Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Walmart, datos de IPC, PIB y producción industrial Eurozona…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
Eventos Empresas del Día
Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:
• Admiral Group Plc (AMIGY-GB): resultados 2T2024;
• Amcor Plc (0JVJ7B-E): resultados 4T2024;
Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:
• Walmart Inc, (WMT-US): 2T2025;
• Deere & Co. (DE-US): 3T2024
Economía y Mercados
• ESPAÑA
. Según informó ayer el Ministerio de Inclusión, Seguridad Social y Migraciones, la Seguridad Social registró un total de 2.892.763 afiliados procedentes de otros países, 197.523 en el último año, y ya suponen el 13,5% de los cotizantes al sistema. La afiliación media se situó en julio en 2.892.763 ocupados, 197.523 más en los últimos doce meses (7,3%), el segundo mejor registro desde que se publican los datos.
El registro diario de afiliados extranjeros se ha mantenido por encima de los 2,9 millones entre los días 15 y 18 de julio, y el resto del mes, por encima de los 2,8 millones. Cuatro sectores crecen por encima del 10% en el último año liderados por Suministro de Energía Eléctrica, Gas, Vapor y Aire Acondicionado, que crece un 11,2% y Actividades Sanitarias y Servicios Centrales (10,7%). Una vez descontada la estacionalidad y el efecto calendario, la Seguridad Social registró un total de 2.806.557 afiliados extranjeros en julio, tras sumar 5.302 ocupados. La cifra de trabajadores foráneos continua en máximos históricos.
• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA
. Eurostat publicó ayer que el Producto Interior Bruto (PIB) de la Eurozona se expandió un 0,3% en el 2T2024, el mismo ritmo de expansión que en el 1T2024, superando las previsiones de un incremento del 0,2% de su primera lectura. Economías claves como Francia (0,3% vs 0,3%; 1T2024), Italia (0,2% vs 0,3%; 1T2024) y España (0,8% vs 0,8%; 1T2024) crecieron en el trimestre.
Además, Bélgica (0,2% vs 0,3%; 1T2024), Irlanda (1,2% vs 0,7%; 1T2024), Portugal (0,1% vs 0,8%; 1T2024) y Lituania (0,9% vs 0,9%; 1T2024), también se expandieron.
Por otro lado, Alemania, la mayor economía comunitaria se contrajo de forma inesperada un 0,1%, ya que el sector industrial continúa rígido por los elevados tipos de interés. Además, Letonia se contrajo un 1,1% y el PIB de Austria se estancó en el 0,2%.
En términos interanuales, el PIB de la Eurozona se expandió un 0,6% en el 2T2024, sobre el mismo trimestre del año anterior, en su mayor lectura en cinco trimestres, y tras la mejora revisada al alza del 1T2024, del 0,5%, que era la lectura esperada por el consenso de analistas. La Comisión Europea (CE) espera que la economía de la Eurozona crezca un 0,8% este año, tras un estancamiento generalizado en 2023.
. Además, la agencia europea Eurostat informó ayer que la producción industrial de la Eurozona disminuyó un 0,1% en junio, en términos mensuales, por debajo de las previsiones del mercado, de un aumento del 0,5%, y tras el repunte revisado al alza de mayo, del 0,9%. La producción cayó para los bienes de consumo no duradero (-2,5% vs 1,7%; 1T2024). Por otro lado, la producción rebotó para los bienes intermedios (0,7% vs -0,9%; 1T2024); los bienes de capital (0,9% vs -2,6%; 1T2024) y bienes de consumo duradero (3,8% vs 2,9%; 1T2024). Adicionalmente, la producción se aceleró para la energía (1,9% vs 0,4%; 1T2024). En términos interanuales, la producción se contrajo un 3,9% en junio, tras una revisión al alza de la caída de mayo al 3,3%.
. Según datos de Eurostat, el número de personas empleadas en la Eurozona aumentó un 0,2% en el 2T2024, frente al trimestre anterior en sus datos preliminares, hasta un total de 170,18 millones, en línea con las previsiones de mercado, pero ralentizándose ligeramente desde el aumento del 0,3% del 1T2024. La lectura mantiene el rango estrecho de las tasas de crecimiento de los últimos cuatro trimestres, apuntando a una cierta estabilidad del mercado laboral comunitario. En términos interanuales, el empleo en la Eurozona se ralentizó hasta el 0,8% del 2T2024, desde el 1,0% del trimestre anterior.
