Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, L’Oreal, Bayer y Umbrella Solar, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):
L’Oreal
(Comprar; P. Objetivo: 415€; Cierre: 415,45€; Var. Día: +1,0%; Var. Año: +24,5%)
Compra Aesop por 2.530M$ a la brasileña Natura & Co.
Aesop es una compañía australiana de cosméticos de lujo y cuidado personal premium. La operación se ejecutará a lo largo del 3T 2023. No cotiza individualmente (Natura & Co, sí), así que la disponibilidad de las cifras para analizar la operación es limitada. Sólo las que ambas partes facilitan para describir la operación: 400 tiendas, Ventas 2022 de 537M$ (+21%).
Opinión de Bankinter
Preliminarmente positiva y no dilutiva. Deducimos que los 2.530M$ se refieren a EV (Enterprise Value). Bajo esta suposición, L’Oreal estaría pagando por Aesop 4,7x EV/Ventas 2022 vs 5,89x a que cotiza L’Oreal, de manera que la compra parece que se realiza a un múltiplo más atractivo (inferior) que el del propio L’Oreal. En consecuencia, no debería ser dilutiva, aunque no podemos afirmar esto con rotundidad porque dependerá de los márgenes (Margen EBITDA y Margen EBIT) que ofrezca Aesop y que no se facilitan. Por tanto, sólo preliminarmente valoramos positivamente esta adquisición. Recordamos que el 15 de febrero 2023 mejoramos nuestra recomendación a Comprar desde Neutral y revisamos al alza nuestro Precio Objetivo hasta 415€ desde 375€, el cual acaba de alcanzar tras subir +24,5% este año. Por tanto, actualizaremos nuestra valoración incorporando esta adquisición cuando la información financiera sea suficiente para decidir si está justificado un Precio Objetivo superior o si, por el contrario, no es así y, una vez alcanzado nuestro Precio Objetivo actual, debemos reducir nuestra recomendación a Neutral.
Bayer
(Neutral; Precio Objetivo: 60,00€; Cierre: 59,08€, Var. Día: +0,36%; Var. Año: +22,3%).
Gana a Merck una demanda por el uso de amianto en el talco Dr. Scholl
Un juzgado de los EE.UU. ha rechazado la demanda presentada por Merck contra Bayer por el uso de amianto en el talco marca Dr. Scholl. Merck compró la división de consumo de Bayer en 2014, incluyendo la marca Dr. Scholl, por 14.200M$. Merck se enfrenta a reclamaciones por el uso de amianto en este producto y, ha anunciado que apelará contra la decisión del juzgado.
Opinión de Bankinter
Noticia positiva que reduce el riesgo de que Bayer se enfrente a esta contingencia legal.
Umbrella Solar
(Comprar; Precio Objetivo: 7,60€; Cierre 6,10€, Var. Día 0,00%; Var. Año: -2,4%).
Entra en la actividad de e-mobility e, inicia el despliegue de 1.000 puntos de carga eléctrica rápida para vehículos eléctricos
Los primeros puntos se han inaugurado en supermercados de la cadena masymas. Umbrella Solar impulsa el desarrollo y operación de una red de carga sostenible de vehículo eléctrico que tendrá 1.000 puntos de suministro en toda la geografía nacional mediante acuerdos de colaboración para ubicar los puntos de recarga. Estos utilizarán cargadores propiedad de Umbrella Solar que se surtirán de la energía producida por los parques solares del grupo.
Opinión de Bankinter
Noticia positiva, supone entrar en la actividad de e-mobility como complemento a la producción de electricidad solar y, ampliar el perímetro de inversión a las infraestructuras sostenibles para combatir el cambio climático.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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