Resultados de Schneider Electric
Las cifras de ingresos del 1T2025 respecto al consenso de la propia compañía son:
- Ingresos: 9.325 millones de euros (+8,4% a/a total, +7,4% en términos orgánicos) vs 9.469 millones de euros estimado (+10%)
Por divisiones:
- Gestión de Energía: Ingresos de 7.570 millones de euros vs 7.708 millones de euros estimado (+10,4% a/a y 9,6% orgánico)
- Automatización Industrial: Ingresos de 1.755 millones de euros vs 1.761 millones de euros estimados (+0,5% a/a)
La compañía mantiene los objetivos para 2025, pero se ajustan por tipo de cambio:
- Crecimiento orgánico de los ingresos entre +7% y +10%
- Eleva el crecimiento del EBITA ajustado a un entre +10% y +15% orgánico, lo que supone una mejora del margen entre +50 pb y +80 pb
Estos objetivos suponen un margen entre 18,7% y 19,0% EBITA ajustado (vs 19,2% y 19,5% anterior por el impacto de FX)
Opinión de los resultados de Schneider Electric
La compañía ha mantenido las guías de crecimiento de ingresos y mejora de margen, aunque ajustado ligeramente el margen implícito por el impacto de tipo de cambio. Los ingresos han sido ligeramente inferiores a los esperados (-1,8% y -0,3% en Gestión de Energía y Automatización Industrial respectivamente), con un crecimiento del 8,4% a/a y del 7,4% en términos orgánicos.
La nota positiva vino de la confirmación de un crecimiento sólido de doble dígito en Centros de Datos y la vuelta a crecimiento (+0,5% a/a) en Automatización Industrial (19% de los ingresos), tras el descenso del -8,3% a/a en 2024. Desde un punto de vista geográfico, el crecimiento estuvo liderado desde Norteamérica y Asia Pacífico, mientras Europa Occidental se contrajo -3,6% a/a orgánico.
En resumen, 1T 2025 algo más débil de lo esperado nos conducirá a revisar ligeramente a la baja nuestras estimaciones, sin embargo, la confirmación de la fortaleza de la demanda de centros de datos es estructuralmente una buena noticia para el valor.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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