Principales citas macroeconómicas
En Estados Unidos conoceremos los datos preliminares de la Universidad de Michigan
Hoy, en España conoceremos las transacciones de viviendas del mes de mayo (-8,1% anterior).
Por su parte, en EE.UU. la Universidad de Michigan publicará datos preliminares de julio relativos a: la confianza del consumidor (65,5e vs 64,4 anterior), condiciones actuales (69,0 anterior), expectativas del consumidor (61,5 anterior) y las previsiones de inflación a un año (+3,3% anterior) y a cinco (+3,0% anterior).
Mercados financieros
Las bolsas europeas apuntan a una apertura ligeramente a la baja (futuros Eurostoxx -0,1%, futuros S&P -0,1%)
Las bolsas europeas apuntan a una apertura ligeramente a la baja (futuros Eurostoxx -0,1%, futuros S&P -0,1%), tras las subidas de ayer en Wall Street y con unos mercados globales que van camino de marcar su mejor semana desde noviembre del año pasado a falta de una sesión. De fondo las declaraciones del miembro de la FED Christopher Waller que apuntó a que se necesitarán dos subidas más de tipos de +25 pbs cada una de cara a las 4 reuniones que quedan pendientes hasta finales de año para llevar la inflación al objetivo. Sin embargo, también puntualizó, que existe dentro de la FED más debate sobre la necesidad de la segunda subida, la cual dependerá de los datos que se vayan publicando de inflación.
Ayer conocimos datos la balanza comercial de China del mes de junio, la cual mostró una clara ralentización de la actividad, con una caída de las exportaciones del -8,3% i.a. (frente al dato previo del -0,8%) y una caída de las importaciones del -2,6% i.a. (vs +2,3% anterior). En este sentido, más señales de la posible llegada de nuevos estímulos fiscales y/o monetarios a la economía china.
Sin sorpresas en cuanto al PIB trimestral en Reino Unido (0,0% vs -0,1%e y 0,1% anterior), al igual que respecto al dato de IPC final de Francia que confirmo el +4,5% i.a. preliminar de junio.
La jornada de hoy estará marcada por el pistoletazo a la temporada de resultados de 2T23, si bien ayer presentó resultados Pepsico, con la publicación de resultados por parte de la banca de inversión americana (Wells Fargo, Blackrock, JP Morgan y Citigroup). Igualmente, contaremos con la confianza consumidora de la Universidad de Michigan preliminar de julio, que podría registrar cierta recuperación, pero en niveles bajos.
De cara a la próxima semana, y la espera de las próximas reuniones de los Bancos Centrales (Fed 26 julio y BCE 27 de julio), lo más destacado en general serán nuevas señales de ralentización en la economía de China, con producción industrial y ventas minoristas moderándose en junio, así como el PIB, del cual se espera un incremento i.a. del +7,0% en 2T consecuencia de un efecto base comparativo con un 2T22 afectado por confinamientos. En EE.UU. pendientes de la encuesta manufacturera de NY, ventas minoristas y producción industrial de junio, así como varios datos del mercado de la vivienda (permisos de construcción, viviendas nuevas, etc.). Pendientes de datos de inflación de junio en Reino Unido y Japón, y la confirmación de los finales en la Eurozona. Por último, mencionar las balanzas comerciales de España de mayo y de Japón de junio, así como el índice de precios a la producción en Alemania de junio.
Principales citas empresariales
Comienza la temporada de resultados 2T23 en Estados Unidos
Hoy, en EE.UU. publican resultados empresariales algunos de los mayores bancos estadounidenses JP Morgan, Wells Fargo y Citigroup, así como la gestora BlackRock.
Análisis macroeconómico
En la Eurozona se publicó la producción industrial del mes de mayo
En la Eurozona contamos con la producción industrial del mes de mayo que se situó en +0,2% (vs +0,3%e y +1,0% anterior), mientras que en en Francia el dato final de junio del IPC interanual confirmo el +4,5% (+4,5% preliminar vs +5,1% anterior), siendo la tasa de inflación más baja desde abril de 2022. Por último, en Reino Unido las cifras de mayo del PIB evolución a tres meses que permanecieron sin cambios +0,0% (vs -0,1%e y +0,1% anterior) frente al suave crecimiento que mostraba la cifra de abril, y la producción industrial mensual -0,6% (vs -0,4%e y -0,2% anterior revisado a la baja) amplificando la contracción iniciada el mes anterior.
En EE.UU., conocimos el IPP interanual de junio, tanto en tasa general +0,1% (vs +0,4%e y +0,9% anterior revisado a la baja) como subyacente +2,4% (vs +2,5%e y +2,6% anterior revisado a la baja), ambas continuaron con la senda de moderación iniciada en abril de 2022, posicionándose como los nuevos mínimos alcanzados durante este periodo y resultando mejor de lo esperado. Así como, el dato semanal de las peticiones iniciales de desempleo que cayeron hasta 237.000 (vs 250.000e y 249.000 anterior revisado al alza).
Por último, en China se publicaron las cifras del mes de junio de la balanza comercial 491.250 mln eur (vs 452.330 mln eur) junto con sus componentes de exportaciones -8,3% (vs -0,8% anterior) e importaciones -2,6% (vs +2,3% anterior), ambos mostrando una profunda caída respecto al mes anterior derivada de la desaceleración en la demanda.
Análisis de mercados
En la jornada del jueves, los principales mercados europeos volvían a cerrar en verde (EuroStoxx 50 +0,72%, DAX +0,74%, CAC 40 +0,50%)
En la jornada del jueves, los principales mercados europeos volvían a cerrar en verde (EuroStoxx 50 +0,72%, DAX +0,74%, CAC 40 +0,50%) en una semana que está dejando un tono positivo. En España, el IBEX-35 avanzó un +0,26%, manteniendo los 9.400 puntos, situándose en 9.478,70 puntos. Entre los valores que se mantuvieron en positivo se encuentran Solaria (+2,40%), Cellnex (+1,71%) y Naturgy (+1,67%). La caída más destacada fue para Aena -1,13%, al que le siguieron Melia Hotels -0,91% y Ferrovial -0,83%.
Análisis de empresas
Colonial protagoniza las noticias empresariales
COLONIAL. Vende un suelo en Madrid.
1-. De acuerdo con la información remitida ayer por la Compañía, Colonial habría cerrado la venta de 20.000 m2 de suelo de uso terciario en el área de Las Tablas (Madrid) a Siemens.
Valoración:
1-. Noticia que esperamos tenga impacto neutro.
2-. Esta desinversión formaría parte de las desinversiones adicionales avanzadas por Colonial dentro de su estrategia Flight to Quality, a través de la cual ya ha superado los 500 mln eur de desinversiones inicialmente previstos en activos maduros o no estratégicos en de Madrid y París.
Reiteramos recomendación de SOBREPONDERAR con P.O. de 6,60 eur/acción.
La Cartera 5 Grandes está constituida por Bankinter (20%), Cellnex (20%), Grifols (20%), Inditex (20%) y Telefónica (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2023 es de +0,78%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +5,66% en 2022, +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
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