El BNA ordinario de Iberdrola (IBE:MC) bate estimaciones. Espera un crecimiento de +14,5% en BNA ex plusvalías en 2024 hasta 5.500 millones de euros.
Análisis de los resultados
Principales magnitudes comparadas con las estimaciones del consenso:
- EBITDA 13.269 millones de euros (+23%) vs. 13.119 millones de euros estimados.
- EBITDA ex plusvalías 11.551 millones de euros (+9%) vs. 11.402 millones de euros estimados.
- BNA ex plusvalías 4.305 millones de euros (+7%) vs. 4.113 millones de euros estimados
- BNA 5.471 millones de euros (+50%) vs. 5.278 millones de euros estimados.
- Fondos Generados por las Operaciones (FFO) 8.888 millones de euros (+13%).
- Deuda Neta 47.624 millones de euros vs. 47.914 millones de euros en diciembre 2023.
Opinión sobre Iberdrola
Buenas noticias para la acción. El BNA excluyendo las plusvalías por las venta de activos en México avanza un +18% vs +13% estimado. El crecimiento en el dividendo a cuenta es también superior al esperado (+14% vs +10%). Factores positivos en 9M 2024:
Tras estos resultados mantenemos la recomendación de Comprar. Motivos:
(iv) Ratios de valoración atractivos: PER 2024 de 16,0x y 4,6% de rentabilidad por dividendo.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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