Las acciones de Inditex (ITX:MC) sufrieron una caída del 8% tras presentar sus resultados del último trimestre del 2024 y ya se han dejado un 17% en el último mes. Sin embargo, pese a los malos datos de crecimiento en el primer mes de su 2025 fiscal, todavía vemos posibilidades de repuntes en la textil española.
El crecimiento de las ventas en el último trimestre fue del 8,4%, suponiendo una recuperación importante del crecimiento frente al conseguido en el tercer trimestre del año, que se ubicó en el 6,8%. Además, superó las expectativas del consenso de analistas tanto en ventas como en beneficio operativo.
Sin embargo, Inditex señaló que en el primer mes de su primer trimestre de 2025 los ingresos a tipo de cambio constante se habían incrementado en tan solo un 4%. Esto supone una caída considerable del crecimiento para una empresa que cotiza a un múltiplo alto, descontando altos crecimientos.
Pero cuidado, porque esta cifra no implica per se que el crecimiento de Inditex para el trimestre o el año vaya a ser ese. Además de que en la última semana comercial el crecimiento ya había sido del 7%, hay que señalar que el primer trimestre del año es el más flojo para Inditex.
Por tanto, aunque este trimestre el crecimiento sea reducido, no implica que el resto de trimestres no se vayan a lograr mejores resultados. En un contexto de incertidumbre global, la empresa sigue reportando un crecimiento de sus ingresos, lo que nos parece razonable. Eso sí, los aranceles podrían tener un impacto importante en la compañía, por lo que a corto plazo la volatilidad de la acción puede ser alta.
Podemos suponer que en el 2025 y 2026 el crecimiento se situará alrededor del 7%, mientras que después se volverá a acelerar gracias a las inversiones de la compañía en su optimización de tiendas, mejora de la logística que permitirá satisfacer la demanda más rápidamente.
Además, con el nuevo sistema de etiquetado se permitirá pagar de forma más rápida y mejorar el control del inventario, facilitando también la información sobre qué tipo de prendas tienen más salida. Por ello, si realizamos un descuento de flujos de caja nos daría un precio objetivo de unos 52 euros por acción.
Análisis técnico Inditex
La caída del precio de las acciones de Inditex ha dejado un hueco bajista que puede cerrarse en las próximas semanas, dado la sobreventa que indica su RSI. Esto deja el nivel objetivo en los 48,5 euros por acción, que es donde se ubica también una resistencia que era zona de soporte y que lo perdió tras presentar resultados.
Si se superan estos niveles, tendríamos la siguiente resistencia en los 51,3 euros por acción, donde ha chocado en varias ocasiones y se trata de un punto de movimientos. A más largo plazo ya apuntaría a los niveles de 55,63 euros por acción.
Análisis realizado por los analistas de XTB
