Al día: principales eventos, economía y mercados -déficit comercial de España, clima empresarial de Alemania, Banco de Japón…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española:

• Metrovacesa (MVC): descuenta prima de emisión por importe bruto de EUR 0,33; paga el día 21 de diciembre;

• Prosegur (PSG): descuenta dividendo a cargo a reservas 2023 por importe de EUR 0,066100; paga el día 21 diciembre;

Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

• Accenture (ACN-US): 1T2024;

• FactSet Research Systems (FDS-US): 1T2024;

• FedEx Corp. (FDX-US): 2T2024;

Economía y Mercados

• ESPAÑA

. Según dio a conocer ayer el Ministerio de Industri a, Comercio y Turismo, el déficit comercial de España se situó en los EUR 5.100 millones en octubre, algo por debajo de los EUR 6.900 millones alcanzado el mismo mes del año pasado. En octubre las importaciones descendieron el 6,3% en tasa interanual, hasta los EUR 37.400 millones, arrastradas principalmente por las menores compras de productos energéticos (-17,5% en tasa interanual), en particular de gas, debido a las menores compras a Rusia, Guinea Ecuatorial y Nigeria. También cayeron considerablemente las importaciones de bienes de consumo manufacturados (-12,5% en tasa interanual); químicos (-8,2% en tasa interanual) y alimentos, bebidas y tabaco (-6,1% en tasa interanual). Por su parte, las exportaciones descendieron un 2,4% en el mes de octubre, hasta los EUR 32.300 millones, debido, principalmente, a la caída del 21,7% que experimentaron las de productos energéticos, como el petróleo y sus derivados, especialmente a los Países Bajos y Portugal. Otros descensos importantes se produjeron en las ventas al exterior de productos químicos (-18,9% en tasa interanual); de bienes de consumo duraderos (-15,1% en tasa interanual); y de bienes de consumo manufacturados (-6,4% en tasa interanual).

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. El índice que elabora el instituto alemán IFO, que mide el clima empresarial de Alemania bajó en su lec tura de diciembre hasta los 86,4 puntos desde los 87,2 puntos de noviembre, quedando igualmente por debajo de los 87,5 puntos que esperaban los analistas del consenso de FactSet.

Por su parte, el índice IFO que evalúa la percepción que de la situación actual de la economía de Alemania tienen la s empresas alemanas bajó en su lectura de diciembre h asta los 88,5 puntos desde los 89,4 puntos de noviembre, quedando igualmente por debajo de los 89,7 puntos esperados por los analistas. La desaceleración de este subíndice en diciembre se produjo después de que hubiera subido durante tres meses de forma consecutiva. El nuevo descenso del indicador refleja un debilitamiento de la actividad privada, tal y como mostraron los índices PMIs de diciembre, que elabora la consultora S&P Global. Además, el sentimiento pesimi sta puede haber reflejado la reciente crisis presupuestaria y el endurecimiento de la política fiscal por parte del BCE.

A su vez, el índice IFO que mide las expectativas que sobre el devenir de la economía de Alemania tienen las empresas bajó en el mes de diciembre hasta los 84,3 puntos desde los 85,1 puntos de noviembre, quedando también por debajo de los 85,5 puntos esperados por los analistas.

Valoración: los índices IFO vienen a corroborar lo apuntado por las lecturas preliminares de diciembre de los PMIs de Alemania, que esta economía, lejos de estar recuperándose, parece que ha entrado en una fase recesiva que puede durar todavía unos meses.

• EEUU

. El índice de la vivienda, que elabora the National Association of Home Builders (NAHB), repuntó en el mes de diciembre en EEUU hasta los 37 puntos desde los 34 puntos de noviembre, superando a su vez los 36 puntos esperados por el consenso de analistas de FactSet. La de diciembre es la primera mejora mensual del índice en cinco meses. Cualquier lectura del índice por encima de los 50 puntos sugiere que hay más promotores que ven el sector con optimismo de los que los ven de forma pesimista, mientras que por debajo de ese nivel ocurriría al contrario.

En el mes analizado el subíndice de ventas actuales de viviendas unifamiliares se mantuvo estable con relación a noviembre en los 40 puntos, mientras que el subíndice de ventas esperadas de viviendas durante los próximos seis meses subió hasta los 45 puntos desde los 39 puntos. Además, el subíndice que mide el tráfico de potenciales compradores repuntó ligeramente desde los 21 puntos de noviembre hasta los 24 puntos.

Según los analistas de NAHB el mercado inmobiliario parece haber superado los niveles de tasas hipotecarias más elevados en el presente ciclo, lo que debería ayudar a estimular la demanda de los compradores de vivienda en los próximos meses .

• JAPÓN

. El Banco de Japón (BoJ) ha mantenido esta madrugada sus tipos de interés a corto plazo sin cambios en el -0,1% de y los rendimientos de los bonos a 10 años cerca del 0%, habiendo adoptada las decisiones de forma unánime , tal y como se esperaba. El banco central también dejó sin cambios un segmento flexible del 1,0% para los rendimientos de los bonos gubernamentales a largo plazo.

El Comité de Política Monetaria dijo que continuaría de forma paciente con su flexibilidad monetaria en un entorno de elevadas incertidumbres tanto en su país como en el extranjero. Además, también mencionó que los reguladores responderán ante el desarrollo de la actividad econ ómica y de los precios, así como ante las condiciones financieras. De esa forma, el BoJ intentará alcanzar el objetivo de esta bilidad de la inflación del 2% de una forma sostenida, algo que irá acompañado de incrementos de salarios. El comité reiteró que no dudará en adoptar medidas adicionales en caso necesario.

Asimismo, la evaluación económica del BoJ fue consistente con las declaraciones previas. En las mismas, el BoJ observó que el índice de precios al consumo (IPC) se ha ralentizado, principalmente debido a las subvenciones a la energía del Gobierno, aunque aún se mantiene elevado en la repe rcusión de los precios, derivado del aumento previo de los precios de las importaciones. Asimismo, el BoJ reiteró que la inflación es probable que se mantenga por encima del 2% durante todo 2024, para posteriormente moderarse. Adicionalmente, se espera que la inflación subyacente aumente de forma gradual, hasta alcanzar el objetivo de estabilidad de precios, apoyado en un diferencial de producción positivo y en elun aumento de las expectativas de inflación y de salarios a medio plazo

Por el Departamento de Análisis de Link Securities