Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, Aena, BMW y Siemens, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):

AENA

Récord de pasajeros en julio con 31,9M. Buenas perspectivas, aunque ya recogidas en cotización. Mantenemos recomendación de Vender.

Los aeropuertos de Aena registran 31,9M de pasajeros en julio, +7,2% respecto al mismo mes del año pasado. Acumula un incremento del +10,6% a/a entre enero y julio.

Opinión de Bankinter

La buena evolución de tráficos ha llevado a la compañía a mejorar las previsiones de tráfico aeroportuario para 2024 (+8% vs +4% anterior). Además, propone una subida de tarifas de +0,54% para 2025 (vs 0,0% estimado). Revisamos por tanto al alza nuestras estimaciones. Prevemos BNA +15% en 2024e y +8% en 2025e (vs +9% y +7% estimado anteriormente). Como consecuencia, incrementamos también nuestro precio objetivo +8% hasta 181,4€/acción, que implica un potencial de revalorización de +5% a diciembre 2025, significativamente inferior al pontencial que otorgamos a las bolsas (+22% a la española y +14% a la europea). Aunque la compañía seguirá con el proceso de expansión internacional, este no está exento de riesgos, como hemos visto recientemente en Luton. Mantenemos recomendación de Vender.

BMW

Revisamos valoración tras resultados del 2T. Comprar. Precio Objetivo 103,3€

Las cifras del 2T son más débiles de lo estimado y muestran una contracción de márgenes mayor a lo anticipado. Pese a ello, BMW mantiene las guías para el año inalteradas. Tras estos resultados incrementamos la prudencia y recortamos nuestras previsiones. Nos preocupa la contribución negativa de la componente de precios y mix en el trimestre, la débil evolución en China y las dudas sobre la demanda futura de eléctricos. Nuestro precio objetivo cae hasta 103,3€ (desde 134,8€). Lo cierto es que a corto plazo es difícil identificar catalizadores que mejoren el sentimiento sobre el sector. Pese a ello, tras una caída de -30% desde principios de abril, el valor ya descuenta estos factores. Nuestra valoración refleja un potencial de revalorización de +31% y nos lleva a mantener nuestra recomendación en Comprar.

SIEMENS

Resultados 3T 2024: más positivos hacia Smart Infrastructure y Mobility

Revisamos estimaciones y valoración tras los resultados del 3T 2024.

Opinión de Bankinter

Subimos nuestra recomendación a Comprar (desde Vender) tras los resultados del 3T 2024. El valor había recortado un -16,9% desde los resultados anteriores, los márgenes han mostrado una ligera mejora en el 3T y además, trasladamos nuestra valoración a sep-25. La Suma de Partes, en el escenario central, apunta a 180,8€/acc. (desde 166,4€/acc. ant.), lo que supone un potencial +15%. El entorno para el Sector Manufacturero sigue débil, PMIs todavía en contracción en Europa y China. A pesar de ello, Siemens sigue mostrando una buena entrada de pedidos (ex Mobility, que compara con un trimestre récord en el 3T 23). En particular somos más positivos hacia la actividad de Smart Infrastructure (Capital Markets Day el 12 de dic.) y Mobility.

Por Departamento de Análisis Bankinter

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