Análisis de los últimos resultados de Ryanair
Cifras principales vs. consenso de mercado (Bloomberg):
- Ingresos 4.930 millones de euros (+3,0%) vs. 5.159 millones de euros esperados.
- BNA (ajustado) 1.431 millones de euros (-6,0%) vs. 1.481 millones de euros esperados.
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Opinión de Bankinter sobre los resultados de Ryanair
Resultados débiles. El coeficiente de ocupación cae hasta 95% vs 96% anterior y se reducen las tarifas en el trimestre (-7,0%) e interanualmente (-10%). Todo ello a pesar de que se produce un aumento de pasajeros +9,0% hasta 59,8M (t/t). Los Ingresos aumentan (+3,0%), pero lo hacen a menor ritmo que los costes operativos: +6,0% hasta 3.420M€.
En cuanto a las guías, no proporciona estimación de beneficios para este año ni para el siguiente porque tienen poca visibilidad. Eso sí, reduce su objetivo de crecimiento de pasajeros para el próximo año (finaliza el 31 de marzo de 2026) a 210M de pasajeros desde 215M de pasajeros, por los retrasos en las entregas de Boeing. Esta estimación se crea bajo el supuesto de que Boeing entregará 15 de los 30 aviones 737 MAX que deberían ser entregados el próximo verano, pero existe un elevado riesgo por la huelga. Considera que la demanda es elevada y que la corrección de los precios debería moderarse. Ante esta combinación de resultados y guías, reiteramos nuestra recomendación de Vender.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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