Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -IPC Eurozona, tasa de desempleo, PMI servicios EEUU…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
Eventos Empresas del Día
Bolsa Española:
- Ence (ENC): Junta General de Accionistas;
Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:
- lastminute.com (LMN-CH): resultados 4T2023;
Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:
- Conagra Brands (CAG-US): 3T2024;
Economía y Mercados
- ESPAÑA
. El diario digital elEconomista.es informa hoy que el sector fotovoltaico español cuenta con algunas de las mejores plantas del mercado. Según un estudio llevado a cabo por S&P Global Ratin gs, la mayoría de las instalaciones solares españolas con calificación crediticia lograron superar ligeramente sus estimaciones de producción a un año en 2023.
La agencia, no obstante, alerta de un cambio para este ejercicio 2024 ante el precipicio que se puede producir entre la demanda y la producción. S&P no espera que la demanda de electricidad en España aumente al mismo ritmo que la oferta, y cree que esta tendencia podría cambiar en los próximos años. S&P espera que los vertidos se intensifiquen y podrían diferir significativamente, dependiendo de la ubicación geográfica de las centrales y de la saturación de sus líneas eléctricas individuales. Para la agencia de calificación crediticia esto supo ne que las restricciones reducirán las estimaciones de producción anual de las plantas fotovoltaicas es pañolas en un 2% a partir de 2024.
- ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA
. Eurostat publicó ayer que, según su lectura preliminar del dato, el índice de precios de consumo (IPC) de la Eurozona subió en el mes de marzo el 0,8% con relaci ón a febrero , algo menos que el 0,9% que esperaba el consenso de analistas de FactSet.
En tasa interanual el IPC repuntó en marzo el 2,4% (2 ,6% en febrero). El consenso de analistas esperaba que la inflación se mantuviera sin cambios en el 2,6%, al nivel del mes precedente. Si se analizan los principales componentes de la inflación de la Eurozona, Eurostat espera que en marzo los precios de los servicios tengan la tasa interanual de crecimiento más elevada (4,0%; estable en comparación con febrero), seguidos de la de los precios de los alimentos, el alcohol y el tabaco (2,7% vs 3,9% en febrero), de la de los precios de los bienes industriales no energéticos (1,1% vs 1,6% de febrero) y de la de los precios de la energía (-1,8% vs -3,7% de febrero).
Por su parte, la inflación subyacente de la Eurozona , también según la estimación preliminar del dato, variable que excluye para su cálculo los precios de los alimento s, el alcohol y el tabaco y los precios de la energía, subió el 2,9% en marzo (3,1% en febrero), también menos que el 3,0% que esperaban los analistas del consenso.
Valoración: datos mejores de lo esperado por los analistas, que confirman que el proceso desinflacionista sigue su curso en la Eurozona, aunque algo más lento de lo esperado enun principio, con los precios de los servicios mostrándose como los más difíciles de doblegar. No creemos que los mismo vayan a modificar la actual hoja de ruta del BCE, que pasa, si no ocurre nada raro, por iniciar el proceso de reducción de sus tasas oficiales como muy pronto en junio. Los datos de empleo que analizamos a continuación, que muestran un merc ado laboral sólido en la Eurozona, dan margen de esp era al BCE para realizar su primer movimiento en este sentido.
Los mercados de bonos europeos recibieron de forma positiva los datos, si bien no con excesivo entusiasmo. Las bolsas de la región, por su parte, obviaron el dato.
. Según dio ayer a conocer Eurostat, en febrero de 2 024, la tasa de desempleo de la Eurozona ajustada estacionalmente se situó en febrero en el 6,5% , mismo nivel que enero, aunque algo por encima del 6,4% que esperaban los analistas del consenso de FactSet. En febrero de 2023 esta tasa era del 6,6%.
Además, Eurostat estima que en febrero 11,102 millones de personas estaban desempleadas en la Eurozona, 17.000 personas más que en el mes de enero. Con relación a febrero de 2023 el número de desempleados bajó en la región del euro en 30.000 personas.
En febrero España, con una tasa del 11,5%, siguió presentando la mayor tasa de desempleo de la Eurozona. Entre las grandes economías de la región, cabe destacar que la tasa de desempleo se situó en Italia en el 7,5% y en Francia en el 7,4%. Por el contrario, Alemania registró una tasa de desempleo de sólo el 3,2%.
- EEUU
. El presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, realizó unas declaraciones ayer donde, en gran medida, reiteró sus comentarios anteriores sobre política m onetaria y sobre la economía de EEUU. Así, Powell destacó que los recientes datos macroeconómicos publicados no han cambiado el escenario actual de la Fed y que aún espera que el banco central lleve a cabo rebajas de tipos de interés este año, aunque resaltó que se necesita una mayor confianza para ello. En relación a la inflación, Powell dijo que es demasiado pronto para decir si las lecturas de los datos de inflación recientes podrían suponer algo más que un mero repu nte. En relación al mercado laboral estadounidense, Powell destacó una dinámica fuerte pero reequilibrada.
