Principales citas macroeconómicas
En la Eurozona contaremos con los datos de septiembre del IPP
Hoy, en la Eurozona contaremos con los datos de septiembre del IPP tanto en tasa interanual (-12,8%e vs -11,5% anterior) como mensual (+0,3%e vs +0,6% anterior). Además, se publicará en Alemania la producción industrial del mismo mes (-0,4%e vs -0,2% anterior).
Mercados financieros
Apertura ligeramente a la baja en las bolsas europeas (futuros Eurostoxx -0,35%, futuros S&P -0,25%)
Apertura ligeramente a la baja (futuros Eurostoxx -0,35%, futuros S&P -0,25%), en una sesión sin grades datos macro y continuando con la presentación de resultados empresariales, hoy en España tendremos las cifras de Amadeus, Rovi y Gestamp mientras en EE.UU. lo más relevante serán los de Ebay.
En el plano macro, hoy en China hemos conocido datos de balanza comercial de octubre, registrando un superávit por debajo de lo esperado, 56.800 mln usd (84.200 mln $ estimado vs 77.830 mln $ anterior (revisado al alza), con exportaciones cayendo -6,4% (vs -2,9%e y -6,2% anterior) e importaciones +3% (vs -4,5%e y -6,3% anterior). De cara al resto de la jornada, el único dato de relativa relevancia serán los precios a la producción en la Eurozona, que en septiembre podrían intensificar su caída (-12,8%e i.a. vs -11,5% anterior).
Por otra parte, destacamos de ayer la encuesta del BCE referente al carácter inflacionista de la desgloblalización, que conduce a las multinacionales europeas a llevar su producción a «países amigos». Asimismo, las compañías encuestadas muestran su preocupación por la dependencia de China en suministros críticos. La tendencia de medio plazo es reducir la dependencia de países como China o Rusia, lo que es emitentemente inflacionista, y podría dificultar la consecución del objetivo de inflación del 2%.
Este riesgo de inflación alta se suma a un contexto claro de desaceleración en la Eurozona, con el PMI final de servicios de octubre confirmando ayer la mayor probabilidad de recesión, al apuntarse su tercer mes de contracción, dificultando la labor del BCE.
En cuanto a bancos centrales, a destacar la decisión del Banco central de Australia, que en línea con lo esperado ha subido tipos +25 pb hasta 4,35% tras unos datos de inflación y de ventas minoristas más sólidos de lo esperado. Además, el mensaje fue relativamente hawkish, retrasando la fecha de llegada al objetivo de inflación al 2025 y dejando la puerta abierta a nuevas subidas. Curiosa reacción del mercado que, inicialmente llevó a apreciarse el AUD, como sería previsible, pero enseguida lo perdió. Del mismo modo, las TIRes de los bonos soberanos cayeron ligeramente 6 pbs en el bono a 10Y y otros 6 pbs en el 2Y.
En cuanto a la Fed, tras el fin del periodo de silencio de sus miembros previo a la reunión del FOMC, hemos tenido declaraciones del presidente de Fed de Mineapolis, Neel Kashkari, años atrás especialmente dovish, avisando de que es demasiado pronto para declarar victoria ante la inflación a pesar de los signos positivos.
Principales citas empresariales
En España publicarán resultados empresariales Amadeus, Rovi y Gestamp
Hoy, en España conoceremos las cuentas trimestrales (3T) de Amadeus, Rovi y Gestamp, en Francia de Engie y Capgemini, y en Italia de Enel.
Por su parte, en EE. UU. publicará Ebay.
Análisis macroeconómico
Sesión marcada por la publicación de los PMIs relativos a octubre a nivel global
Sesión marcada por la publicación de los PMIs relativos a octubre a nivel global. En primer lugar, en España sorprendieron manteniéndose en zona de expansión por segundo mes consecutivo, compuesto en 50 (vs 48,7e y 50,1 anterior) y de servicios 51,1 (vs 49,3e y 50,5 anterior), mientras en Italia el compuesto se debilitaba al ritmo más rápido desde que entró en terreno contractivo 47 (vs 47,7e y 49,2 anterior) y el de servicios, del mismo modo, caía hasta 47,7 (vs 48,5e y 49,9 anterior). Por otra parte, también conocimos datos finales: en la Eurozona, se confirmaron las cifras preliminares aumentando las señales de ralentización de la actividad económica, compuesto en 46,5 (vs 46,5 preliminar y 47,2 anterior) y de servicios en 47,8 (vs 47,8 preliminar y 48,7 anterior); en Alemania, tanto el compuesto 45,9 (vs 45,8 preliminar y 46,4 anterior) como el de servicios 48,2 (vs 48,0 preliminar y 50,3 anterior), fueron revisados ligeramente al alza aunque empeorando y todavía mostrando contracción; por último, en Francia, la debilidad persistió por quinto mes consecutivo, el compuesto 44,6 (vs 45,3 preliminar y 44,1 anterior) y de servicios 45,2 (vs 46,1 preliminar y 44,4 anterior).
En la Eurozona también se conoció el Indicador de Confianza del inversor de Sentix del mes de noviembre, que mejoró en 3,3 puntos hasta -18,6 (vs -22,2e y -21,9 anterior) tras dos meses consecutivos a la baja.
Análisis de mercados
Las principales bolsas europeas mostraron un comportamiento bajista en la primera sesión de la semana (Euro Stoxx -0,38%, Cac -0,48%, Dax -0,35%)
Las principales bolsas europeas mostraron un comportamiento bajista en la primera sesión de la semana (Euro Stoxx -0,38%, Cac -0,48%, Dax -0,35%). En España, el Ibex 35 retrocedía un -0,56%, sin una tendencia clara pero con grandes valores en negativo como Cellnex, Santander, Inditex o Iberdrola, y donde las mayores caídas se vieron en el sector inmobiliario con Merlin y Colonial perdiendo en ambos casos un -2,77%, seguidos de Cellnex -2,27%. Por el contrario, Grifols lideraba el lado positivo anotándose un +1,16%, junto con Acerinox +0,91% y Caixabank +0,85%.
Análisis de empresas
DIA protagoniza las principales noticias empresariales
DIA: Nuevo Directo Financiero.
1-. La Compañía ha confirmado, a través de HR en CNMV, la sustitución de su Director Financiero, anunciando la salida de Jesúis Soto Cantero y sus sustitución por Guillaume Gras.
2-. DIA agradece al Sr. Soto los servicios prestados desde su incorporación en 2022 y le desea suerte en sus nuevos retos profesionales.
3-. El nombramiento del Sr. Gras se produce con efecto inmediato tras su aprobación por el Comité de nombramientos y retribuciones.
4-. Graduado por EDHEC Business School de Francia, Guillaume Gras comenzó su carrera profesional como auditor en E&Y en 2001 antes de unirse al grupo Casino, donde ha desarrollado su carrera en diferentes departamentos (auditoria interna, dir. Financiero Casino Restauration, VP Finanzas Pao de Açucar) y geografías (Vietnam, Brasil).
Valoración:
1-. Noticia sin impacto en cotización. Esperamos una política continuista.
Recomendación SOBREPONDERAR y P.O. 0,027
La Cartera 5 Grandes está constituida por Bankinter (20%), BBVA (20%), Grifols (20%), Inditex (20%) y Telefónica (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2023 es de -1,06%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +5,66% en 2022, +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
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