Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, Acciona y Acciona Energía, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):

Acciona

Mantiene guías 2025. Buen comienzo de año a nivel operativo en todas sus divisiones. Paralización de ciertas inversiones en Acciona Energía ante las incertidumbres arancelarias.

En el informe de tendencias de negocio correspondiente al primer trimestre del año, el equipo gestor ha reiterado las guías para 2025 que incluyen un EBITDA ex plusvalías de entre 2.200M€ y 2.250M€ (entre -6% y -8%) y entre 500M€ y 750M€ adicionales procedentes de la venta de activos. En total, el EBITDA del grupo llegaría a un rango de entre 2.700M€ y 3.000M€. En Acciona Energía, la producción consolidada aumenta un +5% en el primer trimestre y el precio medio capturado un +25%. La cartera agregada de Infraestructuras (que incluye los proyectos consolidados por puesta en equivalencia) se eleva a 60.922M€, un 13,1% superior a la de diciembre de 2024.

Nordex también ha registrado un buen comienzo de año, con un crecimiento de los pedidos de turbinas de +4,6% y precios estables, lo que ha resultado en un incremento de la cartera de +5,3% vs diciembre 2024 (hasta 13.457M€). Además Nordex ha reiterado su objetivo de margen EBITDA para todo el año de entre el 5,0% y el 7,0%.

En la división inmobiliaria, la cartera de preventas a 31 de marzo de 2025 se sitúa en 699 unidades, un 3,7% superior a la de diciembre de 2024 y el Valor Bruto de los Activos de la cartera asciende a 1.805M€ a 31 de marzo de 2025, un 4,0% más que en diciembre de 2024

Opinión de Bankinter

El grupo ha comenzado el año con una buena evolución operativa y financiera, consistente con las expectativas para el conjunto del ejercicio. En Acciona Energía, el entorno de precios de la electricidad ha sido más alto de lo esperado y el programa de rotación de activos avanza satisfactoriamente, manteniéndose el objetivo de realizar en el año operaciones por valor de entre 1.500M€ y 1.700M€. En la división de Infraestructuras, la cartera continúa aumentando. Además, la evolución de Nordex ha sido también muy positiva en el primer trimestre y la división Inmobiliaria sigue creciendo en preventas y en en el valor de sus activos. Teniendo en cuenta todo ello, Acciona mantiene el objetivo de EBITDA 2025 comunicado al mercado a finales de febrero. Lo que modifica y reduce es el objetivo de inversión hasta 2.800M€ desde 3.000M€ inicial por la paralización de ciertas inversiones en Acciona Energía (dos proyectos de almacenamiento con baterías) ante la incertidumbre arancelaria.

Acciona Energía

Mantiene guías de EBITDA operativo y de venta de activos. Reduce el objetivo de inversión ante las incertidumbres arancelarias

En el informe de tendencias de negocio correspondiente al primer trimestre del año, el equipo gestor ha reiterado las guías de EBITDA operativo para el año y los objetivos de venta de activos, pero ha reducido su objetivo de inversión.

A nivel operativo, el grupo sigue viendo posible alcanzar un EBITDA en el entorno 1.000M€, similar al del año pasado. La producción alcanzaría 27 TWh en el año (vs 23,8 TWh en 2024), con un precio medio capturado de entre 50€/MWh y 60€/MWh (vs 68,7€/MWh en 2024). En el primer trimestre del año, la producción consolidada ha subido un +5% (hasta 6,26TWh) y el precio medio capturado un +25% (hasta 72,0€/MWh). En cuanto a las ventas de activos, el grupo mantiene el objetivo del año de nuevas operaciones por valor de entre 1.500M€ y 1.700M€ con un EBITDA de rotación de activos para el año de entre 500M€ y 750M€.

En lo que respecta a inversiones y nueva capacidad, el equipo gestor ha revisado a la baja la previsión de nueva capacidad hasta 0,6GW desde 1,0GW anterior como resultado de la paralización temporal de dos proyectos de almacenamiento con baterías en EE.UU. El objetivo de inversión antes de rotación de activos se reduce a 1.300M€ desde 1.500M€ anterior.

>>Link al informe de tendencias de negocio

Opinión de Bankinter

Buenas noticias que mantenga las guías de resultados operativos y de venta de activos. La parte menos positiva es la paralización de inversiones ante las incertidumbres arancelarias. A nivel operativo, el comienzo del año ha sido favorable con un crecimiento de +5,4% en producción consolidada y de +25,1% en precio medio capturado.

En cuanto a las ventas de activos, el equipo gestor confirma que sigue trabajando en la ejecución de operaciones adicionales , dentro de un perímetro de potenciales operaciones de 4GW y que, de momento, no ha detectado ninguna disrupción derivada de los riesgos en la economía global asociados a las políticas impulsadas por la administración Trump. Por loque se refiere a las inversiones, el grupo ha optado por la prudencia ante un entorno global más incierto y ha paralizado dos proyectos de baterías en Texas.

Por Departamento de Análisis Bankinter

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