Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -deuda española, ventas minoristas, déficit comercial EEUU, BoJ…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• Beiersdorf AG (BEI-DE): resultados 2T2024;

• Commerzbank AG CBK-DE): resultados 2T2024;

• Siemens Energy AG (ENR-DE): resultados 3T2024;

• Continental AG (CON-DE): resultados 2T2024;

• PUMA SE (PUM-DE): resultados 2T2024;

• Coca Cola European Partners Plc (CCEP-US): resultados 2T2024;

Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

• CVS Health Corp (CVS-US): 2T2024;

• The Walt Disney Co (DIS-US): 3T2024;

• Emerson Electric Co. (EMR-US): 3T2024;

• Ralph Lauren Co. (RL-US): 1T2025;

• Sunoco LP (SUN-US): 2T2024;

• Energy Transfer LP (ET-US): 2T2024;

• McKesson Corp. (MCK-US): 1T2025;

• Warner Bros Discovery Inc. (WBD-US): 2T2024;

Economía y Mercados

• ESPAÑA

. Según datos del Banco de España, el Tesoro Público ha colocado este martes EUR 5.187 millones en una subasta de deuda española a corto plazo; en concreto, de letras a seis y 12 meses. La cuantía recolectada por el organismo dependiente del Gobierno está en el rango medio pre visto. La demanda total en la emisión de hoy prácticamente ha duplicado a lo finalmente adjudicado, con unas solicitudes por EUR 8.672 millones.

En concreto, el Tesoro ha recibido peticiones por EUR 2.770 millones por las letras a medio año, frente a los EUR 1.256 millones que ha colocado finalmente. En cuanto a las letras a un año, ha adjudicado EUR 3.930 millones de los más de EUR 5.900 millones pedidos.

El Tesoro Público ha ofrecido un interés marginal del 2,975% por las letras a 12 meses. Supone un descenso en comparación con la rentabilidad en la subasta del mes pasado (3,392%) y es, además, el nivel más bajo en año y med io, desde febrero de 2023 (cuando se situó en el 2,839%). En cuanto a las letras a seis meses, el rendimiento marginal descendió al 3,267% desde el 3,456% previo, el más bajo desde mayo del año pasado. Entonces fue del 3,143%.

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. Según datos de Eurostat, las ventas minoristas cayeron en junio en la Eurozona un 0,3% en relación con el mes anterior, una caída superior a la del 0,1% esperada por el mercado, tras el repunte del 0,1% del mes de mayo. Las ventas de alimentos, bebidas y tabaco cayeron un 0,7% (+1,0%; mayo) y las de los productos no alimentarios disminuyeron un 0,1% (-0,3%; mayo). Por otro lado, las ventas de combustible para vehículos aumentaron un 0,5%, extendiendo el aumento del 0,3% de mayo. En términos interanuales, las ventas minoristas cayeron un 0,3% en junio, frente al avance del 0,5% de mayo.

. Según la oficina de estadísticas alemana, Destatis , los pedidos de fábrica aumentaron un 3,9% interanual en junio en Alemania, superando las estimaciones de un crecimiento del 0,8% del mercado, y revertiendo la lectura preliminar revisada de una caída del 1,7% interanual del último mes. De esta forma, la lectura supone el primer crecimiento desde el pasado mes de diciembre, principalmente impulsada por los pedidos robustos de aeronaves, barcos, trenes (+11,7%) y de la industria de automoción (+9,3%).

En contraste, los pedidos de ordenadores y de productos ópticos y electrónicos se contrajeron (-7,9%).Los nuevos pedidos de bienes de capital aumentaron un 9,2% pero cayeron tanto para bienes intermedios (-1,5%), como para bienes de consumo (-7,1%). A destacar que los pedidos domésticos repuntaron un 9,1%, mientras que los pedidos del extranjero subieron un 0,4%, con pedidos de fuera de la Eurozona incrementá ndose un 0,9%, mientras que los pedidos de la Eurozona cayeron un 0,3%. Excluyendo los grandes pedidos, los pedidos entrantes aumentaron un 3,3% desde el mes de mayo. En una comparativa trimestral, los nuevos pedidos fueron un 1,4% inferiores en el 2T2024 con respecto al trimestre anterior.

• EEUU

. La balanza comercial de EEUU del mes de junio redujo el déficit comercial hasta los $ 73.100 millones, desde los $ 75.000 millones de déficit revisado del mes anterior, el mayor en 20 meses, aunque superó la previsióndel mercado, de un déficit de $ 72.500 millones.

