Datos claves del día:
- Cambio de empleo ADP en Abril 192k vs 179k (e)
- Encuesta de empleos Jolts , 8.488M vs 8.690M (e)
- PMI Manufacturero global del S&P de EEUU de abril 50 vs 49,9 (e) y anterior 49,9
- PMI Manufacturero ISM abril 49,2 vs 50 (e)
- Precios de fabricación ISM de EUU pagados reales 60,9 vs 55 (e)
La inflación en el sector manufacturero sigue siendo elevada.
Decisión de tipos de la FED y claves del discurso de Powell.
- La FED mantiene tipos como se esperaba.
- La FED indica que hace falta mayor progreso hacia el objetivo del 2% en los últimos meses.
- La FED reducirá el ritmo de QE y venta de bonos en los próximos meses.
- Powell, titulares que ha dejado en la rueda de prensa.
- El mercado laboral sigue siendo fuerte, lo cual es positivo, pero la inflación también sigue siendo alta.
- La inflación no ha mostrado ningún progreso hacia el objetivo en los últimos meses.
- Ganar confianza para recortar tipos tomará más tiempo de lo pensado, no obstante la idea es recortar este 2024.
- La política actual es restrictiva y está pesando sobre la demanda, la economía y la demanda comenzaran a desacelerarse.
- Tomaremos decisión reunión por reunión.
- La decisión de reducir las ventas de bonos reducirá la posibilidad de estrés en el mercado monetario, no queremos causar desorden en el mercado de bonos.
- No esperamos que sea adecuado bajar los tipos hasta que tengamos mayor confianza en que la inflación está volviendo al 2%
- Es improbable que el próximo movimiento de política monetario de la FED sea un aumento de tipos de interés, para subir tipos tendríamos que ver evidencia que la política monetaria actual no es suficiente para reducir la inflación al 2%.
- Existe el riesgo de recortar demasiado tarde y dañar la economía.
- Si la inflación resulta mas persistente y el mercado laboral sigue fuerte, entonces podría ser apropiado aplazar los recortes de tipos.
- Hay otros caminos que apuntarían a una necesidad de recortes de tipos, pero eso sería si ganamos mayor confianza o un debilitamiento inesperado en el mercado laboral. El empleo podría acelerar los recortes.
Resumiendo
Por un lado la FED habla de recortar tipos, pero la inflación persiste a la vista de los últimos datos y siguen con el mismo discurso de ir de reunión en reunión.
El mercado en un primer momento tomaba con euforia las palabras de Powell, especialmente cuando afirmaba que recortarían tipos este 2024, pero se fueron calmando los ánimos durante su discurso hasta el punto de esfumarse las ganancias igual de rápido que vinieron….
SP500 por técnico
La situación se ha deteriorado, el SP500 mantiene la tendencia bajista al no poder superar la directriz de corto plazo y el GAP alcista de 5048 puntos también ha sido perforado.
A corto mientras no supere al cierre la zona de 5100 todo indica que terminará buscando el nivel de 4954 que fueron mínimos anteriores.
Como alternativa tendría la ruptura de 5100, en ese caso 5156 y 5260 son los siguientes objetivos del SP500.
El MACD se mantiene bajista y el estocástico ha vuelto a girar a la baja en la sesión de hoy.
Gesprobolsa
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