. Según datos del Insee francés, el índice de precios al consumo (IPC) de Francia aumentó un 2,3% en el mes de julio, en línea con su lectura preliminar, frente al 2,2% del mes anterior. El ligero repunte de la inflación fue impulsado por la aceleración de los precios de la energía (8,5% vs 4,8%; junio), en concreto, en el fuerte rebote de los precios del gas (11,4% vs -10,8%; junio). Este aumento fue parcialmente compensado por una ralentización en los precios de los servicios (2,5% vs 2,9%; junio) y de los alimentos (0,5% vs 0,8%; junio). Mientras, los precios se mantuvieron estables para los productos manufacturados y sin cambios para el tabaco (en el 8,7%).
En términos mensuales, el IPC aumentó un 0,2%, desde el aumento del 0,1% de junio, debido a un aumento estacional de los precios del transporte y el alojamiento, así como a un aumento de los precios del gas. El IPC armonizado con la UE aumentó un 2,7% interanual y un 0,2% mensual, ambos ligeramente más elevados que sus estimaciones preliminares del 2,6% y del 0,1%, respectivamente. La lectura interanual es la mayor en cinco meses.
• REINO UNIDO
. Según datos de la Oficina Nacional de Estadísticas (ONS) británica, el índice de precios al consumo (IPC) de Reino Unido repuntó un 2,2% en julio, desde el 2,0% del mes de junio, pero por debajo de las previsiones de consenso del 2,3%. Los precios se aceleraron para vivienda y servicios del hogar (3,7% vs 2,3%; junio); ya que los precios del gas (-22,8% vs -37,5%; junio) y electricidad (-19,5% vs -21,0%; junio) cayeron menos que en el mes anterior.
Además, los precios también aumentaron en confección y calzado (2,1% vs 1,6%; junio); comunicaciones (4,5% vs 2,9%; junio); y otros bienes y servicios (3,5% vs 2,9%; junio). Por otro lado, la inflación se mantuvo en los alimentos y bebidas no alcohólicas (en el 1,5%) y en educación (en el 4,5%).
Asimismo, la inflación se ralentizó en los precios de los servicios (5,2%, su menor lectura desde junio de 2022 y por debajo de las previsiones del BoE del 5,6%); los hoteles y restaurantes (4,9% vs 6,2%; junio), principalmente hoteles; ocio y cultura (3,7% vs 3,9%; junio); y transporte (0,2% vs 0,9%; junio), principalmente en el mantenimiento y reparaciones (5,7% vs 8,0%; junio), transporte aéreo de pasajeros (-10,4% vs -0,9%; junio) y combustible de motores. En términos mensuales, el IPC disminuyó un 0,2% en julio con respecto al mes anterior, su primera caída en seis meses, tras el aumento del 0,1% de junio.
La inflación subyacente, que excluye la energía y los alimentos no preparados disminuyó en julio hasta el 3,3% desde el 3,5% de sus dos meses anteriores, su menor nivel desde septiembre de 2021, y por debajo de las previsiones del mercado de un 3,4%. En términos mensuales, la inflación subyacente aumentó un 0,1% en julio, su menor aumento en seis meses, tras el incremento del 0,2% del mes de junio.
• EEUU
. Según publicó ayer el Departamento de Trabajo, el índice de precios al consumo (IPC) de EEUU ralentizó su crecimiento por cuarto mes consecutivo, al disminuir en julio hasta el 2,9% interanual, su menor nivel desde marzo de 2021, frente al 3,0% de junio, que era la lectura esperada por el mercado. Los precios se suavizaron para el alojamiento (5,1% vs 5,2%; junio), transporte (8,8% vs 9,4%; junio); y confección (0,2% vs 0,8%; junio). Además, los precios continuaron cayendo para los vehículos nuevos (-1,0% vs -0,9%; junio) y camiones y coches usados (-10,9% vs -10,1%; junio) y en la inflación de los alimentos se mantuvo estable en el 2,2%.
Por otro lado, los precios de la energía aumentaron ligeramente más (1,1% vs 1,0%; junio), principalmente debido al precio de la gasolina (-2,2% vs -2,5%; junio)
En términos mensuales, el IPC aumentó un 0,2% en julio, rebotando desde la caída del 0,1% del mes de junio, en línea con lo esperado, ya que los costes de alojamiento aumentaron un 0,4%, lo que supuso cerca del 90% del aumento mensual.
Mientras la inflación subyacente, que excluye los precios de la energía y de los alimentos no procesados, también se ralentizó por cuarto mes consecutivo, hasta el 3,2%, su menor lectura desde abril de 2021, frente al 3,3% de junio, pero en línea con lo esperado. La inflación subyacente mensual también repuntó un 0,2%, desde el 0,1%, como se esperaba.
• RESTO MUNDO
Hoy se han publicado una serie de datos macroeconómicos de la economía de China:
. La producción industrial aumentó un 5,1% interanual en julio, frente a la estimación de consenso de un incremento del 5,2%, y tras la mejora del 5,3% del mes anterior. El impulso provino del fuerte crecimiento actual de los circuitos integrados combinados con una fortaleza destacable en los robots industriales, generadores y ordenadores personales. Los smartphones se mantuvieron moderadamente positivos. Asimismo, los automóviles cayeron en términos generales a pesar del fuerte crecimiento de los vehículos eléctricos. Además, los materiales cayeron mayoritariamente, incluyendo el acero y el cemento.
Los combustibles fósiles repuntaron en su gran mayoría, excepto el refino del petróleo.
Las ventas minoristas se expandieron un 2,7% interanual, batiendo la estimación del mercado del 2,6%, y superando también el repunte del 2,0% de junio. No obstante, las ventas de bienes fueron planas, con la mayoría del crecimiento aparentemente proviniendo del servicio de comidas. La mayoría de las categorías principales registraron caídas, incluyendo automóviles, materiales de construcción, electrodomésticos, confección y joyería. En el terreno positivo se situaron los equipos de comunicaciones, bebidas y productos de ocio. La mayor decepción fue la inversión en activo fijo, que aumentó un 3,6% en el acumulado a 7M2024, frente al 3,9% que acumulaba el mes anterior. Las caídas de la inversión inmobiliaria fueron más profundas, hasta el 10,2%, desde el 10,1% anterior, en contraste con la caída esperada por el consenso del 9,9%.
Sin embargo, en el desglose hubo aspectos positivos, como las menores caídas en las ventas de viviendas y en la financiación de los promotores, aunque ambas se mantienen en territorio muy negativo. Los nuevos inicios de viviendas se mantuvieron con caídas superiores al 20%.
La Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) de China destacó que excluyendo el sector promotor, la inversión en activo fijo aumentó un 8,0%, con las infraestructuras aumentando un 4,9%, y las manufacturas un 9,3%. La tasa de desempleo fue del 5,2%, frente a la del 5,1% esperada por el consenso, y tras la del 5,0% de junio.
. El PIB de Japón se expandió un 3,1% en el 2T2024 anualizado, por encima de la estimación del consenso del 2,1%, y que sigue la contracción revisada al alza del 2,3% del 1T2024, en lo que supone el crecimiento mayor desde el 1T2023. El crecimiento del PIB nominal, del 7,4%, fue el más elevado en un año. El principal factor del crecimiento fue el rebote superior al esperado de la demanda del sector privado. El consumo privado aumentó un 1,0% trimestral, frente al incremento esperado del 0,6%, superando una racha negativa de cuatro caídas consecutivas. El impulso a destacar vino del fuerte rebote de los bienes duraderos, después de que las suspensiones de los automóviles lastraron el gasto en el 1T2024. Los bienes semi duraderos y los no duraderos también fueron positivos, mientras que los servicios se mantuvieron sin cambios.
El capex creció un 0,9%, frente al 0,7% esperado, y tras la caída del 0,4% del 1T2024. La inversión residencial también rebotó un 1,6%, en su primer aumento en cuatro trimestres. La contribución de la demanda del sector público fue moderadamente positiva. La demanda externa neta fue un pequeño lastre, ya que el crecimiento de las importaciones más que compensó el de las exportaciones. Las compensaciones a empleados aumentaron un 0,8%, extendiendo el repunte sostenido de los tres trimestres anteriores. El deflactor del PIB se ralentizó hasta el 3,0% interanual, desde el 3,4%, mientras que el deflactor doméstico aumentó ligeramente al 2,4% desde el 2,3% anterior.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