Las exportaciones aumentaron un 1,5% con respecto al mes anterior, hasta los $ 265.900 millones, en un entorno de fuertes aumentos de las ventas de aeronaves civiles, vehículos de automoción y commodities de la energía, incluyendo gas natural, productos de petróleo y de gasolina. El aumento de las exportaciones de bienes fue suficiente para compensar una ligera caída de las exportaciones de servicios, principalmente por los menores viajes

Mientras, las importaciones aumentaron un 0,6% hasta los $ 339.000 millones, sustentadas en las compras de operaciones farmacéuticas, semiconductores y aparatos eléctricos, y commodities de energía.

Desglosando entre los diferentes países, el déficit con Italia disminuyó en $ 1.700 millones, hasta los $ 3.100 millones, el déficit con China cayó en $ 1.600 millones hasta los $ 22.300 millones, mientras que con Singapur se situó en un déficit de $ 400 millones, desde el superávit anterior de $ 1.300 mi llones.

. La presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly (con voto en el FOMC), dijo que espera que los tipos de interés de referencia se rebajen este año, pero declinó establecer un calendario o hasta dónde flexibilizará la Fed su política monetaria. Con los inversores esperando rebajas agresivas de los tipos a partir de septiembre, Daly dijo que ha habido progreso en la inflación y que un frenazo en la contratación es probable que lleve a la Fed a algún tipo de flexibilización monetaria. Serán necesarios ajustes de política mone taria en el próximo trimestre, señaló Daly. Cuánto se flexibilizará y cuando se hará dependerán mucho de los datos public ados, añadió en un foro en Hawaii. Pero señaló que ne su mente, ha confirmado que el mercado laboral se está ralentiza ndo, y es extremadamente importante que no dejen que se enfríe tanto que se convierta en recesivo.

• RESTO MUNDO

. En un discurso, el vicegobernador del Banco de Japón (BoJ), Sinichi Uchida, enfatizó que cree que el banco centr al necesita mantener una política monetaria flexible, con sus tipos de interés actuales de forma indefinida, ya que los desarrollos de los mercados financieros y de capital domésticos y extranjeros están siendo extremadame nte volátiles. Esta visión es consistente con las guías anunciadas la semana pasada de que podían seguir elevando sus tipos de interés si las perspectivas de la actividad económica y los precios lo permitían. Asimismo, Uchida añadió que un cambio en las perspectivas y/o en el perfil de riesgos que las rodea podría ciertamente cambiar el sendero de su política de tipos de interés.

Así pues, el BoJ no elevará sus tipos de interés cuando los mercados de capitales sean inestables. Adicionalmente, sugirió que es improbable que haya habido cambios significativos en los fundamentales económicos de EEUU/Japón, y que las reacciones a los datos macroeconómicos de EEUU en un mes en particular parecen excesivas. De esta forma, debido a la extrema volatilidad de los mercados, el BoJ está monitorizando los desarrollos en estos mercados y su impacto en la actividad económica y en los precios con la máxima vigilancia, y en base a ello, dirigirá la política monetaria que considere apropiada.

. Según datos de la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS), las importaciones de China aumentaron un 7,2% interanual en julio, frente al aumento esperado del 3,5% por parte del consenso de Reuters y revirtiendo la caída del 2,3% del mes anterior; mientras que las exportaciones aumentaron un 7,0%, por debajo del repunte esperado del consenso del 9,7%, e inferior también al crecimiento del 8,6% del mes de junio. Las exportaciones también crecieron por cuarto mes consecutivo. El superávit comercial se situó en los $ 84.650 millones, por debajo de los $ 99.000 millones esperados y de los $ 99.050 millones de junio, el récord máximo desde al menos 1990.

La agencia Bloomberg añadió que la economía china estaba comenzando el3T2024 de forma accidentada, lidiando con la débil demanda doméstica y la evolución prolongada de un sector promotor de capa caída. El impulso de las exportaciones solo fue uno de los aspectos brillantes de este año, aunque puede que alimente las tensiones comerciales con la Unión Europea y EEUU. El diario SCMP dijo que los analistas destacaron que el incremento de las exportaciones es probable que caiga en el 2S2024, debido a los efectos base y a las tarifas de Occidente. Los datos de la NBS también mostraron que los tres principales aliados comerciales fueron la ASEAN, la UE y EEUU en 7M2024, con superávit comercial de Chin a con todos ellos. El cuarto es Corea del Sur, y China ostenta déficit comercial con dicho país.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities