ligeramente en el 1T2023 debido a un consumo más débil.Wohlrabe agregó que el 48,4% de las empresas aún se quejaban en ene ro de los cuellos de botella en el suministro, en comparación con el 50,7% en diciembre.

Valoración: las lecturas de los índices IFO de enero apoyan en cierta manera la hipótesis de que la economía alema na será capaz de evitar la entrada en recesión, aunque el m argen es muy pequeño, por lo que el escenario recesivo (dos trimestres de contracción intertrimestral del PIB consecutivos) no se puede descartar por completo. Lo realmente cierto, es que la economía de Alemania está estancada en estos momentos, aunque lo peor podría haber pasado ya.

• REINO UNIDO

. Según dio a conocer ayer la Oficina Nacional de Estadística británica, la ONS, el índice de precios de la producción (IPP), en su componente output, bajó el 0,8% en el mes de diciembre con relación a noviembre en el Reino Unido, lo que representa su mayor descenso en un mes desde abril de 2020.

En tasa interanual, el IPP del Reino Unido repuntó en diciembre el 14,7% frente al 16,2% que lo había hecho en el mes de noviembre. La lectura estuvo muy en línea con la tasa del 14,6% que esperaban los analistas del consenso. La lectura de diciembre es la más baja que alcanza la tasa interanual de crecimiento del IPP desde marzo, tras haber descendido durante cinco meses de forma consecutiva. De los 10 grupos de productos, la evolución de los precios de cuatro de ellos pesó a la baja en la tasa de crecimiento del IPP.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities