Principales citas macroeconómicas
En Estados Unidos conoceremos el IPC de agosto
Hoy en el Reino Unido, se publicará el dato de PIB de julio, tanto mensual (+0,2%e vs 0% anterior), como trimestral (+0,6%e y anterior).
En EE. UU., la sesión estará marcada por los datos del IPC de agosto, tanto en tasa general interanual (+2,5%e vs +2,9% anterior) y mensual (+0,2%e y anterior); como en tasa subyacente interanual (+3,2%e y anterior) y mensual (+0,2%e y anterior).
Mercados financieros
Apertura ligeramente a la baja en Europa (futuros Eurostoxx -0,1%, futuros S&P -0,5% y Nasdaq -0,7%)
Apertura ligeramente a la baja en Europa (futuros Eurostoxx -0,1%, futuros S&P -0,5% y Nasdaq -0,7%), a la espera del IPC americano de agosto (14:30 h), con el plano empresarial protagonizado por los resultados 2T24 de Inditex, y pendientes una vez más del riesgo de que se siga deshaciendo el «carry trade» en Yenes tras las palabras «hawkish» del Banco de Japón. En este sentido, Nakagawa del BoJ ha afirmado que seguirán subiendo tipos si los datos de crecimiento e inflación siguen cumpliendo con sus proyecciones, lo que ha apreciado el Yen hasta cerca de 140 vs usd, niveles máximos de enero (Nikkei -2%). El mercado estima que la tercera subida de tipos del BoJ podría llegar en torno al mes de diciembre.
En el plano político, destacar que el primer debate electoral entre Donald Trump y Kamala Harris, previo a las elecciones presidenciales del próximo 5 de noviembre, se saldó sin un vencedor claro, aunque con cierto giro a favor de Harris en las casas de apuestas (PredictIt, 55%). Veremos si provoca movimientos en las encuestas, que antes del debate apuntaban a un práctico empate entre los candidatos.
En el plano macro, hoy la atención en EE. UU. se centrará en el dato de IPC del mes de agosto que podría servir para decantar la balanza respecto a la magnitud del recorte de tipos de la Fed en su próxima reunión del 18-septiembre. El consenso espera moderación en tasa general hasta 2,5%e vs 2,9% anterior y estabilidad en subyacente en 3,2%. En caso de publicarse un dato mejor de lo esperado (mayor moderación de precios), el mercado podría aumentar las probabilidades de que el primer recorte de tipos de la Fed sea de 50 pb (actual probabilidad 36%).
A destacar también la caída del precio del Brent por debajo de 70 usd/b (ayer -4% hasta 69 usd/b) por primera vez desde diciembre de 2021, ante los temores a ralentización de la demanda (debilidad relevante en el ciclo chino, y riesgo de desaceleración en el ciclo americano) y riesgo de sobreoferta (a pesar de la decisión de la OPEP+ de retrasar la devolución de 180.000 b/d al mercado en dos meses frente a la fecha de octubre inicialmente prevista).
Respecto al plan de reindustrialización europea de Draghi, ya empiezan a surgir las primeras voces en contra al considerar su implementación complicada por la necesidad de tener una visión de más Europa (menos nacionalista), la necesidad de elevada financiación (el plan requeriría una inversión conjunta de 800.000 mln eur, y el ministro de finanzas alemán ya ha rechazado la idea de financiarlo con Eurobonos, que hasta el momento sólo se han utilizado en periodos de crisis, siendo improbable que su uso se extienda a falta de una mayor unificación de los mercados de capitales) y un proceso legislativo más dinámico.
Principales citas empresariales
En España publica resultados Inditex
Hoy, Inditex (España) publica sus resultados empresariales correspondientes al 2T24.
Análisis macroeconómico
En Estados Unidos conocimos la encuesta de optimismo de las pequeñas empresas
Ayer en China, conocimos los datos interanuales tanto de las exportaciones +8,7% (vs +6,6%e y +7,0% anterior) como de las importaciones +0,5% (vs +2,5%e y +7,2% anterior) en el mes de agosto.
En Alemania la sesión estuvo marcada por el dato final del IPC interanual +1,9% (+1,9%e y preliminar vs +2,3% anterior) de agosto. Asimismo, en España conocimos un débil dato mensual de producción industrial -0,4% (vs -0,2%e y +0,2% anterior revisado a la baja) en el mes de julio.
Por último, en EE. UU., la NFIB publicó su encuesta de optimismo de las pequeñas empresas 91,2 (vs 93,6e y 93,7 anterior) de agosto.
Análisis de mercados
Sesión con caídas generalizadas en los principales índices europeos (EuroStoxx -0,66%, Cac -0,24%, Dax -0,96%)
Sesión con caídas generalizadas en los principales índices europeos (EuroStoxx -0,66%, Cac -0,24%, Dax -0,96%). El Ibex 35, al igual que sus homólogos europeos, cerró a la baja -0,61%, pero logrando mantener los 11.200 puntos. Por el lado de las subidas, destacaron Colonial +1,91%, Cellnex +1,55% y Fluidra +1,49%, mientras que los mayores descensos fueron para Rovi -7,05%, tras la noticia de una posible adquisición parcial de la compañía por parte de un fondo, Sacyr -3,24% y Puig -2,88%.
Análisis de empresas
Cartera de 5 Grandes
La Cartera de 5 Grandes está constituida por: Cellnex (20%), Colonial (20%), IAG (20%), Indra (20%), Repsol (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2024 es de -2,91%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +3,30% en 2023, +5,66% en 2022, +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
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