Consulta el análisis sobre los últimos resultados de Tesla y la recomendación sobre sus acciones.
Resultados de Tesla
Los resultados del primer trimestre de 2025 son peores de lo estimado, pero el valor sube +5% en el aftermarket. Musk reducirá el tiempo que dedica al gobierno americano en favor de sus compañías.
Anunció tras el cierre sus resultados del primer trimestre . Principales cifras comparadas con el consenso de mercado:
- Ingresos: 19.335 millones de dólares (-9% a/a) vs. 21.430 millones de dólares estimados.
- EBIT: 399 millones de dólares (-66%) vs. 1.160 millones de dólares.
- BNA: 409 millones de dólares (-71%) vs. 1.120 millones de dólares estimados.
- BPA: 0,12 dólares (-71% a/a) vs. 0,33 dólares estimado
>>Link a la nota publicada por la Compañía.
Análisis de los resultados de Tesla
Cifras débiles y peores de lo estimado. Los ingresos caen más de lo esperado como consecuencia del retroceso en entregas (-13% a/a y -32% t/t hasta 336.681 unidades). Los márgenes retroceden con fuerza, aunque el margen bruto del negocio auto logra batir ligeramente las estimaciones. En concreto, queda en 16,2% vs. 15,8% estimado y 18,5% en el 1T 2024. Excluyendo créditos regulatorios cae hasta 12,5% vs. 12,3% estimado y 16,4% en el 1T 2024. El margen EBIT empeora hasta 2,1% vs. 5,4% estimado y 5,5% en el 1T 2024.
La operativa de la compañía se ve seriamente impactada por la pérdida de atractivo de los eléctricos en EE.UU. y Europa a favor de los híbridos, la cercanía de Musk a la administración Trump, la promesa de modelos más asequibles, la actualización del Model Y y la fuerte competencia de fabricantes chinos (especialmente BYD). Sin embargo, en el aftermarket el valor avanza +5% porque Musk afirma que reducirá el tiempo que dedica al DOGE (departamento de eficiencia creado por la nueva administración americana) en favor de sus compañías. Además, mantiene sus objetivos de lanzar modelos más asequibles en el primer semestre de este año e introducir una flota de robotaxis en Austin (Tejas) en junio de este año. Musk incluso anticipó que en el segundo semestre de 2026 habrá “millones” de vehículos Tesla operando de manera autónoma. Un objetivo que nos parece difícil de alcanzar.
En cuanto a las guías, afirma que las revaluará dentro de tres meses porque ahora mismo es “difícil determinar el impacto de una política comercial cambiante”. En definitiva, cifras negativas que nos llevan a reiterar nuestra recomendación de Vender.
Por Departamento de Análisis Bankinter
Los informes disponibles para su descarga y los artículos del Blog de Bankinter se realizan con la finalidad de proporcionar a sus lectores información general a la fecha de emisión de los mismos. La información se proporciona basándose en fuentes consideradas como fiables, si bien ni Bankinter ni el Blog garantizan la seguridad de las mismas. Los informes del departamento de Análisis de Bankinter, S.A. reflejan tan sólo la opinión del departamento, y están sujetas a cambio sin previo aviso.
El contenido de los artículos no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de instrumentos financieros. El inversor debe ser consciente de que los valores e instrumentos financieros a que se refieren pueden no ser adecuados a sus objetivos concretos de inversión, por lo que el inversor debe adoptar sus propias decisiones de inversión, procurándose a tal fin el asesoramiento especializado que considere necesario. Por favor, consulte importantes advertencias legales.
