Las acciones de Indra (IDR:MC) se han disparado en este 2025 un 48% y el motivo es fácil de identificar: un aumento importante del gasto en defensa de los países europeos. En este contexto, Indra se ubica en una sólida posición para beneficiarse de esta tendencia y los inversores lo saben. Pero, ¿tiene Indra aún potencial?
Indra presentó la semana pasada sus resultados del 2024, que fueron uno de los puntos que terminaron de repuntar el precio de sus acciones. En ellos, la compañía reportaba un aumento de los ingresos en el año completo del 11,5%. Mientras que su segmento de defensa había crecido en un 26,2% frente al 2023, año en el que también había crecido por encima del 20% interanual.
De hecho, en el último trimestre del año el crecimiento se aceleró hasta el 28,1%. Además, esto se produjo con un aumento del margen EBIT tanto a nivel compañía (un punto porcentual, hasta el 9%), como en el segmento de defensa (0,2 puntos porcentuales, hasta el 18%).
Aumento del gasto en defensa
El segundo punto que ha impulsado a las acciones del sector defensa y en particular a Indra, es la disposición de los países europeos a aumentar el gasto en defensa. En general, la Comisión Europea ha anunciado esta misma semana que facilitará la inversión de 800.000 millones de euros en defensa. Unos 150.000 millones de euros irán directamente en préstamos a los países miembros. Mientras que los otros 650.000 millones de euros se descontarán del cómputo para los límites de déficit establecidos por la Comisión.
Se espera que estas inversiones se realicen a lo largo de los próximos 4 años y aunque Alemania ha sido el país que más activo ha estado en sus anuncios públicos al respecto. España también ha hecho lo propio. A nivel nacional, el gobierno español se ha comprometido a alcanzar el 2% del PIB en gasto en defensa desde el 1,28% actual antes de las anteriores previsiones del 2029, aunque no han anunciado fecha concreta.
Según cálculos de Indra, para que España alcance esa cifra concreta tendría que aumentar el gasto alrededor de un 11% anualizado y la compañía será la principal beneficiaria de ello. Por su parte, a nivel OTAN este gasto puede incrementarse entre un 7% y un 8% anual. Esto ha llevado a la compañía a estimar un crecimiento anualizado de los ingresos totales de la empresa hasta 2026 del 11,8%, con una aceleración importante desde el 2026 hasta el 2030 del 13,6%.
Por su parte, el EBIT aumentará a un ritmo de más del 18% anualizado, por lo que podríamos estimar que en 2025 consiga un beneficio operativo de unos 509 millones de euros. Aplicándole un múltiplo EV/EBIT de 11 veces y sumando la caja neta nos daría un precio por acción de 32,3 euros por acción. O un potencial superior al 27% desde los precios actuales.
Indra por técnico
El precio de las acciones de Indra despegó con fuerza tras superar la resistencia de los 19 euros, con una ruptura clara de su media móvil de 15 sesiones sobre la de 30. Su ADX confirma la tendencia alcista y coge un ritmo superior a 40, lo que indica una tendencia fuerte.
Por su parte, la corrección del viernes se achaca a la velocidad de las subidas y la entrada del RSI en zona de sobrecompra. Aunque pensamos que se trata de una corrección por toma de beneficios dentro de la propia tendencia alcista que lo deja de nuevo en subida libre.
Análisis realizado por los analistas de XTB
