Principales citas macroeconómicas
No contaremos con datos macroeconómicos de relevancia
No contaremos con datos macroeconómicos de relevancia.
Mercados financieros
Apertura al alza en Europa (futuros Eurostoxx +0,4%, S&P -0,1%)
Apertura al alza en Europa (futuros Eurostoxx +0,4%, S&P -0,1%) tras los avances de última hora en el Nasdaq (+1,65%) y después de una sesión ayer en la que el rebote de la primera parte del día en las bolsas europeas se fue desinflando a medida que avanzaba la sesión al no contar con catalizadores específicos, más allá de acumular tres semanas consecutivas de pérdidas en las principales bolsas mundiales. Los mercados se mantienen a la espera de novedades en el plano macro (PMIs el miércoles), empresarial (resultados de Nvidia también el miércoles) y, sobre todo, lo que nos puedan decir los primeros espadas de los bancos centrales, especialmente Powell y Lagarde, el viernes en Jackson Hole.
Desde el Bundesbank se confirmó ayer que la economía alemana se mantiene débil en el 3T tras el estancamiento visto en 2T, con el impacto negativo de la demanda externa y del incremento de los costes de financiación, aunque la situación sería peor de no ser por un mercado laboral resiliente y la mejora en los cuellos de botella. Y aún a pesar de una economía débil, la inflación se mantiene elevada (6,9% en 2T vs 8,8% en 1T), aún a pesar de cierta moderación de la mano de la energía, mientras los precios de los alimentos siguen preocupando (+14% i.a.). En este sentido, destacamos de ayer el fuerte repunte en los precios del gas europeo (+18% en apertura para luego moderarse hasta +12%), que vuelven a los máximos de agosto tras las noticias de nuevas huelgas en Australia que ponen en riesgo el 10% de las exportaciones globales de GNL, en un escenario en el que Europa podría tener que competir con Asia por un gas limitado de cara al inicio de la temporada de otoño, y aún a pesar de los elevados niveles de almacenamiento. Aunque el Buba estima una moderación adicional de la inflación, no espera que retorne a su objetivo del 2% por una larga temporada.
En un contexto en el que la inflación sigue sin poderse dar por vencida, no es de extrañar que las TIRes continúen repuntando. En concreto, ayer el T-bond +8 pb hasta 4,34%, al igual que el Bund +8pb hasta 2,7%, máximos de oct-22 y mar-23 respectivamente.
Principales citas empresariales
En Estados Unidos publicarán resultados empresariales Lowe’s y Macy’s
Hoy, publican resultados empresariales Lowe’s y Macy’s (Estados Unidos) y BHP Group PLC (Australia).
Análisis macroeconómico
En Alemania conocimos el IPP de julio
Ayer, en Alemania se conoció el IPP de julio: tanto en tasa interanual, que disminuyó notablemente en un -6% (vs -0,4%e y +0,1% anterior), configurándose como la primera caída desde noviembre de 2020; como en tasa intermensual, que también disminuía, -1,1% (vs -0,2% y -0,3% anterior), ambas superando la caída esperada por el mercado.
Análisis de mercados
Inicio de semana en positivo para las principales bolsas europeas (Eurostoxx +0,28%, CAC 40 +0,47%, DAX +0,19%)
Inicio de semana en positivo para las principales bolsas europeas (Eurostoxx +0,28%, CAC 40 +0,47%, DAX +0,19%), tras venir de varias sesiones de caídas generalizadas y con la expectación de los inversores puesta en la reunión de banqueros que se celebrará a finales de semana en Jackson Hole. Por su parte, el Ibex 35 retrocedió un 0,15%, a pesar de una apertura al alza superando el 1%, y finalmente cerrando en 9.263. A la cabeza de los valores que cerraron en positivo, se encontraron Bankinter +1,31%, Grifols +1,13% y Repsol +1,05%. Por el contrario, Fluidra perdía un -3,44%, Colonial un -2,65% y Merlin un -1,96%.
Análisis de empresas
Cartera 5 Grandes
La Cartera 5 Grandes está constituida por Bankinter (20%), Cellnex (20%), Grifols (20%), Inditex (20%) y Telefónica (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2023 es de +1,26%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +5,66% en 2022, +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
Renta 4 Banco, S.A., es una entidad regulada y supervisada por el Banco de España y EBA.
El presente análisis no presta asesoramiento financiero personalizado. Ha sido elaborado con independencia de las circunstancias y objetivos financieros particulares de las personas que lo reciben. El inversor que tenga acceso al presente análisis debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo ya que éstos no han sido tomados en cuenta para la elaboración del presente análisis, por lo que debe adoptar sus propias decisiones de inversión teniendo en cuenta dichas circunstancias y procurándose el asesoramiento específico y especializado que pueda ser necesario.
