Principales citas macroeconómicas
En Estados Unidos conoceremos los datos de producción industrial del mes de julio
En Reino Unido se publicará el dato de IPC general del mes de julio (+7,9% anterior y +6,7%e) y subyacente (+6,9% anterior y +6,8%e).
En la Eurozona conoceremos la estimación del PIB en el 2T23, tanto en tasa interanual (+1,1% anterior y +0,6%e) como mensual (0% anterior y +0,3%e) junto con los datos de producción industrial, esperándose una contracción en la tasa intermensual (+0,2% anterior vs -0,6%e).
En EE. UU. también conoceremos los datos de producción industrial del mes de julio, esperando un ligero repunte (-0,5% anterior y +0,3%e).
Mercados financieros
Apertura en Europa indica un inicio a la baja (Eurostoxx 50 -0,3%, S&P plano)
La apertura en Europa indica un inicio a la baja (Eurostoxx 50 -0,3%, S&P plano) tras las cesiones en Estados Unidos y Asia, en un entorno de dudas crecientes sobre la capacidad de China de cumplir con el objetivo de crecimiento del +5% en 2023, y la delicada situación del sector inmobiliario y las implicaciones sobre el sistema financiero. En este punto el mercado da por hecho que el Banco Central de China volverá a bajar tipos.
Ayer tuvimos declaraciones del Presidente de Minneapolis (con voto) apuntando a que la inflación continúa siendo muy alta, y vuelve a generar dudas sobre si la Fed ha hecho lo suficiente o le queda por hacer. En este sentido toda la atención sigue centrándose en la reunión de Jackson Hole de la semana que viene donde cada vez hay más dudas sobre si Powell dará alguna señal clara del pico de llegada de los tipos.
Ayer, la encuesta ZEW de agosto en Alemania mostró una lectura positiva con una mejora en expectativas aunque manteniéndose en terreno negativo (-12,3 vs -16e y -14,4 previo) al igual que en la Eurozona donde también mejoró hasta -5,5 (vs -12,2 previo). Mientras en Alemania el ZEW de situación actual empeoró hasta -71,3 (vs -62,6e vs 59,5 anterior).
Ayer también vimos un giro por parte del Banco Central Ruso después de que el lunes el rublo marcase mínimos desde marzo-22 frente al dólar lo que llevó a la institución a convocar una reunión de urgencia. Una reunión que se saldó con una subida de tipos de +350 pbs hasta niveles del 12%, nivel más alto desde mayo-22 en un contexto de expectativas de inflación al alza. Esta decisión se hizo notar en la divisa, con el rublo apreciándose +3,5% en el día frente al dólar hasta 97,42 rublos/USD (vs 101 rublos/USD el lunes).
En la Eurozona conoceremos la estimación del PIB en el 2T23, tanto en tasa interanual (+1,1% anterior y +0,6%e) como mensual (0% anterior y 0,3%e). En Estados Unidos se publicarán las actas de la última reunión de la Fed.
Principales citas empresariales
En Estados Unidos publicarán resultados empresariales Cisco y Target
En EE. UU., conoceremos las cifras del 2T23 de Cisco y Target.
Análisis macroeconómico
En Estados Unidos conocimos la encuesta manufacturera de Nueva York de agosto
En Alemania, la encuesta ZEW de agosto de expectativas mejoró contra pronóstico (-12,3 vs -16e y -14,7 previo) mientras que la de situación actual empeoró más de lo esperado (-71,3 vs -62,6e y 59,5 anterior). Y en la Eurozona, la encuesta ZEW de expectativas de agosto también obtuvo una mejor lectura al mejorar hasta -5,5 (-12,2 previo).
En EE. UU. la encuesta manufacturera de Nueva York de agosto entró en terreno negativo al situarse en -19 (vs -0,3e y 1,1 anterior). Por otro lado, y correspondiente a julio las ventas minoristas confirmaron la aceleración del ritmo de crecimiento, general (+0,7% vs +0,3%e y +0,2% anterior) y sin autos (+1% vs +0,4%e y +0,2% previo). En cuanto a precios, tanto el índice de precios a la exportación como a la importación mostraron un crecimiento en tasa mensual por encima de las estimaciones +0,7% (vs +0,2%e y -0,7% anterior revisado desde -0,9%) y +0,4% (vs +0,1%e y -0,2% previo), y en ambos casos moderaron las caídas en comparativa interanual hasta -7,9% (-12% anterior) y -4,4% (vs -6,1% previo) respectivamente.
Análisis de mercados
Cierres en negativo para los principales índices europeos (EuroStoxx -1%, CAC -1,1%, DAX -0,9%)
Cierres en negativo para los principales índices europeos (EuroStoxx -1%, CAC -1,1%, DAX -0,9%) en un día festivo para España con un Ibex cediendo -0,9% y que le llevó a perder la referencia de los 9.400 puntos. Dentro de nuestro selectivo hubo descensos abultados, superiores al -2%, para Acciona Energía, Iberdrola y Acciona. Una jornada en la que tan sólo 3 valores del Ibex lograron cerrar en positivo: Grifols (+1,5%), Rovi (+0,8%) y Fluidra (+0,5%).
Análisis de empresas
Cartera 5 Grandes
La Cartera 5 Grandes está constituida por Bankinter (20%), Cellnex (20%), Grifols (20%), Inditex (20%) y Telefónica (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2023 es de +1,01%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +5,66% en 2022, +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
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