Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, Grifols y Johnson&Johnson, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):
Grifols presentará una OPA para excluir a Biotest de cotizar en bolsa
La oferta se dirigirá al 2,9% de las acciones ordinarias que no controla y al 53,8% de las preferentes. Ofrecerá 43,00€ por cada acción ordinaria y 30,00€ por cada acción preferente. Además, solicitará la exclusión de cotización de Biotest en la Bolsa de Frankfurt antes de la expiración del plazo para aceptar la OPA. Los términos y condiciones todavía no han sido comunicados.
Opinión de Bankinter
La oferta supone una prima del +2,3% para las acciones preferentes de Biotest, mientras que las ordinarias se ofertan un -2,0% por debajo de su cotización, lo que creemos se justifica por su escasa liquidez en bolsa. El coste de la OPA será de 350M€ (acciones ordinarias 20M€, preferentes 330M€) y, esperamos que la adquisición se financie con de la caja disponible (980M€ a dic. 2024), lo que elevará la ratio de endeudamiento hasta 6,0x EBITDA desde el 5,4x actual.
Noticia negativa para Grifols debido al desembolso a realizar por una filial que ya controla, el deterioro de la ratio de endeudamiento y el consumo de cash flow libre. Nuestra estimación de cash flow libre 2025e son 450M€, que se destinarán en una parte elevada a este OPA de exclusión. La noticia se conoció ayer con el mercado abierto y la reacción fue negativa para la cotización que cayó más que el índice de la bolsa española.
Johnson&Johnson: Un juzgado de los EE.UU. rechaza cerrar el caso por el uso de polvos de talco con amianto
Un juzgado de los EE.UU. rechaza cerrar el caso por el uso de polvos de talco con amianto a cambio de una indemnización de 10.000 millones de euros
Es la tercera vez que la compañía ve rechazada una propuesta para cerrar las demandas por el uso de este producto. J&J pretende que el juzgado apruebe la quiebra de la filial responsable tras el pago que la indemnización, una maniobra para evitar nuevas demandas que el juez rechaza. La compañía no recurrirá la decisión judicial y continuará litigando contra las demandas individuales.
Opinión de Bankinter
Noticia negativa. Posiblemente la compañía se verá obligada a elevar la oferta para terminar con este conflicto legal.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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