Por otro lado, el presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic (con voto en el FOMC) volvió a señalar que sigue apostando por una rebaja de tipos de la Fed este año, y que no cree que ésta se debería de producir hasta finales de 2024.
. Según datos de la procesadora de nóminas ADP, el sector privado de EEUU generó 184.000 empleos neto s en el mes de marzo, tras una cifra revisada al alza de 155.000 empleos en febrero. La lectura superó holgadamente los 150.000 empleos que esperaban los analistas del consenso de FactSet. El crecimiento del empleo privado en marzo es el mayor en un mes en EEUU en 8 meses.
Cabe destacar el aumento en marzo del empleo en el sector servicios (142.000), con el ocio/hostelería creando 63.000 nuevos empleos netos, el comercio/transporte/servicios públicos 29.000, la educación/salud 17.000, las actividades financieras 17.000 y la información 8.000. En sentido contrario, las actividades profesionales/empresariales eliminaron 8.000 puestos de trabajo. Por su parte, el sector productor de bienes generó 42.000 puestos de trabajo netos, principalmente en la construcción (33.000) y en las actividades relacionadas con los recursos naturales/minería (8.000), mientras que las manufacturas añadieron sólo 1.000 nuevos empleos.
Mientras tanto, las ganancias salariales para quienes permanecieron en su empleo se mantuvieron sin cambios en un 5,1% después de meses de constante desaceleración. Las ganancias salariales para quienes cambiaron de empleo aumentaron al 10%, el segundo aumento consecutivo y el mayor avance desde julio, observándose los mayo res aumentos en la construcción, los servicios financieros y la manufactura.
Valoración: las cifras de generación de empleo neto dadas a con ocer por ADP siguen mostrando un mercado de trabajo muy sólido, en el que continúan las presiones salariales al alza, tanto en los servicios como en los sectores productores de bienes, algo que entendemos debe estar monitorizando de cerca la Reserva Federal (Fed). Habrá que esperar al informe de empleo no agrícola que publica mañana el Departamento de Trabajo para confirmar lo mostrado por las cifras de ADP.
. El índice de gestores de compra compuesto de EEUU, el PMI compuesto que elabora S&P Global, bajó en su lectura final de marzo hasta los 52,1 puntos desde los 52,5 puntos de febrero, quedando ligeramente por debajo de los 52,2 puntos de su lectura preliminar, que era lo esperado por el consenso de analistas de FactSet. Cualquier lectura por encima de los 50 puntos sugiere expansión de la actividad con relación al mes precedente y, por debajo de es nivel, contracción de la misma.
La lectura de marzo apunta a un fuerte repunte mensual en la actividad empresarial general, con la actividad fabril aumentando a su ritmo más rápido en casi dos años ely crecimiento en el sector de servicios moderándose ligeramente. Aunque sólo hubo un modesto aumento en el total de nuevos pedidos, la demanda internacional se mantuvo estable. Además, el empleo continuó su trayectoria ascendente y los trabajos atrasados experimentaron una reducción. En cuanto a la dinámica de los precios, tanto los prec ios de los insumos como los precios de los productos vieron cómo se aceleraba su crecimiento, alcanzando máximos de sei s y diez meses, respectivamente. Por último, la conf ianza empresarial experimentó un repunte en marzo.
Por su parte, el PMI servicios de EEUU, también según su lectura final de marzo, bajó hasta los 51,7 puntos desde los 52,3 puntos de febrero, quedando la lectura en línea con su preliminar pero por debajo de los 52,1 puntos que esperaban los analistas.
Según reflejan en su informe los analistas de S&P Glob al, la actividad del sector de servicios de EEUU volvió a expandirse en marzo, lo que se suma a las señales de que la economía disfrutó de un crecimiento sólido en el 1T2024. Combinado con una aceleración del crecimiento en el sector manufacturero, los últimos datos del PMI de servicios apun tan a que el PIB ha aumentado a una tasa anualizada de aproximadamente el 2% en los primeros tres meses del año. En este sentido, estos analistas señalan que la confianza en las perspectivas para el próximo año también ha aumentado, lo que debería ayudar a sostener un crecimiento sólido en el segun do trimestre. Sin embargo, señalan, la recuperación sostenida está acompañada por nuevas presiones alcistas sobre los precios, siendo el crecimiento salarial en particular el que eleva los mismos. El aumento de los precios de las materias primas y de los combustibles también está aumentando la carga general de los precios de los insumos, lo que a su vez está elevando los precios de venta promedio debienes y servicios a un ritmo no visto desde julio del año pasado. Tanto los fabricantes como los proveedores de servicios están viendo cómo se intensifican las tasas de crecimiento de los precios de los insumos y de los precios de venta, lo que probablemente se traducirá en una mayor inflación de los precios al consumidor en el corto plazo.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
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