Principales citas macroeconómicas
En España conoceremos la evolución anual de febrero para los préstamos hipotecarios
Hoy, en España, conoceremos la evolución anual de febrero para los préstamos hipotecarios (+12,6% anterior).
En Alemania tendremos el Índice GFK de mayo de la confianza del consumidor (-28e vs -29,5 anterior).
Por último, en EE. UU., se harán públicos los datos preliminares de las órdenes de marzo de bienes duraderos, en tasa general (+0,7%e vs -1,0% anterior), así como excluyendo transporte (-0,2%e vs -0,1% anterior).
Mercados financieros
Apertura a la baja en Europa (futuros Eurostoxx -0,6%)
Apertura a la baja en Europa (futuros Eurostoxx -0,6%) tras las caídas de ayer en Wall Street (-1,5%/-2%) ante el deterioro de la banca regional americana (-4%) por la situación de First Republic Bank (-49%). Unas caídas en la apertura europea limitadas por el buen tono de los futuros americanos, especialmente del Nasdaq (+1,3%) tras unos buenos resultados después del cierre de las bolsas tanto en el caso de Microsoft (+6% “after hours” tras batir expectativas y ofrecer positivos comentarios sobre IA) y en menor medida de Alphabet (plano, batiendo expectativas y con positiva evolución del negocio en la nube).
Del mercado ayer cabe destacar la renovada presión en la banca regional americana, con el First Republic Bank liderando los retrocesos tras presentar unos resultados que muestran una caída del 40% en sus depósitos durante las tensiones financieras de marzo a104.500 mln usd, aunque en realidad la pérdida es superior porque recordamos que varios bancos americanos inyectaron 30.000 mln usd en forma de rescate (con un coste del 4,5% vs rentabilidad de su cartera de bonos 3,5%). A esto se añaden unas minusvalías latentes en su cartera de bonos que superan a sus recursos propios y el anuncio de un recorte de plantilla en torno al 25% y de una reestructuración de balance. Estos datos muestran que es previsible que continúe la volatilidad en la banca regional de EE. UU., manteniendo los temores a una contracción del crédito con su consiguiente impacto negativo en la economía.
En EE.UU. continúan publicándose datos que apuntan a desaceleración del ciclo (ayer confianza consumidora del Conference Board por debajo de lo esperado en abril), y algo parecido podríamos ver hoy en Alemania, donde el Índice Gfk de confianza consumidora de mayo podría mantenerse en niveles deprimidos. Se siguen recogiendo así los efectos retardados de las subidas de tipos de interés.
Asimismo, seguiremos pendientes del debate en torno al techo de deuda americano, con Yellen advirtiendo de una “catástrofe económica” en caso de que no se acuerde elevarlo.
Hoy continuaremos con presentación de resultados en nuestro país, destacando las cuentas de Metrovacesa, Iberdrola, Aena, Redeia y Viscofan, mientras que en Portugal lo hará Jerónimo Martins. A destacar asimismo en EE. UU. las cifras de Meta Platforms.
Principales citas empresariales
En España publicarán resultados Metrovacesa, Iberdrola y Aena
Hoy en España publican resultados trimestrales Metrovacesa, Iberdrola, Aena, Redeia y Viscofan.
En Portugal, Jeronimo Martins.
En Francia, Michelin y Orange.
En Alemania, Deutsche Boerse.
En EE. UU., Meta Platforms, Boeing y Pinterest.
Análisis macroeconómico
En España conocimos el IPP de marzo
Ayer, en España, recortes en el IPP de marzo, anual -1,0% (+7,8% anterior) y mensual -2,2% (vs +2,1% anterior).
En Estados Unidos, la confianza del consumidor del Conference Board de abril recortó, sorprendiendo al consenso, hasta 101,3 (vs 104e y 104,2 anterior) junto con sus componentes, situación actual estable en 151,1 (vs 151,1 anterior) y expectativas descendiendo hasta 68,1 (vs 73,0 anterior). En cambio, las ventas de viviendas nuevas de marzo sorprendieron con un repunte de +9,6% (vs -1,3%e y +1,1% previo).
Análisis de mercados
Los principales mercados europeos volvieron a cerrar en negativo (EuroStoxx -0,54%, Cac -0,56%)
Los principales mercados europeos volvieron a cerrar en negativo (EuroStoxx –0,54%, Cac -0,56%), con el Dax ligeramente en verde +0,05%. Por su parte, el IBEX destacó con un descenso de -1,23% perdiendo los 9.300 puntos arrastrado por el sector bancario tras los resultados de Santander, que cerró con un descenso de 5,97%, al que siguieron Sabadell -4,41% y Solaria -3,77%. Las mayores subidas fueron para Acciona Energía +1,41%, Endesa +0,56% y Ferrovial +0,25%.
Análisis de empresas
Opdenergy protagoniza las principales noticias empresariales
OPDENERGY. Obtiene Autorizaciones Administrativas Previas para 2,3 GW de proyectos en España
1-. Tras la obtención de la Declaración de Impacto Ambiental el pasado 26 de enero, Opdenergy anuncia en CNMV la obtención de las Autorizaciones Administrativas Previas (AAP) para 2,3 GW de proyectos solares en España.
2-. Los 2,3 GW se dividen en: 96 MW en proyectos ya construidos, 806 MW en fase de construcción, 1.101 MW que se enmarcan en el acuerdo de venta con Bruc y 317 MW a proyectos a ejecutar.
Valoración:
1-. Noticia positiva. La obtención de la AAP es un paso adelante dentro del tortuoso proceso de tramitación español y anticipa el inminente inicio de la construcción, el cual estimamos para finales del segundo trimestre.
2-. Con este anuncio podemos dar por cerrada con éxito la transacción con Bruc. Esperamos la transferencia de los 439 MW que faltan para completar los 1.101 MW acordados se realice también en este trimestre, aportando 88 mln eur en ingresos.
3-. Por último, la compañía sigue avanzando en los tiempos anunciados para cumplir el plan estratégico a 2026 (3,3 GW conectados).
Reiteramos recomendación de SOBREPONDER con P.O de 6,50 eur/acción.
La Cartera 5 Grandes está constituida por Iberdrola (20%), Inditex (20%), Repsol (20%), Santander (20%) y Telefónica (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2023 es de -1,62%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +5,66% en 2022, +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
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